鄭眼看盤：弱勢(shì)難改 繼續(xù)輕倉(cāng)觀望

每經(jīng)編輯 何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）

周一A股沖高，但漲勢(shì)只維持一天，其后便無力續(xù)漲。全周上證綜指跌0.72%至3266.14點(diǎn)，周線為“五連陰”。不過，其余權(quán)重股占比相對(duì)較小的股指表現(xiàn)尚可，深綜指、中小板綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指周線均為小漲。

由上述指數(shù)表現(xiàn)看，很明顯權(quán)重股開始走弱了。這既與前期權(quán)重股過強(qiáng)相關(guān)，亦與接下來市場(chǎng)資金面或中線趨緊的市場(chǎng)預(yù)期相關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息，該行暗示明年會(huì)加息3次，后年加息2次。就算最終沒加那么多，比如少個(gè)1、2次，但都對(duì)A股構(gòu)成一定的壓力。

就部分權(quán)重股來說，多數(shù)是傳統(tǒng)行業(yè)，其中還有不少是重資產(chǎn)型的，而且負(fù)債率較高，市場(chǎng)利率走高后通常就感到吃力，現(xiàn)在股票市場(chǎng)及商品期貨就已提前在慢慢消化這部分因素了。

周末證監(jiān)會(huì)核發(fā)3家IPO，籌資總額不超過37億元。家數(shù)極少，但融資額相對(duì)前一周增加了，弱市中該消息的影響沒啥實(shí)質(zhì)支撐。最近轉(zhuǎn)債破發(fā)較多，但稍晚發(fā)行的轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)亦隨行就市地更低了，所以轉(zhuǎn)債融資這塊壓力暫時(shí)還會(huì)延續(xù)。

當(dāng)前A股股價(jià)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)化還有個(gè)過程，藍(lán)籌股因漲幅過大及市場(chǎng)利率走高而有下跌動(dòng)能，小盤股若參照國(guó)際同類公司應(yīng)仍有下跌空間，且空間還不小。

個(gè)人以為，雖然權(quán)重股、藍(lán)籌股短線還有些下跌機(jī)會(huì)，但其中線安全邊際應(yīng)仍然高于多數(shù)小盤股，所以就絕大多數(shù)中小投資者來說，未來布局還是以權(quán)重股、藍(lán)籌股、大白馬為好，小盤股應(yīng)該只適合那些操作能力強(qiáng)及時(shí)間充足的投資者。

投資者進(jìn)行中線布局時(shí)，應(yīng)留意以下三方面情況：一是看目標(biāo)個(gè)股的調(diào)整幅度，二是看介入時(shí)點(diǎn)，三是看大環(huán)境。

目標(biāo)個(gè)股如果能跌到位，那么最近一年獲利盤得到清洗是必需的，前幾年的獲利盤或可忽視，這是我對(duì)上述第一點(diǎn)的具體描述了。當(dāng)然了，如果是長(zhǎng)牛股、長(zhǎng)莊股，且之前只是講故事的品種，這種股票例外，即“怎么跌都不用理會(huì)”。

除了看調(diào)整幅度，還得看布局時(shí)點(diǎn)，比如通常年末時(shí)分就不是太好的時(shí)點(diǎn)。當(dāng)時(shí)點(diǎn)不好時(shí)，基本上就可忽略第一條了，即暫不用看調(diào)整是否充分。不是有句話是這么說嗎？——選股不如選時(shí)！

上述第一點(diǎn)及第二點(diǎn)都能把握好，投資者也不見得就能占到便宜。假如目標(biāo)個(gè)股調(diào)整貌似充分，且年底不利時(shí)分也已挺了過去，可是宏觀、微觀大環(huán)境中的不利因素僅只是暫時(shí)被壓制，未得到“相對(duì)充足”的釋放，那么此時(shí)介入同樣很難討到好處去。

投資者無需等所有利空釋放干凈后才動(dòng)手，但至少也得等到“風(fēng)暴最猛的那段”過后再說。依我看來，這最后一條才是炒股最難部分，因形勢(shì)本身是個(gè)動(dòng)態(tài)過程，這就要求投資者有豐富的判斷能力，且要求較高的應(yīng)變能力。

（鄭步春）

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