現(xiàn)金貸風(fēng)口落幕：普惠金融離負(fù)責(zé)有多遠(yuǎn)？

上周五，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合祭出的一紙新規(guī)讓野蠻生長的現(xiàn)金貸遭遇一腳急剎車。礙于新規(guī)在利率紅線、牌照經(jīng)營、資金來源等方面的限制，行業(yè)洗牌或難以避免。在此背景下，各個平臺或整頓，或停擺，或轉(zhuǎn)型……一時間有種風(fēng)口落幕的蕭索。

行業(yè)遭遇短期陣痛

12月1日晚，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（下稱通知），除了將“現(xiàn)金貸”首次定義為“無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押”的網(wǎng)絡(luò)小額貸款之外，還指明其存在過度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率等亂象。

觀其邏輯，《通知》對小貸公司從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的“圍堵”可謂是從存量與增量方面的雙管齊下。

其中在增量方面，《通知》明確將“暫停發(fā)放網(wǎng)貸牌照和跨省（區(qū)、市）的小額貸款公司牌照，已經(jīng)批準(zhǔn)籌建的，暫停批準(zhǔn)開業(yè)”。至于存量，《通知》在規(guī)定了現(xiàn)已發(fā)放的小貸牌照的管理之外，還闡明現(xiàn)金貸平臺在放貸的資金來源、杠桿水平和資產(chǎn)證券化（ABS）方面將受到約束。

備受關(guān)注的利率水平紅線也被最終劃定，《通知》規(guī)定各類機(jī)構(gòu)向借款人收取的綜合資金成本（包括利率和各種費(fèi)用形式）應(yīng)統(tǒng)一折算為年化形式，且應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定。

政策雷霆之下，行業(yè)正在經(jīng)歷一輪洗牌。行業(yè)整體利率下降已經(jīng)成為業(yè)界共識。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，迄今為止已有掌眾金融、趣店、玖富集團(tuán)旗下產(chǎn)品進(jìn)行了利率下調(diào)，不少平臺甚至已關(guān)停部分產(chǎn)品。此外，有分析人士指出，資金供給方的謹(jǐn)慎態(tài)度，以及用戶還款意愿的驟降，也將導(dǎo)致行業(yè)總體壞賬率在一定時間內(nèi)攀升。

不過從長期來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《通知》的實(shí)施將逐步降低行業(yè)風(fēng)險，且集中度將會大大提升，資金成本低、風(fēng)控能力強(qiáng)、證照齊全的平臺將最終“浮出水面”。

不難理解，行業(yè)即將經(jīng)歷短期陣痛期是正常現(xiàn)象，但治亂之后，健康的市場環(huán)境或?qū)⒔o遵守游戲規(guī)則的企業(yè)帶來新的發(fā)展空間。

圖片來源：視覺中國

普惠和風(fēng)控如何兼顧

一些中小現(xiàn)金貸平臺常常只顧“普惠”，不顧“風(fēng)控”：一方面，放貸對象“不挑人”，另一方面，風(fēng)控基本形同虛設(shè)，產(chǎn)品大多標(biāo)有“快速放貸”、“無抵押”等字樣。

從某種程度上來說，一部分民間融資需求得到了滿足，然而卻系統(tǒng)性金融風(fēng)險卻在慢慢積累。新規(guī)落下后，監(jiān)管與普惠的天平如何平衡？

金融機(jī)構(gòu)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前提是對風(fēng)險的良好把控。“風(fēng)控永遠(yuǎn)是金融行業(yè)最核心的能力。要在風(fēng)控上下功夫，風(fēng)控做好了，才能讓金融服務(wù)滲透到多層次實(shí)體中去。”百度高級副總裁朱光在第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會互聯(lián)網(wǎng)金融分論壇上表示。

事實(shí)上，當(dāng)前規(guī)范整頓現(xiàn)金貸的思路更多是注重“糾偏”，讓現(xiàn)金貸在發(fā)揮普惠金融的作用同時，又能有效控制風(fēng)險，避免亂象的發(fā)生。

12月2日，央行副行長潘功勝在出席論壇時對于新金融在國內(nèi)的發(fā)展態(tài)勢給予了肯定。他認(rèn)為，現(xiàn)金貸發(fā)展速度快，服務(wù)長尾人群，便利性發(fā)揮了一定的作用，在問題導(dǎo)向上。對于現(xiàn)金貸行業(yè)導(dǎo)致的問題，應(yīng)是機(jī)構(gòu)糾偏與行為糾偏并重。

北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長、央行貨幣政策委員會委員黃益平在談及普惠的邊界時認(rèn)為，普惠金融需要有一個界限，把錢借給缺乏償還能力的人，就不是普惠金融，而是不負(fù)責(zé)任的金融行為?，F(xiàn)金貸要健康發(fā)展，就必須做負(fù)責(zé)任的貸款。而“負(fù)責(zé)任”的關(guān)鍵在于有效的風(fēng)控。

具體來看，現(xiàn)金貸事前風(fēng)險評估的措施包括不得向無收入來源的借款人放貸的原則，同時要求單筆貸款的本息費(fèi)債務(wù)總負(fù)擔(dān)應(yīng)有金額上限，展期不應(yīng)超過兩次等。

事后催收規(guī)范包括建立失信信息公開，聯(lián)合懲戒等制度，提高違約成本。對于如何化解多頭借貸，黃益平呼吁盡快實(shí)現(xiàn)行業(yè)信息共享，央行征信系統(tǒng)向持牌的現(xiàn)金貸平臺開放。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震在接受媒體采訪時則建議“堵不如疏”，應(yīng)促使持牌金融機(jī)構(gòu)提供更加充分、普惠的金融服務(wù)；并對從業(yè)機(jī)構(gòu)的合同文本、內(nèi)部合規(guī)制度文本進(jìn)行審查，確保其合法合規(guī)。

管好并非管死，實(shí)際上，在規(guī)范現(xiàn)金貸平臺的同時，銀行等持牌機(jī)構(gòu)也可以根據(jù)市場需求，開發(fā)出適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品。中信建投研報(bào)指出，銀行應(yīng)該向互聯(lián)網(wǎng)公司學(xué)習(xí)，不斷豐富產(chǎn)品線及業(yè)務(wù)模式，借助數(shù)字技術(shù)和金融科技手段，努力實(shí)現(xiàn)消費(fèi)信貸服務(wù)群體的“下沉”，不僅有助于擴(kuò)大自身收入來源，也填補(bǔ)了普惠金融服務(wù)的空白。

來源：新華網(wǎng) 記者：高暢 閆雨昕