昨天，又一券商喊出明年牛市要來(lái)——道達(dá)早評(píng)

每經(jīng)編輯 何建川

（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天早上，消息面比較平淡，所以就來(lái)看一些機(jī)構(gòu)的最新觀點(diǎn)。年末之際，不少券商發(fā)布了2018年A股市場(chǎng)策略報(bào)告，對(duì)明年行情做出了預(yù)判。日前，海通證券首席策略分析師荀玉根發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2018年大盤有望從目前的震蕩市步入牛市初期。

荀玉根認(rèn)為，明年市場(chǎng)上漲的核心邏輯為企業(yè)盈利改善及機(jī)構(gòu)資金入場(chǎng)。企業(yè)盈利回升，源于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化，導(dǎo)致盈利改善周期更持久。另外，明年A股納入MSCI，參考韓國(guó)等主要股市經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)明年海外資金流入A股將達(dá)到3000億元人民幣，再加上其他養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)資金入市，預(yù)計(jì)明年將有望變?yōu)闇睾偷脑隽渴?。而機(jī)構(gòu)資金占比的提高，將改變市場(chǎng)生態(tài)，并主導(dǎo)市場(chǎng)波動(dòng)變得更加平緩。

在市場(chǎng)風(fēng)格方面，荀玉根認(rèn)為，歷史數(shù)據(jù)顯示A股一般2年至3年出現(xiàn)一次大小風(fēng)格輪換，但目前基本面和資金面均支持龍頭效應(yīng)延續(xù)。不過(guò)，隨著價(jià)值龍頭完成估值修復(fù)后，未來(lái)市場(chǎng)將更加關(guān)注以中證500為代表的成長(zhǎng)龍頭的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，市場(chǎng)風(fēng)格也有望由價(jià)值龍頭擴(kuò)散到成長(zhǎng)龍頭。結(jié)合目前的股價(jià)表現(xiàn)，荀玉根判斷，金融板塊估值與盈利的性價(jià)比最優(yōu)，但機(jī)構(gòu)投資者整體配置比例較低，因此，明年以龍頭銀行股為代表的金融股有望繼續(xù)迎來(lái)估值修復(fù)。

分享了機(jī)構(gòu)對(duì)明年行情的觀點(diǎn)，大家是不是對(duì)來(lái)年股市更有信心？

最后，再來(lái)看一下歐美股市昨晚的表現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息塵埃落定之后，美股結(jié)束了連續(xù)上漲的行情，道指止步五連陽(yáng)，最終下跌76.77點(diǎn)，以24508.66點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.31%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌19.27點(diǎn)，以6856.53點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.28%，標(biāo)普指數(shù)也下跌10.84點(diǎn)，以2652.01點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.41%。此外，歐洲STOXX 600指數(shù)跌0.46%。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。