上市首日大股東違規(guī)清倉 嘉澳轉(zhuǎn)債交易兩天就跌近破發(fā)

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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

嘉澳環(huán)保于2017年11月10日發(fā)行的可轉(zhuǎn)債在11月27日上市交易，當(dāng)天公司控股股東桐鄉(xiāng)市順昌投資就將配售的嘉澳轉(zhuǎn)債8259.5萬元全部拋售。嘉澳環(huán)保11月27日公告稱，順昌投資因工作人員不熟悉可轉(zhuǎn)債出售規(guī)則，未依照規(guī)定履行報告和公告義務(wù)，從而違反了上交所相關(guān)規(guī)定。

11月28日，嘉澳轉(zhuǎn)債開盤就急速下跌，截至收盤，嘉澳轉(zhuǎn)債價格為101.02元，跌幅達(dá)17.74%，距破發(fā)也就一步之遙。

大股東違規(guī)清倉減持

11月10日嘉澳環(huán)保發(fā)行可轉(zhuǎn)債券18.50萬手，于11月27日上市交易，當(dāng)日就被控股股東予以清倉。據(jù)嘉澳環(huán)保11月27日公告顯示，公司控股股東順昌投資在11月27日通過上交所出售其所持有的嘉澳轉(zhuǎn)債，成交金額9949.3萬元，本次出售后，順昌投資不再持有嘉澳轉(zhuǎn)債。而順昌投資配售的嘉澳轉(zhuǎn)債為8259.5萬元，占本次發(fā)行總量的44.65%。

此外，據(jù)嘉澳環(huán)保公告透露，順昌投資的清倉減持由于工作人員不熟悉可轉(zhuǎn)債出售規(guī)則，在持有上市公司已發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券達(dá)發(fā)行總量20%以后，每增加或減少10%時，未依照規(guī)定履行報告和公告義務(wù)，違反了上交所的規(guī)定。 

上交所規(guī)定，投資者持有上市公司已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行總量20%后，每增加或者減少10%時，應(yīng)當(dāng)履行報告和公告義務(wù)。在報告期內(nèi)和公告后二日內(nèi)，不得再行買賣該公司的可轉(zhuǎn)換公司債券和股票。順昌投資針對這次違規(guī)減持可轉(zhuǎn)債做了致歉，表示順昌投資作為嘉澳環(huán)?？毓晒蓶|，首次認(rèn)購公司可轉(zhuǎn)換債券，對可轉(zhuǎn)換債券政策、法規(guī)的熟悉把握不夠，在減持的時候未依照規(guī)定履行報告和公告義務(wù)，導(dǎo)致出現(xiàn)違規(guī)行為。 順昌投資認(rèn)識到違規(guī)減持事實后，第一時間出具書面承諾，在本次減持資金到位后30日內(nèi)，將超出已發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行總量20%以上的部分的減持所得，計932.9萬元無償上繳至上市公司。

11月28日，嘉澳轉(zhuǎn)債開盤就急速下跌，截至收盤，嘉澳轉(zhuǎn)債價格為101.02元，跌幅達(dá)17.74%，距破發(fā)也就一步之遙。

對此，北京飛旋兄弟投資陳旋告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，嘉澳轉(zhuǎn)債下跌其實跟市場風(fēng)險偏好也有一定關(guān)系，當(dāng)市場不好時候資金有穩(wěn)定獲利的要求，追求穩(wěn)健的可轉(zhuǎn)債收益。另外跟可轉(zhuǎn)債的投資收益收窄也有關(guān)系，市場在追尋新鮮事物后也會逐步回歸理性。

4只可轉(zhuǎn)債已經(jīng)破發(fā)

此前可轉(zhuǎn)債呈現(xiàn)出火熱態(tài)勢，由于采用信用申購方式，投資者對可轉(zhuǎn)債趨之若鶩。不過隨著可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市不斷增多，近期上市的可轉(zhuǎn)債收益也在不斷降低，除了11月27日上市的嘉澳轉(zhuǎn)債上市兩天就瀕臨破發(fā)外，在11月21日上市的小康轉(zhuǎn)債也已進(jìn)一步逼近破發(fā)，自上市首日報收110.84元后，幾個交易日小康轉(zhuǎn)債持續(xù)下跌，截至11月28日收盤報102.43元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前市場上正在交易的25只可轉(zhuǎn)債中，已有海印轉(zhuǎn)債、洪濤轉(zhuǎn)債、模塑轉(zhuǎn)債、輝豐轉(zhuǎn)債4只跌破發(fā)行價，其中海印轉(zhuǎn)債28日收盤價僅有95.8元，較發(fā)行價低4.2元。進(jìn)入11月以來，A股市場震蕩加劇，已破發(fā)的可轉(zhuǎn)債對應(yīng)的正股跌勢較為明顯，而正股價格下跌直接帶動了可轉(zhuǎn)債的下跌。

對此深圳前海乾元資始執(zhí)行董事李寶指出，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行量越來越大，供需慢慢就會失衡，加之投資者之前把可轉(zhuǎn)債當(dāng)新股炒作，隨著市場恢復(fù)理性，收益大幅降低是必然趨勢。此外隨著可轉(zhuǎn)債數(shù)量的大幅增加，在一定程度降低了可轉(zhuǎn)債的稀缺性，也是可轉(zhuǎn)債收益降低的重要原因。