數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊！炒股真的不如買(mǎi)基金：34%股票上漲，卻有88%基金賺錢(qián)！

今年的市場(chǎng)不止一次這樣告訴投資者：炒股不如買(mǎi)基金。

基金君統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月5日88%的權(quán)益類(lèi)基金獲得正收益，而獲得正收益的股票占比只有34%！

中信證券最近的一份研究報(bào)告中也有一句，總結(jié)為：賺錢(qián)效應(yīng)體現(xiàn)在基金產(chǎn)品而非個(gè)股。

散戶(hù)炒股轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)？

中信證券對(duì)“賺錢(qián)效應(yīng)體現(xiàn)在基金產(chǎn)品而非個(gè)股”判斷的依據(jù)是：今年A股市場(chǎng)對(duì)散戶(hù)而言缺乏普遍的賺錢(qián)效應(yīng)。

即便全年除了創(chuàng)業(yè)板外主要指數(shù)漲幅都相當(dāng)可觀（滬深300漲22.5%、上證50漲20.6%、中小板指漲19.8%），但是持有大部分的股票其實(shí)都是虧損的：收益率在-20-0%之間的占31%、-30%—-20%之間的占到17%、-50%—-30%的占17%，并且有1%的個(gè)股跌幅超過(guò)50%，合計(jì)占66%。

中信證券表示，A股長(zhǎng)期以來(lái)較低的波動(dòng)壓慢了市場(chǎng)節(jié)奏，而業(yè)績(jī)這個(gè)慢變量對(duì)市場(chǎng)的影響更明顯；可控的金融監(jiān)管和平緩的政策預(yù)期使得市場(chǎng)難以大開(kāi)大合；在機(jī)構(gòu)增配的大趨勢(shì)下，特別是其對(duì)價(jià)值龍頭的增配，實(shí)際上是一個(gè)業(yè)績(jī)與估值不斷驗(yàn)證和匹配的過(guò)程。，因此認(rèn)為股市大概率是“慢牛”行情。

中信證券認(rèn)為，這當(dāng)中的關(guān)鍵就在于，散戶(hù)炒股的模式將更多的轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò)專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)。

混合基金超90%獲取正收益

與散戶(hù)恰好相反，機(jī)構(gòu)投資者反而普遍獲得了可觀的回報(bào)：84%的股票型基金產(chǎn)品錄得正收益，其中有31%的產(chǎn)品收益在20%以上，遠(yuǎn)優(yōu)于整個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)。

顯然，中信證券的基金業(yè)績(jī)計(jì)算只算了很小一部分，權(quán)益類(lèi)基金的主流是混合基金，股票型基金（含指數(shù)）只占了權(quán)益類(lèi)基金的不到三分之一。

基金君詳細(xì)計(jì)算了混合型、指數(shù)型和主動(dòng)股票型基金的正收益和高收益狀況。

2341只混合型基金（扣除保本和偏債混合）中更是有2108只取得了正收益，占比高達(dá)90.04%。140只基金的收益率超過(guò)30%。

在832只指數(shù)型基金中有696只取得正收益，占比達(dá)到83.65%。其中共有67只基金今年來(lái)收益率在30%以上。

257只主動(dòng)股票型基金中則有222只取得正收益，占比達(dá)到86.38%，同樣有30只基金的收益率在30%以上。

股票型和混合型基金合計(jì)計(jì)算，共有88%的基金取得正收益，其中近240只產(chǎn)品收益率超過(guò)30%。

為何基金賺錢(qián)比例遠(yuǎn)超炒股？

同樣是主要投資A股市場(chǎng)，為何基金賺錢(qián)比例能夠在2017年遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)炒股？基金君分析這主要有兩方面的原因。

一方面是由于今年的股市漲跌結(jié)構(gòu)贊成的，盡管今年以來(lái)股票上漲的只有三分之一左右，但絕大多數(shù)藍(lán)籌股股價(jià)出現(xiàn)上漲，特別是以平安、茅臺(tái)、招行和格力美的為代表的大藍(lán)籌股價(jià)暴漲，實(shí)際上按照整個(gè)股市的市值算，60%以上甚至70%以上的市值是上漲的。

基金作為組合投資的工具，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，不能只看近70%的股票下跌，基金只要所買(mǎi)的藍(lán)籌股或上漲股的市值占比高，在這個(gè)市場(chǎng)環(huán)境下獲得正收益并不是很難。

（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

另一方面在于基金整體投資的優(yōu)勢(shì)更適合目前這樣的市場(chǎng)環(huán)境。也有一些只買(mǎi)小盤(pán)而今年凈值損失的基金，但大多數(shù)基金會(huì)構(gòu)建一個(gè)既有大盤(pán)股又有小盤(pán)股的組合，只要所精選大盤(pán)股能有不錯(cuò)的表現(xiàn)，今年盈利，甚至賺20%或以上也并不難。

今年的市場(chǎng)環(huán)境是藍(lán)籌股持續(xù)有很好的表現(xiàn)，因此只要一些原本重倉(cāng)中小盤(pán)股的基金轉(zhuǎn)移部分倉(cāng)位到藍(lán)籌股，也在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下容易獲得正收益，再加上基金的綜合投資研究能力，因此今年買(mǎi)基金明顯更容易賺錢(qián)。

從散戶(hù)投資來(lái)看，大部分散戶(hù)更喜歡投資中小盤(pán)股票，也喜歡追漲殺跌。盡管今年上證指數(shù)的波動(dòng)幅度不大，但成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股的股價(jià)波動(dòng)很厲害，不少散戶(hù)在追漲殺跌中損失不少。

公募基金的優(yōu)勢(shì)逐漸被股民所認(rèn)識(shí)后，2017年9月下旬開(kāi)始，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的銷(xiāo)售大幅提升，出現(xiàn)了股災(zāi)以來(lái)的最密集主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金申購(gòu)，最近兩個(gè)月左右的新增資金超過(guò)800億元。

（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)微信號(hào)ID：chinafundnews 記者： 葉修 季豹）

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