都是“二八”套路深 恒指步步已登高滬指徘徊在“山腰”

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（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

恒生指數(shù)在11月22日沖上了30000點大關(guān)，創(chuàng)出10年來的新高，并逼近了31958點的歷史高位。然而A股與港股的表現(xiàn)卻有很大的不同，今年以來，恒生指數(shù)大漲了36.38%，但是上證指數(shù)同期僅上漲10.53%，深成指上漲13.6%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從目前的恒生AH溢價指數(shù)來看，顯示出A股仍比H股貴上三成左右。不過，從今年港股和A股的“動作”上看，又有一定的相似性，就是部分藍(lán)籌股大漲，多數(shù)小盤股落后。

AH溢價指數(shù)仍高企

11月22日，恒生指數(shù)報收30003點逼近了歷史新高，上證指數(shù)收盤3430點，距離6124點的歷史高點還有相當(dāng)長的距離。但在目前的狀況下，A股卻仍貴于H股。

目前，恒生AH股溢價指數(shù)為131.44點，這意味著A股平均比H股仍然貴三成多。事實上，該指數(shù)從2014年底上漲至100點以后，就一直在100點以上，最高曾到達(dá)154點的高位。雖然在今年3月份恒生AH股溢價指數(shù)一度低至113.19點，但是隨后又開始上漲至今。在所有AH股里，洛陽玻璃的AH價差最大，洛陽玻璃A股股價為每股19.99元人民幣，而其H股為每股4港元。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然恒生指數(shù)已經(jīng)逼近了歷史新高，但是從港股及A股主要指數(shù)的市盈率來看，恒生指數(shù)仍然偏低。即使因為指數(shù)標(biāo)的不同，但指數(shù)的市盈率仍具有一定的說服力。在10月份，恒生指數(shù)的市盈率為15.27倍，而恒生國企指數(shù)的市盈率只有9.69倍。而截至11月22日收盤，滬市的平均市盈率為18.62倍，深市主板的平均市盈率為27.43倍。不過有一個客觀因素是，恒生指數(shù)成分股中金融股占比相對較高，而金融行業(yè)的市盈率本就相對較低。

上漲“套路”都一樣

今年以來，雖然從指數(shù)上看A股以較為平穩(wěn)的狀態(tài)上漲，但是以白酒、家電龍頭為主的藍(lán)籌股卻連續(xù)拉升，股價不斷創(chuàng)出歷史新高，整個市場呈現(xiàn)出“二八”甚至“一九”現(xiàn)象。

反觀連創(chuàng)年內(nèi)新高的恒生指數(shù)，其實上漲“套路”也是一樣。以騰訊控股、吉利汽車等龍頭股的大漲推動了指數(shù)大漲，同時一些恒生指數(shù)成分股以外的大市值個股也起到一定的推動作用，如內(nèi)資地產(chǎn)股就呈現(xiàn)暴漲之勢，中國恒大股價今年以來就累計上漲了5倍多。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，深市的深成指年初至今上漲了13.6%，中小板指上漲了24.13%，但是創(chuàng)業(yè)板指卻下跌了5.54%。而港股也出現(xiàn)了類似的情況。恒生綜合大型股指數(shù)年初至今上漲了40.74%，恒生綜合中型股指數(shù)年初至今上漲了32.8%，恒生綜合小型股指數(shù)年初至今只上漲了17.07%。甚至有港股市場分析人士指出：“雖然恒指突破30000點再創(chuàng)10年新高，但不少散戶還是沒有賺到錢，因為此次大漲集中在幾只強(qiáng)勢股上，如果持有落后的藍(lán)籌股或者中小盤股可能就不會受益于指數(shù)上漲。”

對此，第一上海證券首席策略分析師葉尚志也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“港股目前處于高位水平，資金選股的標(biāo)準(zhǔn)也得到提升，目前以最優(yōu)質(zhì)、估值合理的行業(yè)龍頭為優(yōu)先選擇。”