發(fā)審委權(quán)力行使受監(jiān)督 新股審核從嚴(yán)將常態(tài)化

（圖片來源：視覺中國(guó)）

證監(jiān)會(huì)主席劉士余在第十七屆發(fā)行審核委員會(huì)就職儀式上，對(duì)63位發(fā)審委新任委員提出了新要求：既要嚴(yán)把資本市場(chǎng)入門關(guān)，又要本領(lǐng)高強(qiáng)能夠用專業(yè)技能獨(dú)立履職。這是穩(wěn)步推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化背景下發(fā)審委員的新使命，將影響未來一段時(shí)期資本市場(chǎng)的新股發(fā)行生態(tài)。

長(zhǎng)期以來，股票發(fā)行一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。作為資本市場(chǎng)投融資功能的核心，其運(yùn)行情況在微觀方面直接決定了上市公司的質(zhì)量，影響著廣大投資者的切身利益；在宏觀方面關(guān)系著資本市場(chǎng)中的資金是否能流向國(guó)家全局戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，關(guān)系著資本市場(chǎng)能否更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局。發(fā)審委作為股票發(fā)行審核的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，肩負(fù)著維護(hù)資本市場(chǎng)公平正義、把好資本市場(chǎng)入門關(guān)的重要職責(zé)。

過去的一個(gè)月，剛剛履新的發(fā)審委委員祭出了不到六成的新股發(fā)審?fù)ㄟ^率，把一批財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有水分、持續(xù)盈利能力不明、內(nèi)控制度不規(guī)范的帶傷上會(huì)、帶病上會(huì)的企業(yè)擋在了新股發(fā)行大門外，投資者拍手叫好的同時(shí)，不少擬上市企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)則戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，唯恐成為下一個(gè)被否的案例。從劉士余“嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)”的要求來看，新股發(fā)行審核趨嚴(yán)的監(jiān)管取向已經(jīng)確立，未來從嚴(yán)核準(zhǔn)的尺度勢(shì)必得以強(qiáng)化，審核只會(huì)更嚴(yán)，只有那些服務(wù)國(guó)家全局戰(zhàn)略、能夠成為優(yōu)秀價(jià)值投資標(biāo)的的企業(yè)才能順利上市，而那些存在業(yè)績(jī)問題、經(jīng)營(yíng)規(guī)范性不夠，只想上市圈錢帶病申報(bào)、試圖蒙混過關(guān)的企業(yè)將被無情地投否決票。

法不阿貴，繩不撓曲，也正是因?yàn)榘l(fā)審委委員手中的投票權(quán)至關(guān)重要，“一票定生死”，為了防止濫用權(quán)力，防止“誤傷誤殺”質(zhì)地優(yōu)良企業(yè)，證監(jiān)會(huì)設(shè)立了發(fā)行與并購(gòu)重組審核監(jiān)察委員會(huì)，強(qiáng)化對(duì)發(fā)審委和委員的監(jiān)督機(jī)制，對(duì)發(fā)審委和委員的履職行為進(jìn)行360度評(píng)價(jià)，不管發(fā)審委員對(duì)審核項(xiàng)目投了贊成票或反對(duì)票，均需說明原因，有理有據(jù)方可過關(guān)。同時(shí)，監(jiān)察制度的建立還能從紀(jì)律層面確保發(fā)審委員在遵守政治紀(jì)律和政治規(guī)矩上不走岔、不跑偏，在意識(shí)深處劃出紅線、標(biāo)明“雷區(qū)”，把紀(jì)律作為懸在頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，自覺約束自己的言行，處理好發(fā)審委工作職責(zé)與自身及家屬、與原來所在單位、與發(fā)行人等市場(chǎng)主體以及與其他委員的關(guān)系，不收錢物、不炒股、不吃請(qǐng)，防范利益沖突，凈化朋友圈，純潔社會(huì)交往，做到“不以惡小而為之”，以防發(fā)審環(huán)節(jié)滋生腐敗，畢竟“一朝發(fā)審委，終身被追責(zé)”，哪一位發(fā)審委委員也不想自己因此身陷囹圄身敗名裂。

在把好入口關(guān)和規(guī)范履職的雙重制度框架下，新一屆發(fā)審委審核信號(hào)已經(jīng)十分明確，即在新股發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，新股審核從嚴(yán)也將常態(tài)化，這必將對(duì)擬上市公司和中介機(jī)構(gòu)提出更加嚴(yán)格的要求，這是從根本上將投資者保護(hù)工作落到實(shí)處的關(guān)鍵，也是資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的必要保障。

（證券時(shí)報(bào)記者 程丹）