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汽車金融公司業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張 掀起增資潮滿足資本要求

證券時(shí)報(bào) 2017-11-08 09:05:37

從今年6月開始,5家汽車金融公司先后完成注冊資本變更,注冊資本合計(jì)增加74.3億元。事實(shí)上,汽車金融公司的增資需求,源于汽車金融業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張,而這背后則是汽車消費(fèi)熱潮的興起。

上海銀監(jiān)局信息顯示,菲亞特克萊斯勒汽車金融注冊資本已獲準(zhǔn)由7.5億元增至10.5億元。至此,銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的,今年已有6家汽車金融公司啟動(dòng)或完成增資,且均集中于最近半年完成增資活動(dòng)。截至目前,中國共有25家汽車金融公司開業(yè),累計(jì)注冊資本達(dá)543.45億元,這些汽車金融公司普遍特點(diǎn)是依靠汽車廠商出資成立。

行業(yè)掀起增資潮

從今年6月開始,5家汽車金融公司先后完成注冊資本變更,注冊資本合計(jì)增加74.3億元。其中,寶馬汽車金融(中國)在今年8月將注冊資本由48億元增至98億元,成為國內(nèi)注冊資本最大的汽車金融公司。

東風(fēng)集團(tuán)10月下旬也公告稱,該公司及旗下東風(fēng)汽車已與東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融簽訂增資協(xié)議,擬將后者注冊資本由15.29億元增至50.29億元。增資完成后,東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融注冊資本將升至行業(yè)第三位,僅次于寶馬汽車金融和梅賽德斯-奔馳汽車金融。

事實(shí)上,汽車金融公司的增資需求,源于汽車金融業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張,而這背后則是汽車消費(fèi)熱潮的興起。今年9月,全國乘用車信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹公開表示,2017年中國汽車消費(fèi)增速很快,乘用車漲幅較小,新能源汽車是未來發(fā)展的超強(qiáng)主流,二手車的發(fā)展面臨巨大的推動(dòng)力。

不過,從融資渠道看,汽車金融公司資金主要來源于股東增資及存款、同業(yè)拆借、銀行借款以及發(fā)行金融債券。其中,向銀行借款是汽車金融公司主要的融資方式,但借款規(guī)模受外部資金政策的影響較大,且需要較強(qiáng)的流動(dòng)性管理能力。

在這種情況下,汽車金融公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)資金來源,通常有兩種方式:一是由母公司擔(dān)保獲得更多的銀行授信額度;二是通過汽車貸款資產(chǎn)證券化、發(fā)行債券、上市、增資擴(kuò)股等方式擴(kuò)大長期資金來源。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年初以來有11家汽車金融公司發(fā)行713.33億元資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,發(fā)行規(guī)模較去年同期增長58%;在債券發(fā)行方面,今年發(fā)行速度進(jìn)一步提升,今年以來已有7家汽車金融公司發(fā)行170億元金融債。

滿足資本充足要求

除增加長期資金,滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要外,汽車金融公司的增資需求還源于資本補(bǔ)充的要求。按照銀監(jiān)會(huì)《汽車金融公司管理辦法》,汽車金融公司資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不低于4%。

此外,數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)銷商貸款在汽車金融公司全部業(yè)務(wù)中的占比整體呈下降趨勢,從2005年的67%下降到2015年的21.5%,而針對(duì)汽車消費(fèi)環(huán)節(jié)的零售貸款逐步占據(jù)主導(dǎo)地位,占比近八成。零售貸款組合的增長也將導(dǎo)致汽車金融公司風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)顯著增加,帶動(dòng)壞賬撥備增加和資本充足率下滑。

東風(fēng)集團(tuán)就在此前的增資公告中表示,增資一方面為鞏固?hào)|風(fēng)日產(chǎn)汽車金融資本充足程度,以進(jìn)一步發(fā)展乘用車市場;另一方面則是減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及滿足監(jiān)管規(guī)定。

責(zé)編 楊翼

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