基金經(jīng)理：四季度港股仍較樂觀，但估值或已到上限區(qū)間

每經(jīng)編輯 王心田    

每經(jīng)記者 王心田 每經(jīng)編輯 江月

三季度，港股市場跟隨新興市場的步伐，保持了持續(xù)上升的勢頭。期內(nèi)恒生指數(shù)上漲6.95%，恒生國企指數(shù)上漲5.26%。受益港股市場的表現(xiàn)，今年以來不少滬港深基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

昨日，基金三季報(bào)披露的大幕正式拉開。截至目前，共有7只港股基金和26只滬港深基金披露了三季報(bào)，根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的不完全統(tǒng)計(jì)，三季度港股基金和滬港深基金的重倉股中仍然以騰訊控股、中國平安、招商銀行、匯豐控股等為主。其中，滬港深基金的持股情況差別較大，有的滬港深基金前十大重倉股中幾乎全部配置了港股，不少滬港深基金選擇繼續(xù)加倉港股，如匯添富滬港深新價值股票、鵬華滬深港新興成長混合、嘉實(shí)滬港深回報(bào)混合；而有的滬港深基金仍然以配置A股為主，如海富通滬港深混合、南方滬港深價值和景順長城滬港深精選。

當(dāng)然，在三季報(bào)中，基金經(jīng)理也對四季度港股市場的走勢做了預(yù)判。綜合看來，基金經(jīng)理普遍對四季度港股市場持樂觀態(tài)度。但是也有基金經(jīng)理認(rèn)為從估值來看，港股已經(jīng)來到了區(qū)間的上限。

南方香港優(yōu)選股票

四季度對港股長期走勢保持積極判斷，但需要留意個股業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。目前，港股市場波動率處于歷史低位、做空比例處于歷史低位反映出市場目前交易過于一致，市場分歧偏小。隨著港股第一輪估值重估進(jìn)程告一段落，我們認(rèn)為市場的波動將會加大，行業(yè)層面可能會發(fā)生變化，市場會尋找新的估值重估機(jī)會。重點(diǎn)關(guān)注科技板塊中估值重估剛剛啟動的一些細(xì)分行業(yè)龍頭，以及估值水平較發(fā)達(dá)市場具備優(yōu)勢的金融、公用事業(yè)和工業(yè)板塊。

景順長城滬港深精選股票型證券投資基金

對于港股市場，盡管指數(shù)經(jīng)歷了大幅上漲，但仍存在一些具有吸引力的投資標(biāo)的。下一階段仍然會繼續(xù)挖掘港股的投資機(jī)會，買入持有業(yè)務(wù)壁壘高、估值相對便宜的個股。

恒生前海滬港深新興產(chǎn)業(yè)精選混合型證券投資基金

四季度，港股方面的外圍市場造好，疊加內(nèi)地經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善及港股通資金流入的共同作用，對港股市場抱有相對樂觀的看法，關(guān)注業(yè)績確定性高的TMT、汽車、保險(xiǎn)行業(yè)及部分消費(fèi)升級行業(yè)。

華安香港精選股票型證券投資基金

對于四季度港股走勢持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。估值來看，已經(jīng)來到了區(qū)間的上限，如果宏觀經(jīng)

濟(jì)是L型的走勢，港股系統(tǒng)性向上的空間有限，指數(shù)層面振蕩走勢可能較大。在外圍市場風(fēng)險(xiǎn)事件可能出現(xiàn)，增量資金（南向資金）可能短期內(nèi)放緩的背景下，盈利將成為股價最主要的驅(qū)動因素。而2016年下半年伴隨PPI的走強(qiáng)，港股整體盈利增長開始加速，2017年下半年的盈利增長面臨較高的基數(shù)，盈利增長對于大市的支持可能減弱。

交銀滬港深價值精選混合

展望2017年四季度和2018年，我們相對樂觀。依然聚焦于從兩個視角去篩選個股：1、消費(fèi)升級，其趨勢和內(nèi)在需求將長期存在；2、進(jìn)入全球電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈的中國企業(yè)。