A股迎來(lái)新時(shí)代 增量資金手握股票名單等著入場(chǎng) ——道達(dá)投資手記

每經(jīng)編輯 何建川

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天，大盤(pán)只是溫和上揚(yáng)，滬指只上漲8.65點(diǎn)，以3396.90點(diǎn)報(bào)收，而且成交量并未明顯放大，滬市成交1600億元，甚至較昨日還有所萎縮。但是，市場(chǎng)溫度卻顯著升溫，個(gè)股也出現(xiàn)大面積上漲的格局。

值得注意的是，隨著重要時(shí)間窗口的過(guò)去，今天消息面也迎來(lái)利好，A股市場(chǎng)可以說(shuō)正在迎來(lái)一個(gè)嶄新的時(shí)代?，F(xiàn)在，有一大波海外機(jī)構(gòu)，手握股票名單，正在對(duì)A股虎視眈眈。

首先，談一下對(duì)近期市場(chǎng)的感受。

前一段時(shí)間，市場(chǎng)觀望氛圍很濃，各路資金都在謹(jǐn)慎等待變盤(pán)來(lái)臨，市場(chǎng)成交量持續(xù)萎縮。包括達(dá)哥自己在內(nèi)，雖然中長(zhǎng)線看好后市，但操作上也是比較謹(jǐn)慎的。在此期間，不少人對(duì)大盤(pán)比較擔(dān)心，害怕市場(chǎng)會(huì)下跌，我覺(jué)得大家有這種想法，也是很正常的。

然而，大盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)，顯然超出了多數(shù)人的預(yù)料。本周以來(lái)，股指不但不調(diào)整，反而是小步走高，滬指今天報(bào)收于3396.90點(diǎn)，已經(jīng)再次逼近3400點(diǎn)。而從深成指看，深成指今日收出了一根像樣的光頭陽(yáng)線，最終上漲98.08點(diǎn)，以11437.21點(diǎn)報(bào)收，率先創(chuàng)出了本輪行情的新高。

接下來(lái)，談一下為什么說(shuō)A股正在迎來(lái)一個(gè)新時(shí)代。今天早晨，達(dá)哥在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）的早評(píng)文章中，跟大家分享了消息面上的重要信息——《A股納入MSCI又有新進(jìn)展 難怪白馬漲不?！?。

MSCI明晟宣布，于北京時(shí)間24日凌晨發(fā)布納入A股的指數(shù)MSCI China A Inclusion Indexes。這是A股在今年6月20日被宣布納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后又一步新進(jìn)展。據(jù)報(bào)道，目前的MSCI中國(guó)A股指數(shù)將于明年重新命名，改名為MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)。此外，明年還將發(fā)布新的MSCI中國(guó)A股指數(shù)，僅追蹤中國(guó)內(nèi)地與中國(guó)香港互聯(lián)互通機(jī)制涵蓋的個(gè)股。

更為重要的是，明晟公司還公布了A股納入MSCI指數(shù)的時(shí)間表。2017年12月1日，計(jì)劃實(shí)施方法變更，將“MSCI中國(guó)A股國(guó)際大型股指數(shù)”更名為“MSCI中國(guó)A股大型股指數(shù)”，以及基于離岸人民幣匯率(CNH)，利用中國(guó)A股互聯(lián)互通渠道計(jì)算MSCI中國(guó)臨時(shí)指數(shù)。

2018年第一季度，發(fā)布詳細(xì)的A股納入文件。2018年3月1日，將“MSCI中國(guó)A股指數(shù)”更名為“MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)”。此外，發(fā)布新的“MSCI中國(guó)A股指數(shù)”，追蹤的個(gè)股將限定在“滬股通”和“深股通”范圍之內(nèi)。

2018年6月1日，按照2.5%的納入因子將A股正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中。2018年9月3日，將A股的納入因子提高到5%。

時(shí)間表的公布，也就意味著，幾個(gè)月之后，MSCI納入A股將帶來(lái)的增量資金，即將正式登陸A股市場(chǎng)。根據(jù)這個(gè)時(shí)間表，明年二季度開(kāi)始，預(yù)計(jì)海外資金將陸續(xù)進(jìn)入A股市場(chǎng)，而一批優(yōu)質(zhì)白馬股，將成為外資不斷買入的標(biāo)的股票。今年6月21日，當(dāng)時(shí)MSCI宣布納入A股時(shí)，曾經(jīng)發(fā)布過(guò)一個(gè)222只個(gè)股的大名單，其中主要涵蓋的就是各行各業(yè)的龍頭個(gè)股。如下圖所示：

在早評(píng)文章中，我就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：等這些資金真正進(jìn)入A股市場(chǎng)時(shí)，相信很難在A股市場(chǎng)上買到便宜貨了。MSCI看好的A股股票，在這一段時(shí)間中，很可能還會(huì)進(jìn)一步走高。今天，大盤(pán)能夠有好的表現(xiàn)，當(dāng)然也離不開(kāi)這些優(yōu)質(zhì)白馬股的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

其實(shí)，這個(gè)道理也很簡(jiǎn)單，現(xiàn)在大家都知道，2018年MSCI納入A股帶來(lái)的資金流入規(guī)模在150~200億美元左右(包含主動(dòng)和被動(dòng)型資金)。但在這些外資進(jìn)入A股之前，必然會(huì)有其他資金“搶跑”，其中還包括通過(guò)滬股通、深股通，以及QFII進(jìn)入A股的海外資金。

另外，近期還有多家公募基金開(kāi)始布局MSCI概念股，并且積極申報(bào)成立相關(guān)的指數(shù)基金。據(jù)報(bào)道，據(jù)證監(jiān)會(huì)10月16日發(fā)布的《基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度公示表》顯示，4家基金公司申報(bào)了5只MSCI主題基金。其中，1只發(fā)起式基金，3只指數(shù)基金，1只指數(shù)聯(lián)接基金。這些基金一旦成立，就意味著又有不少資金將流入市場(chǎng)，買入的對(duì)象依然是MSCI標(biāo)的個(gè)股。

（MSCI成分股漲幅榜前十）

接下來(lái)，說(shuō)一下對(duì)后市的看法。對(duì)于后市，我個(gè)人是相對(duì)樂(lè)觀的，短期來(lái)看，滬市有望繼續(xù)向3400點(diǎn)關(guān)口發(fā)起沖擊。再看深成指和中小板指數(shù)，近期四連陽(yáng)后都創(chuàng)出了本輪行情的新高，技術(shù)上也就打開(kāi)了向上的空間，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也重新站上了年線，但后市能否向中小板指數(shù)那么強(qiáng)，還有待進(jìn)一步觀察。

關(guān)于個(gè)股，雖然我看好后市，對(duì)大盤(pán)樂(lè)觀，但在現(xiàn)在的成交量狀態(tài)下，顯然不可能大部分個(gè)股都能維持強(qiáng)勢(shì)，所以，后一階段依然還是繼續(xù)關(guān)注那一小部分優(yōu)質(zhì)白馬股就行了。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2017年10月25日

今日倉(cāng)位：六成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：六成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。