豐元股份首次鋰電并購未達預(yù)期 擬退出并購基金

每經(jīng)編輯 肖達明 岳 琦    

每經(jīng)實習記者 肖達明 每經(jīng)記者 岳 琦 每經(jīng)編輯 姚治宇

2016年前后，鋰電行業(yè)投資漸成熱潮，吸引了眾多上市公司進行并購與項目建設(shè)。其中，豐元股份（002805，SZ）起步稍晚，過程也頗坎坷。

10月24日，豐元股份因并購基金投資標的的生產(chǎn)水平達不到其對“尖端”產(chǎn)品的需求而選擇出讓相關(guān)基金份額。在這起并購之前，豐元股份多年來業(yè)績總體低迷，轉(zhuǎn)型壓力開始顯現(xiàn)。豐元股份欲從鋰電材料推進轉(zhuǎn)型，其于2016年年末開始推進鋰電正極材料生產(chǎn)項目，并成立相應(yīng)并購基金。

對于此次退出投資，豐元股份董秘辦人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，成立并購基金后收購的相應(yīng)標的由于走的是司法拍賣途徑，在時間緊迫的情況下沒有對企業(yè)進行仔細評估，因此收購過來發(fā)現(xiàn)企業(yè)并不符合豐元股份的期待。

投資兩個月即退出

10月24日，豐元股份公告表示，經(jīng)過10月23日董事會同意，豐元股份擬將所持棗莊豐元新業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（以下簡稱豐元新業(yè)）的基金份額全部轉(zhuǎn)讓給山東科技投資管理有限公司。

從成立的時間、背景和目的的實現(xiàn)來看，其退出豐元新業(yè)都顯得頗為突然。具體而言，豐元股份今年5月份才公告宣布與棗莊市新業(yè)科旺股權(quán)投資管理有限公司、山東新業(yè)股權(quán)投資管理有限公司等各方簽署意向書，成立豐元新業(yè)，重點投資于新材料、清潔能源、儲能、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

按照當時的安排，該基金目標規(guī)模為3億元，豐元股份出資認繳1.5億元。而10月24日公告顯示豐元新業(yè)實收資本為1.7億元，豐元股份出資8500萬元。

在轉(zhuǎn)型發(fā)展鋰電新材的背景下，豐元股份成立該基金的投資目的或許是有針對性的。8月15日公告顯示，豐元新業(yè)通過參與司法拍賣的方式，以1.61億元拍得了山東精工電子科技有限公司（以下簡稱山東精工）39.93%的股權(quán)。

據(jù)介紹，山東精工主要產(chǎn)品有三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池等。

當時，豐元股份表示本次對外投資符合基金設(shè)立的目的，屬于其正常投資經(jīng)營行為。

然而，兩個月后，豐元新業(yè)的并購止步于此，如今豐元股份選擇將其基金份額出讓給豐元新業(yè)另一合伙人山東科旺投資管理有限公司，轉(zhuǎn)讓價格包括實際出資額及對應(yīng)8%轉(zhuǎn)讓基金份額收益率。

仍將審慎推進

豐元股份稱，由于擬收購標的公司山東精工經(jīng)營方向發(fā)生變化，導(dǎo)致公司參與基金設(shè)立之目的無法達成。

《每日經(jīng)濟新聞》記者與上述董秘辦人士交流了解到，豐元股份仔細評估后發(fā)現(xiàn)，山東精工生產(chǎn)的材料在型號等方面與豐元股份的需求有一定偏差，“和我們想的不太一樣，我們想要生產(chǎn)的是最尖端的產(chǎn)品，但他們的生產(chǎn)線已經(jīng)定型，只能生產(chǎn)中低端材料，如果要在他們那里做，升級很麻煩。”

值得關(guān)注的是，在收購之前為何沒有考慮到相關(guān)的問題，上述人士認為，司法拍賣的程序?qū)е庐敃r仔細評估在時間上不充足。

雖然這一并購遇到了挫折，但豐元股份仍在尋求更多機會。其在24日公告中表示，公司將繼續(xù)審慎推進鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)的開展。審慎這一說法值得注意。

24日同日，豐元股份就宣布擬與聯(lián)訊資本投資有限公司（以下簡稱聯(lián)訊資本）共同發(fā)起設(shè)立聯(lián)訊豐元新能源產(chǎn)業(yè)并購基金，規(guī)模相比豐元新業(yè)更大，達到了10億元，首期募集規(guī)模不超過5億元，由聯(lián)訊資本作為普通合伙人。投資領(lǐng)域則為新能源等產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)，或者投資公司新建鋰電池正極材料及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈項目。