周小川郭樹清回應(yīng)金融熱點(diǎn)： 重點(diǎn)防止瞬間劇烈調(diào)整 監(jiān)管會越來越嚴(yán)

10月19日，十九大部分代表團(tuán)討論向中外記者開放。這是中央金融系統(tǒng)代表團(tuán)在討論。 新華社圖

10月19日，黨的十九大中央金融系統(tǒng)代表團(tuán)對中外媒體開放。人民銀行行長周小川、銀監(jiān)會主席郭樹清分別回答了記者提問。

對于人民幣匯率，周小川表示，當(dāng)前的浮動區(qū)間已經(jīng)很少能夠限制到匯率，匯率變化主要取決于市場供求關(guān)系的變化，但匯率浮動機(jī)制無疑會進(jìn)一步朝著開放、引進(jìn)競爭的方向發(fā)展。

在談及系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)時，周小川表示，如果經(jīng)濟(jì)中的順周期因素太多，使這個周期波動被巨大地放大，在繁榮的時期過于樂觀，也會造成矛盾的積累，到一定時候就會出現(xiàn)所謂明斯基時刻，這種瞬間的劇烈調(diào)整，是我們要重點(diǎn)防止的。

郭樹清表示，十九大以后金融監(jiān)管的整個趨勢會越來越嚴(yán)，嚴(yán)格執(zhí)行法律、嚴(yán)格執(zhí)行法規(guī)、嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律。銀行業(yè)的前景是很好的，風(fēng)險(xiǎn)是可以化解的，矛盾是可以解決的，但是需要付出艱辛的努力，這也需要包括企業(yè)、客戶、居民個人等各方面共同配合。

周小川

擴(kuò)波幅并非人民幣最緊要的

記者：十九大報(bào)告提到了中國金融市場會進(jìn)一步開放，市場也在猜測人民幣很快就會擴(kuò)大波幅，現(xiàn)在是不是推動人民幣擴(kuò)大波幅的好時機(jī)？央行推動這項(xiàng)改革的時候主要考慮哪些因素？現(xiàn)在來看人民幣匯率是十分穩(wěn)定的，是不是推動人民幣資本項(xiàng)目進(jìn)一步開放的好時機(jī)？什么時候可以實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換？

周小川：匯率的浮動更加依靠市場供求關(guān)系來決定，以及人民幣更多地成為可自由使用貨幣，是一個長期的進(jìn)程。盡管過去已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步，但是這個過程還沒有走完，所以今后還會繼續(xù)向前推進(jìn)。

至于時機(jī)，當(dāng)前也不是什么特別的時機(jī)，但是總的來講，在7月份召開的全國金融工作會議上，總書記和總理的講話都強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步擴(kuò)大金融開放，有這個信號?？倳浽谑糯髨?bào)告中又對開放、引進(jìn)競爭機(jī)制作了強(qiáng)調(diào)，所以在這樣的環(huán)境下，無疑會進(jìn)一步朝著這個方向發(fā)展。

至于人民幣波幅的擴(kuò)大，并不是當(dāng)前最緊要的事。首先，當(dāng)前的浮動區(qū)間已很少能限制到匯率，匯率變化主要取決于市場供求關(guān)系的變化。當(dāng)然，有時候擴(kuò)大一下匯率浮動區(qū)間，也是釋放一個擴(kuò)大開放的信號，顯示匯改會繼續(xù)向前邁進(jìn)，匯率主要由市場決定。但大家也要注意到，擴(kuò)大波幅并不是當(dāng)前最關(guān)注的重點(diǎn)。

另外幾個重要方面，包括市場方面的對外開放，“滬港通”“深港通”“債券通”都是市場方面的連通，還有“一帶一路”也是市場方面的連通。此外機(jī)構(gòu)方面的合作，以及金融市場準(zhǔn)入也會進(jìn)一步對外開放，請大家更全面地關(guān)注開放的內(nèi)容。

順周期因素太多會放大波動

記者：如請您來評估一下當(dāng)前中國的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，您會作何評價(jià)？

周小川：金融風(fēng)險(xiǎn)有一般性的金融市場風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如個別金融機(jī)構(gòu)不健康、不符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，甚至存在關(guān)閉破產(chǎn)的可能性。而所謂系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)則有導(dǎo)致金融危機(jī)的可能，會在市場上引發(fā)劇烈的連鎖反應(yīng)，使經(jīng)濟(jì)和就業(yè)遭受重大沖擊。防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，在各個國家的情況不一樣，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也不一樣，但也有共同的東西。

首先從全球來講，都要防止惡性通貨膨脹所造成的風(fēng)險(xiǎn)。另外，要防止資產(chǎn)價(jià)格劇烈調(diào)整所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)泡沫既有可能出現(xiàn)在資本市場上，也有可能發(fā)生在房地產(chǎn)市場上，還可能在影子銀行、金融衍生產(chǎn)品方面。對于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家，特別是從傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的國家來講，另外一種現(xiàn)實(shí)的金融風(fēng)險(xiǎn)，就是所謂金融機(jī)構(gòu)大面積不健康的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵谵D(zhuǎn)軌過程中可能不良資產(chǎn)會非常多，財(cái)務(wù)上出現(xiàn)的缺口導(dǎo)致虧損可能非常多。而且在制度轉(zhuǎn)變過程中，可能規(guī)則、監(jiān)管等各個方面都有所不足，金融機(jī)構(gòu)也有可能大面積出現(xiàn)不健康，不少轉(zhuǎn)軌國家在這個過程中很多機(jī)構(gòu)基本上都垮了，或者全部都賣給外國人了，這也是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

再有一點(diǎn)，如果經(jīng)濟(jì)中的順周期因素太多，使這個周期波動被巨大地放大，在繁榮的時期過于樂觀，也會造成矛盾的積累，到一定時候就會出現(xiàn)所謂明斯基時刻，這種瞬間的劇烈調(diào)整，是我們要重點(diǎn)防止的。

近幾年家庭杠桿率增長很快

記者：在未來金融去杠桿的方面會有哪些主要手段？最近社會上比較關(guān)注企業(yè)債務(wù)高企問題，不知道您有何相關(guān)的評價(jià)？

周小川：關(guān)于去杠桿，首先，若總量閥門把握比較好的話，總量就不至于膨脹得過快，杠桿率就會有所下降。我國企業(yè)部門的杠桿率相對比較高，這里既有直接融資比重低，企業(yè)靠借貸、靠債務(wù)融資比重過高的問題，也確實(shí)存在企業(yè)運(yùn)用資金效率不夠高的問題，包括投資的效益、使用流動資金的效益。因此，我們特別強(qiáng)調(diào)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，“三去一降一補(bǔ)”不僅涉及到企業(yè)，也涉及到銀行如何看待自己的資產(chǎn)質(zhì)量，必須兩方面共同努力來調(diào)整。

同時，也要看到其中有一部分掛在企業(yè)名下的貸款，實(shí)際上可能是地方政府融資平臺的債務(wù)，地方政府有時候借地方國有企業(yè)的名義作為融資的手段，把債務(wù)算到企業(yè)頭上，這個問題要認(rèn)真對待，要防范地方政府（當(dāng)然各個地方很不一樣，有好的，也有差一些的）在使用融資平臺方面和各種變相債務(wù)方面，有一些不健康的行為，包括財(cái)務(wù)紀(jì)律不夠強(qiáng)，或者突破了界限。

關(guān)于家庭部門的債務(wù)杠桿率，從全球比較來講，中國還不算高，但是最近幾年增長很快。不是說現(xiàn)在就要去杠桿，而是說增長的過程要注意質(zhì)量，要使增量部分保持穩(wěn)健，同時又是高質(zhì)量的。

郭樹清

整個趨勢是金融監(jiān)管越來越嚴(yán)

記者：今年以來銀監(jiān)會采取了一系列的措施來整治銀行業(yè)的市場亂象，遏制資金脫實(shí)向虛。請問目前進(jìn)展如何，在十九大以后會不會進(jìn)一步加大力度？對現(xiàn)在銀行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)您怎么看？

郭樹清：去年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，習(xí)近平總書記提出要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置。今年以來黨中央、國務(wù)院作出了一系列的決策和部署，作為銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、治理銀行業(yè)市場亂象方面采取了一系列措施，有綜合性行動方案，也有專項(xiàng)行動方案，總體看來進(jìn)展是符合預(yù)期的。

按照問題導(dǎo)向原則，我們今年確定同業(yè)、理財(cái)、表外三個重點(diǎn)領(lǐng)域。之所以確定這三個領(lǐng)域，一個考慮是因?yàn)檫@三個領(lǐng)域覆蓋了比較突出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，比如，影子銀行、交叉金融、房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)等，同時還有與其相關(guān)的操作性風(fēng)險(xiǎn)，所以要集中精力整治。另一個考慮是，這些領(lǐng)域主要涉及資金空轉(zhuǎn)，進(jìn)行整治對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響比較小，不能否認(rèn)一些特殊目的投資公司投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，但總體來說整治金融亂象對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響比較小。

另一點(diǎn)，我們堅(jiān)持立查立改，嚴(yán)肅法律、法規(guī)和紀(jì)律，嚴(yán)格執(zhí)法、執(zhí)紀(jì)。從目前效果來看，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、同業(yè)負(fù)債規(guī)模均比年初減少了兩萬多億元。銀行理財(cái)增速大幅下降，同業(yè)理財(cái)凈減少，委托貸款增長持續(xù)放緩，特殊目的投資也大幅度下降，效果比較明顯?？梢哉f，銀行業(yè)資金脫實(shí)向虛勢頭得到了初步遏制。但是我們也不能掉以輕心，還需繼續(xù)加大整治力度。

剛才問到十九大以后我們會不會進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，回答是肯定的，今后整個趨勢是金融監(jiān)管會越來越嚴(yán)，嚴(yán)格執(zhí)行法律、嚴(yán)格執(zhí)行法規(guī)、嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律。我們認(rèn)為銀行業(yè)的前景是很好的，風(fēng)險(xiǎn)是可以化解的，矛盾是可以解決的，但是需要付出艱辛的努力，還需要包括企業(yè)、客戶、居民個人等各方面共同配合。我們也希望監(jiān)管和執(zhí)法得到大家的理解，包括媒體。

特別注意中小銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)

記者：您講到了防風(fēng)險(xiǎn)，具體要防范什么風(fēng)險(xiǎn)，怎么防范？

郭樹清：在風(fēng)險(xiǎn)方面，從銀行貸款來看，首先是信用風(fēng)險(xiǎn)，簡單地說，就是錢放出去了，能不能收回來。欠債還錢，天經(jīng)地義，但是在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中、在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，常常發(fā)生借錢不還的問題，或者只還一部分本金，或者只還本金不還利息，這個問題還是非常嚴(yán)重的。雖然現(xiàn)在我們銀行業(yè)總體不良資產(chǎn)率1.9%是比較低的，但是各個機(jī)構(gòu)的貸款分類管理水平是有差別的，所以需要不良貸款充分暴露，要加大處置力度，及時消化，利用我們的資本和撥備來吸收，這樣才能使銀行業(yè)保持健康的發(fā)展趨勢。

中小銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)問題也是特別需要注意的，我們和人民銀行及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切配合，研究制定了一些措施和辦法，包括一些制度性的規(guī)定。同時還要防范其他方面風(fēng)險(xiǎn)，比如前面提到的房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；以及跨領(lǐng)域跨市場風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行牽頭制定統(tǒng)一的資管辦法來防止這方面的監(jiān)管套利；還要抵御外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)，包括IT系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、非法集資等方面風(fēng)險(xiǎn)，以保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

（根據(jù)央行、銀監(jiān)會官網(wǎng)答記者問實(shí)錄整理）