72歲理查德·塞勒獲諾貝爾經(jīng)濟學獎 開創(chuàng)行為經(jīng)濟學 提出預測股票收益新方法

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 胡曉蕊 每經(jīng)編輯 楊 軍    

每經(jīng)實習記者 胡曉蕊 每經(jīng)編輯 楊 軍

2017年諾貝爾獎中的最后一個獎項諾貝爾經(jīng)濟學獎于斯德哥爾摩時間10月9日上午11時45分（北京時間9日17時45分）揭曉。

美國經(jīng)濟學家、芝加哥大學布思商業(yè)學院教授，現(xiàn)年72歲的理查德·塞勒因創(chuàng)建了行為經(jīng)濟學理論而獲得今年的經(jīng)濟學獎項。

諾貝爾現(xiàn)場頒獎詞說到“理查德·塞勒的發(fā)現(xiàn)為經(jīng)濟學領(lǐng)域的新領(lǐng)域鋪平了道路。”

心理學研究用于經(jīng)濟決策

此次諾獎得主塞勒的研究，主要集中于心理學、經(jīng)濟學等交叉學科，被認為“現(xiàn)代行為經(jīng)濟學和行為金融學領(lǐng)域的先鋒科學家”。他研究的行為經(jīng)濟學是將心理學的研究見解運用于經(jīng)濟決策，通過探究有限理性、社會偏好以及自我控制的缺失，他演示出這些人類特性如何系統(tǒng)性地影響了個人決定以及市場結(jié)果，從而為增加社會效益的措施和制度提供新的機會。

塞勒在行為金融學領(lǐng)域曾提出了著名的“輸者贏者效應”。根據(jù)弱勢有效市場假說，一個投資者無法利用過去的價格信息來獲得超額收益，也就是說股票價格純粹服從隨機游走，但理查德·塞勒等提出了“輸者贏者效應”，即投資者對過去輸者組合過分悲觀，對過去的贏者組合過分樂觀，導致股價偏離其基本價值，待一段時間之后市場自動修正，前期的輸者將贏得正的超額收益，前期贏者的超額收益則為負。據(jù)此，塞勒等提出了預測股票收益的新方法：采用反轉(zhuǎn)策略買進過去3至5年內(nèi)輸者組合，賣出贏者組合，這一策略可以使投資者在未來3至5年內(nèi)獲得超額收益

雖然這是塞勒首次獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎，但早在2002年，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主著名行為經(jīng)濟學家卡內(nèi)曼就將自己當年的獲獎歸功于塞勒，稱他是首位將“心理學引入經(jīng)濟學，開創(chuàng)了行為經(jīng)濟學的學者。”

塞勒發(fā)表了大量高水平的論文和專著，2008年，塞勒曾與卡斯·桑斯坦合著暢銷書《助推》，在本書中，行為經(jīng)濟學的概念被用來解決很多社會的主要問題。除此之外，塞勒的著作還包括《“錯誤”的行為》（Misbehaving：The Making of Behavioral Economics）、《準理性經(jīng)濟學》（Quasi-Rational Economics）等。塞勒在美國經(jīng)濟評論、金融期刊和政治經(jīng)濟學雜志等著名刊物上也發(fā)表了大量文章。

除了經(jīng)濟學家這個頭銜之外，塞勒另一個讓人意想不到的身份則是演員。在2015年上映的著名電影《大空頭》中，塞勒本人還在賭場中客串扮演了一名經(jīng)濟學家，可以說是本色出演。

預測熱門人選全軍覆沒

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在過去的諾貝爾經(jīng)濟學獎獲獎人名單中，從事宏觀經(jīng)濟學、計量經(jīng)濟學、金融經(jīng)濟學和博弈論領(lǐng)域研究的學者較多。

上個月，被稱為“諾獎風向標”的“引文桂冠獎”又名“湯森路透引文桂冠獎”（Thomson Reuters Citation Laureates）在諾貝爾獎開獎前夕發(fā)布了諾獎預測。

加州理工學院行為金融學和經(jīng)濟學教授、陳天橋夫婦研究中心社會和神經(jīng)系統(tǒng)科學主席科林·凱莫勒及卡耐基梅隆大學經(jīng)濟學和心理學教授喬治·羅文斯坦因為對行為經(jīng)濟學和神經(jīng)經(jīng)濟學進行了開創(chuàng)性研究而被認為是大熱門之一。

斯坦福大學胡佛研究所高級研究員兼經(jīng)濟學教授羅伯特·霍爾因分析了工人生產(chǎn)力并研究了經(jīng)濟衰退和失業(yè)的原因而上榜。

哈佛大學商學院工商管理榮譽教授邁克爾·詹森、麻省理工學院斯隆管理學院金融經(jīng)濟學榮譽教授斯特沃特·梅耶斯、芝加哥大學布斯商學院金融學教授拉格拉姆·拉揚在闡明企業(yè)融資決策維度方面做出了巨大貢獻。

此外，這份名單上還包括可能成為下屆美聯(lián)儲主席的貨幣政策專家約翰·泰勒、前IMF高級經(jīng)濟學家奧利維爾·布蘭查德以及剛退休的美國聯(lián)邦上訴法院法官查德·波斯納。

然而，這些大熱門人選在今年都紛紛落選。

獎金將達人民幣740萬

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，諾貝爾經(jīng)濟學獎實際上并非來自諾貝爾本人的遺囑，而是由瑞典國家銀行于1968年為紀念諾貝爾而出資增設(shè)，比諾貝爾獎的誕生晚了半個多世紀，因此也被稱作最年輕的諾貝爾獎，其真實名字為“瑞典國家銀行紀念阿爾弗雷德-諾貝爾經(jīng)濟學獎”。

諾貝爾經(jīng)濟學獎由瑞典皇家科學院院士組成的評委會評定，評委會包括5名到8名成員。每年評委會從世界各地收到的諾貝爾經(jīng)濟學獎提名有200個到300個。在經(jīng)過資格確認、初選、復選后，評選結(jié)果在10月的某個星期一公布。

諾貝爾經(jīng)濟學獎可以頒發(fā)給單個人，也可以最多由3人分享?？v觀諾貝爾經(jīng)濟學獎的歷史可以看出，獲獎人都在其長期的職業(yè)生涯中取得了不俗的成就。諾貝爾經(jīng)濟學獎從1969年第一次頒獎以來，一共頒出48次獎項，在78位獲獎者中，只有一位女性得獎；其中一半的獎項都是兩名，甚至三名獲獎者，而獲獎者的平均年齡達到了67歲。最年輕得主是美國的肯尼斯·約瑟夫·阿羅，1972年他和來自英國的約翰·希克斯因為在福利經(jīng)濟學和一般均衡理論方面的貢獻分享了諾貝爾經(jīng)濟學獎，獲獎時51歲。最年長的是美國的里奧尼德·赫維茨，2007年他和另外兩位美國經(jīng)濟學家分享了此獎，獲獎時90歲。2016年度諾貝爾經(jīng)濟學獎得主為哈佛大學教授奧利弗·哈特、麻省理工學院教授本特·霍姆斯特羅姆，獲獎理由為對契約理論的貢獻。

此外，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，諾貝爾基金會于9月25日對外公布，從2017年起，諾貝爾獎各獎項獎金提高100萬瑞典克朗（約合人民幣82萬元），增加后的獎金將達到900萬克朗（約合人民幣740萬元）。