白酒行業(yè)馬太效應(yīng)加劇 茅五瀘齊擴(kuò)產(chǎn)補(bǔ)高端酒

每經(jīng)記者 陳星 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

2016年以來(lái)，白酒行業(yè)逐步復(fù)蘇。最新，酒業(yè)大咖茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)給出了行業(yè)邁入“新成長(zhǎng)周期”的看法。而近兩年，一線酒企紛紛謀求產(chǎn)能擴(kuò)張，貴州茅臺(tái)（600519，SH）、五糧液（000858，SZ）、瀘州老窖（000568，SZ）均在該列。

但實(shí)際上，產(chǎn)能過(guò)剩依舊是我國(guó)白酒業(yè)的主要矛盾之一，名酒廠的新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張是否將加劇該問(wèn)題？對(duì)此，多位酒企及行業(yè)內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，兩輪擴(kuò)張間存在明顯差異，目前看來(lái)不會(huì)造成“歷史重演”。如今，以一線名酒為代表的新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張分為市場(chǎng)需求型與結(jié)構(gòu)升級(jí)型兩類，兩者具有行業(yè)復(fù)蘇及消費(fèi)升級(jí)等趨勢(shì)支撐。

另有分析認(rèn)為，擴(kuò)張成果爆發(fā)后，將考驗(yàn)酒企市場(chǎng)投入與營(yíng)銷手段。

多家酒企謀產(chǎn)能擴(kuò)張

9月22日，投資規(guī)模達(dá)50億元的五糧液陳釀倉(cāng)儲(chǔ)包裝項(xiàng)目正式開(kāi)工。項(xiàng)目建成后，五糧液將形成30萬(wàn)噸原酒陳釀儲(chǔ)藏能力，新增加10萬(wàn)噸成品酒包裝能力以及4.5萬(wàn)噸成品酒倉(cāng)儲(chǔ)能力。

五糧液新包裝項(xiàng)目的開(kāi)工，是酒企產(chǎn)能擴(kuò)張的最新案例。去年以來(lái)，茅臺(tái)、五糧液及瀘州老窖等名酒產(chǎn)品價(jià)格一路走高，除需求火熱、價(jià)值恢復(fù)等原因外，“產(chǎn)量不足”被認(rèn)為是產(chǎn)品提價(jià)的根源。

產(chǎn)能上馬項(xiàng)目近兩年亦不斷有之。

2016年5月，瀘州老窖發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金30億元投入釀酒工程技改項(xiàng)目（一期工程）。借此，老窖將形成優(yōu)質(zhì)基酒3.5萬(wàn)噸生產(chǎn)能力及10萬(wàn)噸儲(chǔ)酒能力。瀘州老窖董秘王洪波彼時(shí)表示，該項(xiàng)目的實(shí)施主要是為抓住本輪白酒行業(yè)調(diào)整機(jī)會(huì)，提升中高端白酒的生產(chǎn)能力。

今年，沱牌舍得（600702，SH）拋出定增預(yù)案，募資中的15.5億元將用于釀酒配套工程技術(shù)改造。沱牌舍得稱，項(xiàng)目建成后，公司成品酒生產(chǎn)能力將大幅提升，建成后年可生產(chǎn)高檔酒1.7萬(wàn)千升，白酒總產(chǎn)能達(dá)5.67萬(wàn)升。這較其2015年產(chǎn)量3.26萬(wàn)噸有了大幅增長(zhǎng)。

郎酒今年7月宣布，其年產(chǎn)醬香白酒已達(dá)3萬(wàn)噸，新增釀造區(qū)正在建設(shè)中，到2020年，其醬香白酒年產(chǎn)量將達(dá)5萬(wàn)噸。

貴州茅臺(tái)多年來(lái)都在擴(kuò)充其茅臺(tái)酒產(chǎn)能。在其“十三五”規(guī)劃中，公司提出到2020年要實(shí)現(xiàn)茅臺(tái)酒基酒生產(chǎn)能力5萬(wàn)噸，而這一數(shù)字在去年時(shí)為3.9萬(wàn)噸。在今年6月召開(kāi)的新增產(chǎn)能匯報(bào)會(huì)上，茅臺(tái)宣布明年將有15棟制酒生產(chǎn)房投入使用，新增3000噸產(chǎn)能。

今年初，五糧液董事長(zhǎng)劉中國(guó)對(duì)外表示，五糧液總體產(chǎn)能無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。五糧液6月時(shí)對(duì)外稱，“十三五”期間，五糧液一方面要再建一個(gè)10萬(wàn)噸的生產(chǎn)基地，使普五投放量有望突破2萬(wàn)噸；一方面還要新增30萬(wàn)噸的原酒儲(chǔ)存能力。后者即最新開(kāi)工的包裝項(xiàng)目。

在白酒行業(yè)此輪深度調(diào)整前，大肆產(chǎn)能擴(kuò)張也曾上演。但彼時(shí)產(chǎn)能擴(kuò)張多快速中止，更有盲目擴(kuò)張的中小酒企面臨產(chǎn)能無(wú)法消化，甚至被淘汰的命運(yùn)。

一位長(zhǎng)期關(guān)注酒業(yè)的機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，兩輪擴(kuò)產(chǎn)之間有本質(zhì)上的區(qū)別。“從已有的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作來(lái)看，其實(shí)施主體多是產(chǎn)銷兩旺或處于本輪復(fù)蘇最受益酒企陣營(yíng)中的企業(yè)，其中以一線或知名酒企為主，并非全行業(yè)一窩蜂地?cái)U(kuò)張。從目的上來(lái)看，彼時(shí)酒企更多是出于變相圈地、搶先占位而擴(kuò)張，現(xiàn)在更多是基于企業(yè)與市場(chǎng)的需要。”

擴(kuò)產(chǎn)基于市場(chǎng)需求或結(jié)構(gòu)升級(jí)

五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)李曙光近期還曾對(duì)外表示，白酒行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩仍是一個(gè)主要矛盾。

某赤水河沿岸中型酒廠的內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2013年前后，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行、嚴(yán)控“三公消費(fèi)”等政策影響，多家酒企銷售困難。而且伴隨前幾年擴(kuò)產(chǎn)成果的大爆發(fā)，其所在區(qū)域除貴州茅臺(tái)能維系增長(zhǎng)外，多家酒廠裁員、減產(chǎn)，稍有實(shí)力者尋求被收購(gòu)，不少小酒廠直接關(guān)門(mén)大吉。

白酒業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩曾備受詬病。2011年，中國(guó)白酒產(chǎn)量已高達(dá)1025.6萬(wàn)千升。而根據(jù)相關(guān)行業(yè)規(guī)劃，原本計(jì)劃“十二五”達(dá)到960萬(wàn)千升。就此，某國(guó)內(nèi)知名酒企內(nèi)部人士認(rèn)為，行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩及集中度低等問(wèn)題依舊存在。產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)問(wèn)題需警醒，不過(guò)，前述多家計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)的酒企對(duì)應(yīng)中高端酒產(chǎn)能已接近飽和。

以瀘州老窖為例，招商證券分析認(rèn)為，瀘州老窖2015年的產(chǎn)量為19.12萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)國(guó)窖1573、特曲、窖齡（中高端產(chǎn)品）三者的產(chǎn)量累計(jì)不足1萬(wàn)噸，且國(guó)窖1573的核心產(chǎn)能僅為3000噸，與同檔次的五糧液普五等差距較大，產(chǎn)能方面“欠債”較多。

瀘州老窖表示，前述30億募投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目實(shí)施完畢后將建成優(yōu)質(zhì)基酒生產(chǎn)窖池7000口，并通過(guò)引入先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)落后產(chǎn)能的替代，提升公司在中高端白酒領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率。

今年來(lái)，飛天茅臺(tái)酒價(jià)格飛升、市場(chǎng)斷供，與茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)能未到儲(chǔ)存時(shí)效、不能及時(shí)生產(chǎn)有關(guān)。以其2016年銷售數(shù)據(jù)為例，貴州茅臺(tái)去年銷售茅臺(tái)酒2.29萬(wàn)噸。而按照茅臺(tái)酒基酒一般至少儲(chǔ)存五年來(lái)算，對(duì)應(yīng)2011年的生產(chǎn)量為3.00萬(wàn)噸左右。加上部分用于做老酒儲(chǔ)存，茅臺(tái)酒的供應(yīng)顯得較為緊張。

前述機(jī)構(gòu)人士表示，茅臺(tái)作為白酒市場(chǎng)“一哥”，長(zhǎng)年面對(duì)基酒產(chǎn)量瓶頸。該人士認(rèn)為，“五糧液目前隨著下游需求打開(kāi)、基酒消化難題弱化，出于對(duì)未來(lái)的良好預(yù)期進(jìn)行了提前布局”。

部分酒企雖尚未達(dá)到產(chǎn)能天花板，但基于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)也選擇了擴(kuò)產(chǎn)。

以沱牌舍得為例，其在2016年度還有高達(dá)21.75億元的等額庫(kù)存貨，截至2017年3月，其庫(kù)存基酒量也在10萬(wàn)噸以上。沱牌舍得通過(guò)技改擴(kuò)產(chǎn)，公司某相關(guān)負(fù)責(zé)人近日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司產(chǎn)能擴(kuò)張主要集中在中高端產(chǎn)品線，與公司追求價(jià)值回歸、發(fā)力中高端市場(chǎng)的思路是一致的。其還透露，公司未來(lái)將進(jìn)一步加大對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷的投入，且從目前的收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司對(duì)未來(lái)中高端產(chǎn)品的產(chǎn)能消化有信心。

2016年，沱牌舍得酒類產(chǎn)品營(yíng)收為12.37億元，其中中高檔酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.5億元，占前者的85%，同比上漲45.2%；低檔酒營(yíng)收同比下跌21.81%。

郎酒則是基于其重點(diǎn)打造青花郎的新戰(zhàn)略增加了醬香白酒產(chǎn)量。

前述機(jī)構(gòu)人士總結(jié)到，這一輪產(chǎn)能擴(kuò)張分為市場(chǎng)需求型與結(jié)構(gòu)升級(jí)型兩類。前者基于行業(yè)重新進(jìn)入增長(zhǎng)軌道后的市場(chǎng)支撐，后者則是出于行業(yè)調(diào)整后高端及次高端名酒優(yōu)勢(shì)愈明顯的需要。

地方政策不再鼓勵(lì)盲目“做大”

圣雄品牌營(yíng)銷策劃?rùn)C(jī)構(gòu)創(chuàng)始人鄒文武曾對(duì)媒體表示，上一輪產(chǎn)能擴(kuò)張除表現(xiàn)出盲目樂(lè)觀外，政企共推也是彼時(shí)的特征之一。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，以山東省和安徽省為例，2010年山東省統(tǒng)計(jì)白酒產(chǎn)量96.9萬(wàn)千升，此后一路飆漲，2013年達(dá)到峰值131.7萬(wàn)千升；隨后2014年、2015年、2016年逐步下滑，2016年產(chǎn)量112.64萬(wàn)千升，三年時(shí)間減量20萬(wàn)噸。而安徽省，2009年白酒統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量為29.71萬(wàn)千升，2010年猛漲到47.98萬(wàn)千升，在2011年和2012年大幅下滑至40.77萬(wàn)千升，兩年減少7萬(wàn)噸。

目前，政府助推酒業(yè)發(fā)展的政策風(fēng)向也已明顯轉(zhuǎn)變。

四川省近日發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)提出，到2020年力爭(zhēng)培育銷售收入超千億元企業(yè)1戶、超300億元企業(yè)1戶、超200億元企業(yè)1戶等。并且四川鼓勵(lì)白酒行業(yè)企業(yè)并購(gòu)重組。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，近年來(lái)，各白酒大省積極采取措施鼓勵(lì)本地酒企抱團(tuán)發(fā)展。2015年，四川宜賓為了打造產(chǎn)區(qū)品牌，支持區(qū)域白酒企業(yè)成立了“宜賓酒股份有限公司”。今年3月，吸納28家中小酒企的宜賓酒股份有限公司，正式在成都推出“宜賓酒”品牌及旗下6款白酒產(chǎn)品。

今年5月，貴州省仁懷市以仁懷市醬香酒白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限公司為主體，提出“再造一個(gè)茅臺(tái)”，幫助當(dāng)?shù)刂行【破蟀l(fā)展，打造醬香酒產(chǎn)區(qū)品牌。從追求“遍地開(kāi)花”到“重點(diǎn)支持”，從“做大”到“做強(qiáng)”，地方產(chǎn)業(yè)政策對(duì)白酒行業(yè)發(fā)展的認(rèn)知似乎有了進(jìn)一步深化。

前述機(jī)構(gòu)人士還表示，本輪產(chǎn)能擴(kuò)張均是企業(yè)自發(fā)行為，而非外部資本助推，這也造成了只有擁有銷量支撐的酒企才會(huì)選擇在此時(shí)進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。