白酒行業(yè)馬太效應(yīng)加劇 茅五瀘齊擴產(chǎn)補高端酒

每經(jīng)記者 陳星 每經(jīng)實習(xí)編輯 任芷霓

2016年以來，白酒行業(yè)逐步復(fù)蘇。最新，酒業(yè)大咖茅臺集團董事長袁仁國給出了行業(yè)邁入“新成長周期”的看法。而近兩年，一線酒企紛紛謀求產(chǎn)能擴張，貴州茅臺（600519，SH）、五糧液（000858，SZ）、瀘州老窖（000568，SZ）均在該列。

但實際上，產(chǎn)能過剩依舊是我國白酒業(yè)的主要矛盾之一，名酒廠的新一輪產(chǎn)能擴張是否將加劇該問題？對此，多位酒企及行業(yè)內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，兩輪擴張間存在明顯差異，目前看來不會造成“歷史重演”。如今，以一線名酒為代表的新一輪產(chǎn)能擴張分為市場需求型與結(jié)構(gòu)升級型兩類，兩者具有行業(yè)復(fù)蘇及消費升級等趨勢支撐。

另有分析認(rèn)為，擴張成果爆發(fā)后，將考驗酒企市場投入與營銷手段。

多家酒企謀產(chǎn)能擴張

9月22日，投資規(guī)模達(dá)50億元的五糧液陳釀倉儲包裝項目正式開工。項目建成后，五糧液將形成30萬噸原酒陳釀儲藏能力，新增加10萬噸成品酒包裝能力以及4.5萬噸成品酒倉儲能力。

五糧液新包裝項目的開工，是酒企產(chǎn)能擴張的最新案例。去年以來，茅臺、五糧液及瀘州老窖等名酒產(chǎn)品價格一路走高，除需求火熱、價值恢復(fù)等原因外，“產(chǎn)量不足”被認(rèn)為是產(chǎn)品提價的根源。

產(chǎn)能上馬項目近兩年亦不斷有之。

2016年5月，瀘州老窖發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金30億元投入釀酒工程技改項目（一期工程）。借此，老窖將形成優(yōu)質(zhì)基酒3.5萬噸生產(chǎn)能力及10萬噸儲酒能力。瀘州老窖董秘王洪波彼時表示，該項目的實施主要是為抓住本輪白酒行業(yè)調(diào)整機會，提升中高端白酒的生產(chǎn)能力。

今年，沱牌舍得（600702，SH）拋出定增預(yù)案，募資中的15.5億元將用于釀酒配套工程技術(shù)改造。沱牌舍得稱，項目建成后，公司成品酒生產(chǎn)能力將大幅提升，建成后年可生產(chǎn)高檔酒1.7萬千升，白酒總產(chǎn)能達(dá)5.67萬升。這較其2015年產(chǎn)量3.26萬噸有了大幅增長。

郎酒今年7月宣布，其年產(chǎn)醬香白酒已達(dá)3萬噸，新增釀造區(qū)正在建設(shè)中，到2020年，其醬香白酒年產(chǎn)量將達(dá)5萬噸。

貴州茅臺多年來都在擴充其茅臺酒產(chǎn)能。在其“十三五”規(guī)劃中，公司提出到2020年要實現(xiàn)茅臺酒基酒生產(chǎn)能力5萬噸，而這一數(shù)字在去年時為3.9萬噸。在今年6月召開的新增產(chǎn)能匯報會上，茅臺宣布明年將有15棟制酒生產(chǎn)房投入使用，新增3000噸產(chǎn)能。

今年初，五糧液董事長劉中國對外表示，五糧液總體產(chǎn)能無法滿足市場需求。五糧液6月時對外稱，“十三五”期間，五糧液一方面要再建一個10萬噸的生產(chǎn)基地，使普五投放量有望突破2萬噸；一方面還要新增30萬噸的原酒儲存能力。后者即最新開工的包裝項目。

在白酒行業(yè)此輪深度調(diào)整前，大肆產(chǎn)能擴張也曾上演。但彼時產(chǎn)能擴張多快速中止，更有盲目擴張的中小酒企面臨產(chǎn)能無法消化，甚至被淘汰的命運。

一位長期關(guān)注酒業(yè)的機構(gòu)人士認(rèn)為，兩輪擴產(chǎn)之間有本質(zhì)上的區(qū)別。“從已有的擴產(chǎn)動作來看，其實施主體多是產(chǎn)銷兩旺或處于本輪復(fù)蘇最受益酒企陣營中的企業(yè)，其中以一線或知名酒企為主，并非全行業(yè)一窩蜂地擴張。從目的上來看，彼時酒企更多是出于變相圈地、搶先占位而擴張，現(xiàn)在更多是基于企業(yè)與市場的需要。”

擴產(chǎn)基于市場需求或結(jié)構(gòu)升級

五糧液集團董事長李曙光近期還曾對外表示，白酒行業(yè)的產(chǎn)能過剩仍是一個主要矛盾。

某赤水河沿岸中型酒廠的內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，2013年前后，受宏觀經(jīng)濟形勢下行、嚴(yán)控“三公消費”等政策影響，多家酒企銷售困難。而且伴隨前幾年擴產(chǎn)成果的大爆發(fā)，其所在區(qū)域除貴州茅臺能維系增長外，多家酒廠裁員、減產(chǎn)，稍有實力者尋求被收購，不少小酒廠直接關(guān)門大吉。

白酒業(yè)的產(chǎn)能過剩曾備受詬病。2011年，中國白酒產(chǎn)量已高達(dá)1025.6萬千升。而根據(jù)相關(guān)行業(yè)規(guī)劃，原本計劃“十二五”達(dá)到960萬千升。就此，某國內(nèi)知名酒企內(nèi)部人士認(rèn)為，行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩及集中度低等問題依舊存在。產(chǎn)能過剩的行業(yè)問題需警醒，不過，前述多家計劃擴產(chǎn)的酒企對應(yīng)中高端酒產(chǎn)能已接近飽和。

以瀘州老窖為例，招商證券分析認(rèn)為，瀘州老窖2015年的產(chǎn)量為19.12萬噸，預(yù)計國窖1573、特曲、窖齡（中高端產(chǎn)品）三者的產(chǎn)量累計不足1萬噸，且國窖1573的核心產(chǎn)能僅為3000噸，與同檔次的五糧液普五等差距較大，產(chǎn)能方面“欠債”較多。

瀘州老窖表示，前述30億募投擴產(chǎn)項目實施完畢后將建成優(yōu)質(zhì)基酒生產(chǎn)窖池7000口，并通過引入先進生產(chǎn)設(shè)備，逐步實現(xiàn)對落后產(chǎn)能的替代，提升公司在中高端白酒領(lǐng)域的市場占有率。

今年來，飛天茅臺酒價格飛升、市場斷供，與茅臺酒基酒產(chǎn)能未到儲存時效、不能及時生產(chǎn)有關(guān)。以其2016年銷售數(shù)據(jù)為例，貴州茅臺去年銷售茅臺酒2.29萬噸。而按照茅臺酒基酒一般至少儲存五年來算，對應(yīng)2011年的生產(chǎn)量為3.00萬噸左右。加上部分用于做老酒儲存，茅臺酒的供應(yīng)顯得較為緊張。

前述機構(gòu)人士表示，茅臺作為白酒市場“一哥”，長年面對基酒產(chǎn)量瓶頸。該人士認(rèn)為，“五糧液目前隨著下游需求打開、基酒消化難題弱化，出于對未來的良好預(yù)期進行了提前布局”。

部分酒企雖尚未達(dá)到產(chǎn)能天花板，但基于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級也選擇了擴產(chǎn)。

以沱牌舍得為例，其在2016年度還有高達(dá)21.75億元的等額庫存貨，截至2017年3月，其庫存基酒量也在10萬噸以上。沱牌舍得通過技改擴產(chǎn)，公司某相關(guān)負(fù)責(zé)人近日向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司產(chǎn)能擴張主要集中在中高端產(chǎn)品線，與公司追求價值回歸、發(fā)力中高端市場的思路是一致的。其還透露，公司未來將進一步加大對市場營銷的投入，且從目前的收入結(jié)構(gòu)來看，公司對未來中高端產(chǎn)品的產(chǎn)能消化有信心。

2016年，沱牌舍得酒類產(chǎn)品營收為12.37億元，其中中高檔酒實現(xiàn)營收10.5億元，占前者的85%，同比上漲45.2%；低檔酒營收同比下跌21.81%。

郎酒則是基于其重點打造青花郎的新戰(zhàn)略增加了醬香白酒產(chǎn)量。

前述機構(gòu)人士總結(jié)到，這一輪產(chǎn)能擴張分為市場需求型與結(jié)構(gòu)升級型兩類。前者基于行業(yè)重新進入增長軌道后的市場支撐，后者則是出于行業(yè)調(diào)整后高端及次高端名酒優(yōu)勢愈明顯的需要。

地方政策不再鼓勵盲目“做大”

圣雄品牌營銷策劃機構(gòu)創(chuàng)始人鄒文武曾對媒體表示，上一輪產(chǎn)能擴張除表現(xiàn)出盲目樂觀外，政企共推也是彼時的特征之一。

公開數(shù)據(jù)顯示，以山東省和安徽省為例，2010年山東省統(tǒng)計白酒產(chǎn)量96.9萬千升，此后一路飆漲，2013年達(dá)到峰值131.7萬千升；隨后2014年、2015年、2016年逐步下滑，2016年產(chǎn)量112.64萬千升，三年時間減量20萬噸。而安徽省，2009年白酒統(tǒng)計產(chǎn)量為29.71萬千升，2010年猛漲到47.98萬千升，在2011年和2012年大幅下滑至40.77萬千升，兩年減少7萬噸。

目前，政府助推酒業(yè)發(fā)展的政策風(fēng)向也已明顯轉(zhuǎn)變。

四川省近日發(fā)布《關(guān)于推進白酒產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)提出，到2020年力爭培育銷售收入超千億元企業(yè)1戶、超300億元企業(yè)1戶、超200億元企業(yè)1戶等。并且四川鼓勵白酒行業(yè)企業(yè)并購重組。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，近年來，各白酒大省積極采取措施鼓勵本地酒企抱團發(fā)展。2015年，四川宜賓為了打造產(chǎn)區(qū)品牌，支持區(qū)域白酒企業(yè)成立了“宜賓酒股份有限公司”。今年3月，吸納28家中小酒企的宜賓酒股份有限公司，正式在成都推出“宜賓酒”品牌及旗下6款白酒產(chǎn)品。

今年5月，貴州省仁懷市以仁懷市醬香酒白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限公司為主體，提出“再造一個茅臺”，幫助當(dāng)?shù)刂行【破蟀l(fā)展，打造醬香酒產(chǎn)區(qū)品牌。從追求“遍地開花”到“重點支持”，從“做大”到“做強”，地方產(chǎn)業(yè)政策對白酒行業(yè)發(fā)展的認(rèn)知似乎有了進一步深化。

前述機構(gòu)人士還表示，本輪產(chǎn)能擴張均是企業(yè)自發(fā)行為，而非外部資本助推，這也造成了只有擁有銷量支撐的酒企才會選擇在此時進行擴產(chǎn)。