鄭眼看盤(pán)：護(hù)盤(pán)動(dòng)作明顯 可適度持股

每經(jīng)編輯 何建川

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本周三A股平穩(wěn)上漲，截至收盤(pán)，上證綜指收揚(yáng)0.05%至3345.27點(diǎn)。此外，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三綜指均漲0.8%左右。由板塊看，5G概念股明顯發(fā)力，其余個(gè)股也呈現(xiàn)普漲格局。

滬市股指走得明顯弱一些，這應(yīng)與權(quán)重股特別是銀行股稍弱相關(guān)。就護(hù)盤(pán)力量來(lái)說(shuō)，當(dāng)小盤(pán)股整體較強(qiáng)時(shí)，護(hù)盤(pán)必要性暫時(shí)就不大了。未來(lái)投資者如果相當(dāng)看好后市，那么可以持更多非權(quán)重股；如果對(duì)大盤(pán)有些擔(dān)心，一般就應(yīng)持有一些權(quán)重股。

市場(chǎng)資金面較緊，主要原因在于月末、季末壓力不可小視。今日交易所國(guó)債回購(gòu)多數(shù)品種年化收益率都曾升至7%甚至8%以上。

外圍資金環(huán)境整體上是在趨緊的，這幾個(gè)月來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)，歐洲、英國(guó)、加拿大等央行陸續(xù)釋出緊縮意圖。隔夜美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話，其表態(tài)偏鷹，她講話后美聯(lián)儲(chǔ)于今年12月再加息一次的概率升至70%以上。這樣的概率是很大的，假如未來(lái)幾月沒(méi)啥經(jīng)濟(jì)滑坡事件發(fā)生，那么美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)就有機(jī)會(huì)加息。

就下半年資金環(huán)境看，大概率不會(huì)太松，所以A股股指可能還是呈區(qū)間震蕩格局，即“非牛非熊”走勢(shì)。在這樣的市道中，也許對(duì)行業(yè)及板塊輪動(dòng)把握能力強(qiáng)的投資者會(huì)如魚(yú)得水。多數(shù)投資者也許沒(méi)這種能力，這部分投資者還是守拙為好，應(yīng)相信多數(shù)個(gè)股或板塊會(huì)有輪漲機(jī)會(huì)。

有些投資者相信地產(chǎn)調(diào)控加碼會(huì)使得資金流入股市，這話有些道理，但也并不絕對(duì)——如果理財(cái)產(chǎn)品能提供較高收益率，這部分資金流入股市的比例也許不會(huì)太高。

此外，我相信資金與行情是互為關(guān)聯(lián)的，如果股市運(yùn)行前景明顯較好，資金就不知會(huì)由哪個(gè)角落忽然冒出來(lái)，所以投資者預(yù)期也相當(dāng)重要。

再就預(yù)期來(lái)看，因IPO已連續(xù)兩周加量，且本周新發(fā)轉(zhuǎn)債開(kāi)始實(shí)施信用配售，這可能會(huì)緩緩改變投資者預(yù)期，也是未來(lái)股市的潛在壓力。轉(zhuǎn)債申購(gòu)不要錢(qián)，但畢竟轉(zhuǎn)債中簽后是得付錢(qián)的，且將來(lái)還可能轉(zhuǎn)股，所以與新股中簽后繳款本質(zhì)上差別并不太大?？偠灾?，我覺(jué)得擴(kuò)容這一塊可能會(huì)有些壓力，這應(yīng)該會(huì)壓制股市未來(lái)幾個(gè)月上檔空間。

不過(guò)就短線走勢(shì)看，投資者可能可以安心，因護(hù)盤(pán)動(dòng)作已相當(dāng)明顯，料節(jié)后股指不太可能走得較差，應(yīng)至少會(huì)穩(wěn)定一段時(shí)間。

明日走勢(shì)或許稍有些波動(dòng)，有些難測(cè)，因明日是“節(jié)前取錢(qián)的最后拋售日”。如果投資者想在節(jié)前拿到錢(qián)或用來(lái)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，那么再怎么晚賣(mài)票也不能捱過(guò)明天了。到了周五，即節(jié)前最后一天，由歷史走勢(shì)看，大盤(pán)通常都會(huì)收出陽(yáng)線。（鄭步春）

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