“攪局者”來了？ 海立股份被格力舉牌混改添變數(shù)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝欣    

每經(jīng)記者 謝欣 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

作為國(guó)內(nèi)空調(diào)壓縮機(jī)雙雄之一的海立股份（600619，SH），8月初其國(guó)資控股大股東上海電氣（集團(tuán)）總公司計(jì)劃轉(zhuǎn)讓控股權(quán)，但隨后又火速宣布放棄轉(zhuǎn)讓。

短短一個(gè)月后，下游巨頭格力電器（000651，SZ）就舉牌了海立股份。此前曾有業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，海爾、海信、奧克斯等均是海立股份控股權(quán)的潛在有意者，而如今卻是格力電器高調(diào)“入局”，并稱未來可能進(jìn)一步增持，“如（海立股份）籌劃易主也會(huì)參與”，上交所也緊急發(fā)問格力電器是否意在控制權(quán)。海立股份有關(guān)人士此前則表示，公司終止易主與格力電器舉牌“應(yīng)無關(guān)系”。

海立股份未來究竟會(huì)怎樣，國(guó)企改革將如何推進(jìn)，只能拭目以待了。

行業(yè)地位特殊

根據(jù)海立股份官方網(wǎng)站資料顯示，海立股份是全球領(lǐng)先的空調(diào)壓縮機(jī)、電機(jī)及驅(qū)動(dòng)控制、以及冷暖關(guān)聯(lián)產(chǎn)品研發(fā)制造商，旗下共有9家企業(yè)，形成了“壓縮機(jī)、電機(jī)、驅(qū)動(dòng)控制、冷暖關(guān)聯(lián)”四大關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)板塊業(yè)務(wù)，產(chǎn)品遍及全球165個(gè)國(guó)家和地區(qū)。海立股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為空調(diào)壓縮機(jī)，年產(chǎn)能2000萬臺(tái)，占有全球1/7的市場(chǎng)份額。目前，上海電氣（集團(tuán)）總公司為海立股份第一大股東，持股20.22%。

從業(yè)績(jī)上看，海立股份這兩年來已逐步走出了此前業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)，其營(yíng)業(yè)收入在2011年達(dá)到81.78億元高點(diǎn)后，隨后連續(xù)三年維持在66億~68億元區(qū)間，2015年跌至59億元；但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2012~2015年逐年下滑，從1.48億元跌至最低的6844萬元。不過，2016年海立股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.84億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.76億元，分別同比增長(zhǎng)25.23%、157.39%；今年上半年海立股份業(yè)績(jī)繼續(xù)保持了高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.88億元，歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)1.14億元，同比大幅增長(zhǎng)40.46%與214.37%。

這也難怪在上個(gè)月上海電氣（集團(tuán)）總公司宣布擬轉(zhuǎn)讓控制權(quán)后，外界會(huì)有聲音認(rèn)為在海立股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)趨于改善時(shí)轉(zhuǎn)讓上市公司控股權(quán)，是對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的低估，存在國(guó)有資產(chǎn)流失和國(guó)有資產(chǎn)賤賣的嫌疑，是國(guó)有資產(chǎn)保值增值的監(jiān)管缺失。

在空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)，海立股份有著舉足輕重的地位，今年上半年海立股份實(shí)現(xiàn)空調(diào)壓縮機(jī)銷售1202萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.9%，在非自配套市場(chǎng)份額占比31.4%，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。同樣的，受益于天氣等因素，自去年年中以來，我國(guó)空調(diào)內(nèi)銷市場(chǎng)一改此前的低迷狀態(tài)，市場(chǎng)銷售持續(xù)火爆。產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年6月我國(guó)家用空調(diào)生產(chǎn)1391.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)44.8%，銷售1413.47萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.4%。

除了數(shù)量之外，不得不提的是，海立股份并沒有自己的下游空調(diào)整機(jī)產(chǎn)業(yè)，雖曾投資上海日立電器，但其業(yè)務(wù)規(guī)模較小。因此，其作為上游供應(yīng)商，缺乏下游整機(jī)大企業(yè)，在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候容易受制。

此外，海立股份在2015年成功并購(gòu)杭州富生電器，借此已由單一壓縮機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展形成“壓縮機(jī)、電機(jī)、驅(qū)動(dòng)控制、制冷關(guān)聯(lián)”四大產(chǎn)業(yè)版塊的多元化格局。

混改前景新添變數(shù)

作為上海國(guó)企概念股，在上個(gè)月上海電氣（集團(tuán)）總公司擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)并得到上海市國(guó)資委批復(fù)同意后，海立股份也被打上了上海國(guó)企改革的印記。

而經(jīng)過上海電氣（集團(tuán)）總公司在轉(zhuǎn)讓一事上的反復(fù)后，格力電器的入局又給海立股份未來在控制權(quán)層面增添了更多變數(shù)與想象空間。

此前，一些市場(chǎng)與觀察人士推測(cè)，海爾可能會(huì)是上海電氣（集團(tuán)）總公司轉(zhuǎn)讓的接盤方，其中一個(gè)非常重要的原因便是，格力和美的均擁有自己控制的壓縮機(jī)工廠，即格力凌達(dá)和美的美芝。而海爾，以及同樣曾傳聞過的海信和奧克斯都有一個(gè)共同特點(diǎn)就是沒有自己的上游壓縮機(jī)工廠資源。因此，單從產(chǎn)業(yè)鏈延展的角度上來講，上述三家企業(yè)接手海立股份把自己的產(chǎn)業(yè)鏈向上延展，進(jìn)而促進(jìn)自身空調(diào)整機(jī)業(yè)務(wù)，是完全合理的選擇。

而當(dāng)初上海電氣（集團(tuán)）總公司在轉(zhuǎn)讓意向中對(duì)受讓方提出了十三項(xiàng)資格條件。隨后有外界質(zhì)疑存在定向受讓方，有國(guó)有資產(chǎn)利益定向輸送嫌疑，不過海立股份對(duì)此表示否認(rèn)，稱本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不存在特定受讓方。截至發(fā)布終止公告前，上海電氣（集團(tuán)）總公司也尚未收到任何受讓方提交的意向文件。

對(duì)于未來的上海電氣（集團(tuán)）總公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況，海立股份曾表示，未來是否轉(zhuǎn)讓等問題尚未決策，一切以未來披露信息為準(zhǔn)，大股東會(huì)一如既往全力支持海立股份的發(fā)展。如今格力電器從二級(jí)市場(chǎng)連續(xù)買入并舉牌海立股份，且格力電器有關(guān)人士曾對(duì)媒體表示，“如果海立股份還在籌劃易主,我們也會(huì)參與的,現(xiàn)在決定通過二級(jí)市場(chǎng)買入。”而海立股份有關(guān)人士此前則對(duì)媒體表示，公司終止易主與格力電器舉牌“應(yīng)無關(guān)系”。

據(jù)悉，海立股份一直是格力電器的供應(yīng)商，而格力電器在《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》中也表示，增持海立股份旨在擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和整合產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，借助上海國(guó)際化地位的人才、信息和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，由此打造產(chǎn)業(yè)鏈更加齊全的國(guó)際化企業(yè)。

此外值得一提的是，海立股份同樣擁有新能源車用壓縮機(jī)產(chǎn)能，海立股份稱在這一領(lǐng)域公司產(chǎn)品為世界領(lǐng)先的驅(qū)動(dòng)、泵體、電機(jī)一體化產(chǎn)品，占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位，而董明珠個(gè)人也有入股電動(dòng)汽車公司珠海銀隆。

在擬轉(zhuǎn)讓未果而格力電器又入局的情況下，海立股份在國(guó)企改革層面動(dòng)向的變數(shù)更多了，而后續(xù)是否還會(huì)有其他潛在意向企業(yè)入局？上海電氣（集團(tuán)）總公司又將如何在市場(chǎng)層面回應(yīng)格力電器的舉牌？未來公司混改會(huì)怎么走？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者9月21日就上述問題致電海立股份，但對(duì)方僅表示“一切以公告為準(zhǔn)”。