先進制造主題有望發(fā)酵 滯漲板塊獲機構關注

每經編輯 王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

隨著近期人工智能等熱門題材股、周期股的相繼調整，本周市場風格再度輪動。后半周在大盤調整之際，前期滯漲的地產板塊、建筑板塊等實現異軍突起。

本周末，從各大主流機構發(fā)布的觀點看，目前主流券商大多認為對于最近的調整不必過慮。在板塊輪動上，除了已經開始有所走強的房地產和建筑等前期滯漲板塊外，先進制造主題被多家機構認為可能成為行情新的發(fā)動機。

先進制造主題有望發(fā)酵

在大盤兵臨3400點之際，本周市場總體處于蓄勢待發(fā)的態(tài)勢，周四、周五上證指數連續(xù)兩日調整。

華創(chuàng)證券策略團隊認為，在人民幣連續(xù)大幅升值的影響已經開始顯現的背景下，需要關注人民幣升值和匯兌收益對于上市公司三季報的影響。方正證券認為，9、10月份旺季數據值得追蹤。

中信證券今日表示，投資者對本周領跌的周期股亦不用悲觀，依然可以持有，預計周期股的核心投資邏輯不會受到短期期貨價格下跌的影響。據中信證券統(tǒng)計，相比波動更大的期貨價格，近期周期品的現貨價格依然總體在7月以來的高位運行，而現貨價格直接影響到周期股的盈利；季度環(huán)比來看，12個主要周期品的2017年三季度（截至9月15日）的現貨價格平均數，有11個環(huán)比2017年二季度上漲，漲幅大都在8%~15%，而相比2016年三季度的同比漲幅則更大。

對于8月的宏觀經濟數據，申萬指出，在8月份工業(yè)生產數據中，高技術產業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長12.9%和11.6%，相對7月增速進一步加快，分別比規(guī)模以上工業(yè)快6.9和5.6個百分點；具體來看，汽車、計算機、運輸設備、電氣機械等行業(yè)在持續(xù)改善中。

投資數據方面，申萬指出，8月制造業(yè)投資和地產投資均有所改善，細分來看，受到供給側結構性改革影響和高污染行業(yè)的行業(yè)投資增速均處于低位，而同時符合產業(yè)升級方向的高科技產業(yè)和裝備制造業(yè)投資增速仍然保持良好增長。申萬表示，從8月高技術產業(yè)和裝備制造業(yè)數據的良好表現來看，先進制造業(yè)有望成為未來一個長線基本面主題。

《每日經濟新聞》記者注意到，最近其他主流券商也對先進制造主題予以了關注。華創(chuàng)證券日前指出，市場主線有望向先進制造等領域演化；在先進制造主題中可關注的幾個方面包括新能源汽車產業(yè)鏈、高鐵產業(yè)鏈、OLED產業(yè)鏈、工業(yè)環(huán)保裝備。方正證券則表示，市場中期做多的基礎具備，在基本面不差的大背景下，向上趨勢不改，進攻的主線建議聚焦制造升級和金融服務兩條主線，制造升級可關注化工、光學光電子、機械、汽車零部件四大領域。

關注前期滯漲板塊

本周，以鋼鐵、煤炭為代表的周期股板塊出現明顯調整，主題投資方面，前期領漲的新能源汽車產業(yè)鏈和人工智能也后繼乏力，而今年來相對滯漲的房地產、建筑，乃至零售、休閑服務等行業(yè)在本周表現的相對強勢。

本周四、周五，房地產板塊均出現逆勢上漲，萬科A、保利地產、陽光城、新城控股等行業(yè)內一二線龍頭股價均創(chuàng)出年內新高。國信證券房地產行業(yè)分析師區(qū)瑞明指出，今年以來萬科、保利地產等龍頭超出板塊整體的表現主要得益于市場集中度提升及業(yè)績持續(xù)增長。

建筑行業(yè)中的PPP板塊和低估值建筑央企也在本周開始發(fā)力。據中信證券的判斷，國內基建投資有望進入回暖的窗口期。對于以園林為代表的PPP板塊的逆襲，中泰證券認為，由于今年PPP板塊龍頭公司訂單金額普遍大幅增長，預計明年這些公司的業(yè)績增長形勢較為確定；相較于周期股今年來的可觀漲幅，PPP板塊今年來漲幅較小且未來業(yè)績高增長趨勢較為明確。

中泰證券進一步表示，PPP訂單落地繼續(xù)保持高增速，顯現了行業(yè)的加速發(fā)展趨勢；另外，三季度銀行對PPP項目貸款節(jié)奏有望明顯加快，行業(yè)內的龍頭公司將會更受益于這一趨勢。

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