先進(jìn)制造主題有望發(fā)酵 滯漲板塊獲機(jī)構(gòu)關(guān)注

每經(jīng)編輯 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何建川

隨著近期人工智能等熱門題材股、周期股的相繼調(diào)整，本周市場風(fēng)格再度輪動。后半周在大盤調(diào)整之際，前期滯漲的地產(chǎn)板塊、建筑板塊等實(shí)現(xiàn)異軍突起。

本周末，從各大主流機(jī)構(gòu)發(fā)布的觀點(diǎn)看，目前主流券商大多認(rèn)為對于最近的調(diào)整不必過慮。在板塊輪動上，除了已經(jīng)開始有所走強(qiáng)的房地產(chǎn)和建筑等前期滯漲板塊外，先進(jìn)制造主題被多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為可能成為行情新的發(fā)動機(jī)。

先進(jìn)制造主題有望發(fā)酵

在大盤兵臨3400點(diǎn)之際，本周市場總體處于蓄勢待發(fā)的態(tài)勢，周四、周五上證指數(shù)連續(xù)兩日調(diào)整。

華創(chuàng)證券策略團(tuán)隊認(rèn)為，在人民幣連續(xù)大幅升值的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)的背景下，需要關(guān)注人民幣升值和匯兌收益對于上市公司三季報的影響。方正證券認(rèn)為，9、10月份旺季數(shù)據(jù)值得追蹤。

中信證券今日表示，投資者對本周領(lǐng)跌的周期股亦不用悲觀，依然可以持有，預(yù)計周期股的核心投資邏輯不會受到短期期貨價格下跌的影響。據(jù)中信證券統(tǒng)計，相比波動更大的期貨價格，近期周期品的現(xiàn)貨價格依然總體在7月以來的高位運(yùn)行，而現(xiàn)貨價格直接影響到周期股的盈利；季度環(huán)比來看，12個主要周期品的2017年三季度（截至9月15日）的現(xiàn)貨價格平均數(shù)，有11個環(huán)比2017年二季度上漲，漲幅大都在8%~15%，而相比2016年三季度的同比漲幅則更大。

對于8月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，申萬指出，在8月份工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長12.9%和11.6%，相對7月增速進(jìn)一步加快，分別比規(guī)模以上工業(yè)快6.9和5.6個百分點(diǎn)；具體來看，汽車、計算機(jī)、運(yùn)輸設(shè)備、電氣機(jī)械等行業(yè)在持續(xù)改善中。

投資數(shù)據(jù)方面，申萬指出，8月制造業(yè)投資和地產(chǎn)投資均有所改善，細(xì)分來看，受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響和高污染行業(yè)的行業(yè)投資增速均處于低位，而同時符合產(chǎn)業(yè)升級方向的高科技產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)投資增速仍然保持良好增長。申萬表示，從8月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)來看，先進(jìn)制造業(yè)有望成為未來一個長線基本面主題。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，最近其他主流券商也對先進(jìn)制造主題予以了關(guān)注。華創(chuàng)證券日前指出，市場主線有望向先進(jìn)制造等領(lǐng)域演化；在先進(jìn)制造主題中可關(guān)注的幾個方面包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、高鐵產(chǎn)業(yè)鏈、OLED產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)環(huán)保裝備。方正證券則表示，市場中期做多的基礎(chǔ)具備，在基本面不差的大背景下，向上趨勢不改，進(jìn)攻的主線建議聚焦制造升級和金融服務(wù)兩條主線，制造升級可關(guān)注化工、光學(xué)光電子、機(jī)械、汽車零部件四大領(lǐng)域。

關(guān)注前期滯漲板塊

本周，以鋼鐵、煤炭為代表的周期股板塊出現(xiàn)明顯調(diào)整，主題投資方面，前期領(lǐng)漲的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈和人工智能也后繼乏力，而今年來相對滯漲的房地產(chǎn)、建筑，乃至零售、休閑服務(wù)等行業(yè)在本周表現(xiàn)的相對強(qiáng)勢。

本周四、周五，房地產(chǎn)板塊均出現(xiàn)逆勢上漲，萬科A、保利地產(chǎn)、陽光城、新城控股等行業(yè)內(nèi)一二線龍頭股價均創(chuàng)出年內(nèi)新高。國信證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師區(qū)瑞明指出，今年以來萬科、保利地產(chǎn)等龍頭超出板塊整體的表現(xiàn)主要得益于市場集中度提升及業(yè)績持續(xù)增長。

建筑行業(yè)中的PPP板塊和低估值建筑央企也在本周開始發(fā)力。據(jù)中信證券的判斷，國內(nèi)基建投資有望進(jìn)入回暖的窗口期。對于以園林為代表的PPP板塊的逆襲，中泰證券認(rèn)為，由于今年P(guān)PP板塊龍頭公司訂單金額普遍大幅增長，預(yù)計明年這些公司的業(yè)績增長形勢較為確定；相較于周期股今年來的可觀漲幅，PPP板塊今年來漲幅較小且未來業(yè)績高增長趨勢較為明確。

中泰證券進(jìn)一步表示，PPP訂單落地繼續(xù)保持高增速，顯現(xiàn)了行業(yè)的加速發(fā)展趨勢；另外，三季度銀行對PPP項目貸款節(jié)奏有望明顯加快，行業(yè)內(nèi)的龍頭公司將會更受益于這一趨勢。

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