重磅！股市迎來重大利好！——道達(dá)對話牛博士

每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

本周，大盤在3400點下方持續(xù)盤整之后，終于在周四和周五向下變盤。周五，滬指下跌17.81點，以3353.62點報收，逐漸遠(yuǎn)離5日和10日均線，調(diào)整趨勢已經(jīng)越發(fā)明顯。

然而，就在周五晚間，一則重磅利好消息突然公布，中金所宣布，將從9月18日起進(jìn)一步松綁股指期貨。這一消息，究竟將對市場產(chǎn)生怎樣的影響，大盤能夠轉(zhuǎn)危為安嗎？今天，達(dá)哥與牛博士就此展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，本周市場的突然變盤，又被你預(yù)測準(zhǔn)確了，對本周行情，你作何評價？

道達(dá)：本周初，市場延續(xù)了9月份以來的窄幅震蕩，雖然指數(shù)波動幅度不大，但各種熱點的輪番炒作，還是十分熱鬧的。然而，多頭的情緒，似乎也在反復(fù)拉鋸中，逐漸產(chǎn)生了一些變化，熱點的持續(xù)性變得越來越弱，而且成交量也在不斷萎縮。尤其是本周三，滬市成交額突然大幅萎縮到2307億元，比周二的3250億元減少了將近1000億元。

當(dāng)天，達(dá)哥在道達(dá)號（微信號：daoda1997）文章中，就給大家明確指出來，市場變盤隨時可能來臨，此前十多個交易日的橫盤格局將被打破。果然，周四盤中滬指一度大跌超過20點，尾市略有回升，但向下變盤的跡象已經(jīng)非常明顯。周四晚間，達(dá)哥繼續(xù)在文章中提示，“周五小心為妙”！而在周五，真正意義上的變盤果然來臨，大盤兩連陰之后，也出現(xiàn)了短線破位的走勢。所以，對于本周市場的變盤我并不感到意外。

牛博士：不過，就在周五晚間，市場出現(xiàn)重要消息，中金所宣布進(jìn)一步松綁股指期貨，這是個重磅利好嗎？

道達(dá)：首先我想說的是，中金所再次松綁股指期貨，對于證券市場而言，顯然是一個重大利好。早在9月7日，我在道達(dá)號（微信號：daoda1997）的早評文章中曾經(jīng)寫過，“適度松綁股指期貨呼聲再起”！當(dāng)時我感覺，這就是一個信號，預(yù)感可能隨后會有動作。但沒想到，這么快中金所就發(fā)布消息了。

根據(jù)中金所發(fā)布的公告，自2017年9月18日（星期一）結(jié)算時起，滬深300和上證50股指期貨各合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由目前合約價值的20%調(diào)整為15%；同時，三大股指期貨品種各合約的平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)也由成交金額的萬分之九點二調(diào)整為萬分之六點九。

雖然保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)比例不算太大，但對機(jī)構(gòu)而言，將有助于提高資金使用效率，而進(jìn)一步減少手續(xù)費，則有助于讓股指期貨交易更為活躍。2015年股市大跌之后，由于加強了對股指期貨的監(jiān)管，股指期貨市場交易量大降，市場活躍度大幅下降。而今年以來，中金所兩次松綁股指期貨，有助于改善市場流動性，降低投資者交易成本。所以，我認(rèn)為這不論是對于股指期貨，還是股票市場而言，都是一個重要的利好消息。

牛博士：看來，剛剛大盤向下變盤，是不是因為這個利好，市場又要重新向上走了？哪些個股會因此而受益呢？

道達(dá)：我個人認(rèn)為，對于這個消息，周一大盤很可能會給予正面的回應(yīng)，畢竟這是一個利好。股指期貨推出之初，保證金標(biāo)準(zhǔn)是10%，此后有過多次調(diào)整，出現(xiàn)過12%、18%等標(biāo)準(zhǔn)。而2015年9月，股指期貨保證金標(biāo)準(zhǔn)最高被提高到40%。而現(xiàn)在又回到了15%的水平，可以看出，管理層重新活躍股指期貨市場的態(tài)度是非常明確的。因此，短期看，市場多方肯定會有所表現(xiàn)的。但如果大盤往上走，3400點一線的壓力也不容忽視，否則之前就不會橫盤那么久了。

要說受益?zhèn)€股，我認(rèn)為有以下幾方面。首先，目前股指期貨合約分別為滬深300股指期貨、上證50股指期貨以及中證500股指期貨。而這次保證金比例從20%下調(diào)到15%，只調(diào)整了滬深300股指期貨和上證50股指期貨，而中證500股指期貨保證金并未調(diào)整，依然維持30%。所以，我認(rèn)為滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)的成分股將因此而受益。

另外一點，就是股指期貨市場進(jìn)一步松綁，擁有期貨公司的上市公司也將因此而受益，比如美爾雅、中國中期、弘業(yè)股份、廈門國貿(mào)和物產(chǎn)中大等。而上市券商也普遍參股或控股期貨公司，也將因此而受益。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2017年9月17日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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