擬向關聯(lián)方借18.8億還貸 山東地礦今年很缺錢？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者?蘇杰德     

第二次重組被否，主業(yè)不振，山東地礦（000409，SZ）2017年似乎很缺錢。

9月13日，山東地礦公告稱，預計2017年度擬向控股股東及控股股東子公司借款不超過18.8億元用于償還銀行貸款、補充流動資金。同時，山東地礦還擬以全資子公司徐樓礦業(yè)49%股權為交易標的，以遠期回購模式融資6.32億元。其中，山東地礦全資子公司作為收購方的劣后級有限合伙人出資2.12億元。

不過，在借款背后，山東地礦集團自身也不寬裕。根據(jù)山東地礦公告，山東地礦集團2017年1~8月實現(xiàn)營收13.49億元，凈利潤-1.12億元。

每經(jīng)記者 蘇杰德 每經(jīng)實習編輯 任芷霓

擬向關聯(lián)方借款18.8億

山東地礦公告稱，預計2017年度擬向控股股東山東地礦集團及其子公司借款不超過人民幣18.8億元用于償還銀行貸款、補充流動資金。

其中，山東地礦向山東地礦集團借款不超過15億元，向山東地礦集團子公司山東地礦租賃有限公司借款不超過3億元，向山東地礦租賃有限公司子公司上海魯?shù)厝谫Y租賃有限公司借款不超過5000萬元，向山東地礦集團子公司山東地礦民間資本管理有限公司借款不超過3000萬元。

不過，其控股股東山東地礦集團自身也不寬裕，近一年半連續(xù)虧損，2016年營收31.24億元，凈利潤-2.24億元，2017年1~8月營收13.49億元，凈利潤-1.12億元。

山東地礦稱在上述借款額度內(nèi)循環(huán)使用，可提前還款，借款期限不超過一年，借款利率依據(jù)實際借款發(fā)生當日貸款基準利率為基礎協(xié)商確定，不超過山東地礦集團及其子公司的融資成本。

山東地礦半年報顯示，流動負債中僅短期借款就達到了21.63億元。作為一家以礦產(chǎn)為主業(yè)的上市公司，從2016年年報顯示，公司業(yè)務主要為加工貿(mào)易業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、輪胎制造、黑色金屬采選業(yè)等，其中的黑色金屬采選業(yè)主要指的是鐵礦石采選，該板塊營收僅占總營收的8.29%。而重組上市之初，鐵礦石采選業(yè)務占公司營收九成多。目前，山東地礦鐵礦石業(yè)務僅剩營收一成不到。

山東地礦主營業(yè)務結構前后變化如此之大，除了鐵礦市場低迷導致業(yè)務萎縮以外，另一主要原因是其2015年托管了包括房地產(chǎn)、新能源在內(nèi)的幾家公司,這些資產(chǎn)貢獻了上市公司大部分營收。而上述托管資產(chǎn)大部分將在2018年到期。

為了改變目前的業(yè)務結構問題，山東地礦還曾擬進行第二次重組，不過重組申請在7月5日被否。

核心鐵礦資產(chǎn)用于融資

借錢還貸的同時，山東地礦還欲利用旗下資產(chǎn)進行融資。山東地礦公告稱，擬以持有的徐樓礦業(yè)49%股權為標的，通過出售并約定回購的方式進行融資。

本次融資擬采取設立股權收購基金（有限合伙）的方式進行，其中，華福證券有限責任公司作為優(yōu)先級有限合伙人出資4.2億元，山東地礦全資子公司山東讓古戎資產(chǎn)管理有限公司作為劣后級有限合伙人出資2.12億元，山東浙銀嘉潤資本管理有限公司作為普通合伙人出資1萬元，共同發(fā)起設立有限合伙企業(yè)。

協(xié)議顯示，雙方業(yè)務期為5年，包括退出期1年。綜合融資成本暫定為不高于每年9%。約定期滿后，山東地礦將以6.32億元回購合伙企業(yè)持有的徐樓礦業(yè)49%股權。

徐樓礦業(yè)財務數(shù)據(jù)顯示，截至2017年5月31日，其凈資產(chǎn)為3.04億元，2017年1~5月營業(yè)收入為2393.89萬元，凈利潤為-924.79萬元。此次交易中，依據(jù)徐樓礦業(yè)保有資源儲量、平均品位、采礦回采率等數(shù)據(jù)綜合評估后，標的資產(chǎn)股東全部權益為12.9億元，增值率307.69%。

徐樓礦業(yè)增值較大，主要是因為無形資產(chǎn)凈額賬面價值1.46億元，評估價值約11億元，增值率高達653.94%。無形資產(chǎn)中，采礦權占評估價值絕大部分。

2012年，山東地礦欲借殼上市，徐樓礦業(yè)是主要并購標的。以2012年5月31日作為評估基準日，淮北徐樓鐵礦的采礦權評估值為9.3億元，較賬面價值1.3億元增值7.9億元。當時，國內(nèi)鐵礦石的價格還未大幅下跌，山東地礦對鐵礦石發(fā)展信心滿滿，以約6倍的溢價收購。

值得一提的是，此次簽訂的協(xié)議中還包括增信措施。據(jù)披露，合伙企業(yè)收購徐樓礦業(yè)49%股權后，上市公司全資子公司魯?shù)氐V業(yè)將其持有的徐樓礦業(yè)剩余51%股權質(zhì)押給合伙企業(yè)。