去年狂換美元的人哭了：換100萬(wàn)美元虧43萬(wàn)人民幣

弱勢(shì)美元之外還有其他原因

對(duì)于今年以來(lái)人民幣兌美元港幣匯率大幅升值，業(yè)內(nèi)首先想到的原因都是弱勢(shì)美元。

我們先看看美元指數(shù)的走勢(shì)，2016年年底美元指數(shù)最高曾超過(guò)103.8點(diǎn)，而在2017年9月4日已快速下降到了93點(diǎn)以下，北京時(shí)間下午6點(diǎn)收于92.53點(diǎn)。

美元的快速貶值是今年以來(lái)的全球匯率第一焦點(diǎn)，比美元指數(shù)跌的還多的是美元兌歐元的匯率，2017年以來(lái)已經(jīng)下跌了超過(guò)14%。

通俗一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，歐元作為全球第二大貨幣，歐元兌美元的升值更厲害，人民幣匯率因?yàn)槊涝趿耍詢(xún)睹涝霈F(xiàn)明顯升值，而相比今年最強(qiáng)的歐元，人民幣其實(shí)是有所貶值的，從7.2貶值到7.8左右。

美元弱勢(shì)的原因又十分復(fù)雜，既有美國(guó)經(jīng)濟(jì)的因素，又有美國(guó)政策的因素，還有全球貿(mào)易，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的因素。

除了弱勢(shì)美元之外，帶動(dòng)人民幣兌美元港幣升值的另一個(gè)重要原因在于中國(guó)整體海外投資的收縮。

此前的2015年到2016年中國(guó)大舉進(jìn)行海外投資，兌換了很多美元，中國(guó)外匯儲(chǔ)備也出現(xiàn)了階段快速下降，但今年以來(lái)中國(guó)整體海外投資的步伐明顯收縮，甚至有一些從海外回到中國(guó)用人民幣投資，有利于人民幣幣值的穩(wěn)定或升值。

外匯儲(chǔ)備增加也是帶動(dòng)人民幣升值的又一重要原因。中國(guó)人民銀行8月公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月末，外匯儲(chǔ)備規(guī)模30807億美元，較6月末上升239億美元，升幅為0.8%，為連續(xù)第6個(gè)月出現(xiàn)回升。

對(duì)生活的多面影響：換匯、留學(xué)、海淘和旅游

人民幣兌美元港幣匯率的大幅走高，對(duì)居民生活產(chǎn)生了很多切身影響。這里主要分析換匯、留學(xué)、海淘和旅游幾大類(lèi)和居民密切相關(guān)的一些的生活內(nèi)容。

換匯的影響最為直接。每人的個(gè)人換匯額度是5萬(wàn)美元，有些人看到2016年人民幣匯率大幅貶值，因此選擇了2017年年初就把當(dāng)年要用的美元額度全換了。

5萬(wàn)美元在2017年年初的匯率為6.95，需要34.75萬(wàn)人民幣，而到了9月4日，按照最新匯率計(jì)算，同樣是兌換5萬(wàn)美元，則只需要32.6萬(wàn)人民幣，短短8個(gè)多月時(shí)間，兌換5萬(wàn)美元可以節(jié)省2.15萬(wàn)人民幣。

由于港幣匯率掛鉤美元，人民幣兌換港幣也有類(lèi)似比例的節(jié)省，全家一起兌換100萬(wàn)港幣，目前可以比去年年底或今年年年初節(jié)省6萬(wàn)多港幣。2016年年底港元兌人民幣最高為0.897，而2017年9月4日的匯率升值到了0.833，升值幅度略高于美元。

留學(xué)是受匯率影響比較大，因?yàn)榻^大多數(shù)國(guó)家的留學(xué)費(fèi)用都是用本幣計(jì)算，并且都是相對(duì)固定的。2016年由于英鎊的大幅貶值，到英國(guó)留學(xué)的費(fèi)用大幅降低，因美元兌人民幣升值，而到美國(guó)留學(xué)的費(fèi)用大幅提高。

2017年的情況又有很大的不同，到美國(guó)留學(xué)的費(fèi)用大幅降低，到歐洲留學(xué)的費(fèi)用有所提高，而到英國(guó)和日本留學(xué)的費(fèi)用基本不變。

例如按2017年年初的費(fèi)用計(jì)算，到美國(guó)留學(xué)一年學(xué)費(fèi)加生活費(fèi)5.5萬(wàn)美元，要比到法國(guó)或德國(guó)留學(xué)5萬(wàn)歐元要貴一些，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的匯率是1.05美元兌1歐元，相當(dāng)于5.24萬(wàn)歐元。

而目前歐元兌美元的匯率已經(jīng)到了1.19，因此5.5萬(wàn)美元要比5萬(wàn)歐元便宜很多，只相當(dāng)于4.62萬(wàn)歐元。

和留學(xué)市場(chǎng)類(lèi)似，海淘和旅游市場(chǎng)也明顯受到匯率的影響。

海淘美國(guó)或美元區(qū)的國(guó)家或地區(qū)的商品更便宜了，去美國(guó)或美元區(qū)旅游更便宜了；但海淘歐洲大陸或歐元區(qū)的商品更貴了，去歐洲大陸或歐元區(qū)旅游的價(jià)格更貴了一些。

所以做海淘或出境旅游生意的人，一定要注意匯率變化，這一兩個(gè)月人民幣匯率兌美元升值的4%，很可能給做美元區(qū)生意的人帶來(lái)“意外的驚喜”。

權(quán)益類(lèi)QDII用收益抵御匯率損失

對(duì)于中國(guó)人的海外投資而言，金融投資大多資產(chǎn)集中在美元和港幣兩類(lèi)資產(chǎn)，由于港幣掛鉤美元，因此都會(huì)受到今年以來(lái)，特別是近期人民幣兌美元匯率大幅升值的負(fù)面影響。

從投資品種來(lái)看，人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)投資美元或港幣債資產(chǎn)收益率影響很大，原本一些還不錯(cuò)的中高息美元債，今年前8個(gè)多月賺了4%或5%，結(jié)果這些收益全部被匯率的變化給吞噬了。

有一些投資美元債的QDII產(chǎn)品，按美元計(jì)價(jià)的單位凈值上漲3%，但實(shí)際上用人民幣計(jì)算的單位凈值會(huì)下降3%甚至更多。

對(duì)于權(quán)益類(lèi)QDII來(lái)說(shuō)，由于美股和港股的大漲，這些QDII還可以用股票投資的收益率來(lái)低于匯率變動(dòng)，特別是哪些重倉(cāng)了中國(guó)海外科技股、地產(chǎn)股等暴漲行業(yè)的基金。

舉例來(lái)說(shuō)，騰訊控股今年年初到9月4日的股價(jià)上漲70%，但扣除人民幣兌港幣匯率變化后，實(shí)際漲幅會(huì)有所下降。

例如，有投資者2016年年底投資騰訊100萬(wàn)港幣（89萬(wàn)人民幣），到目前上漲到170萬(wàn)港幣，按照最新匯率換算成人民幣，約141.6萬(wàn)，除以投資成本89萬(wàn)人民幣，相當(dāng)于賺了59%。

當(dāng)然，若是你的QDII重倉(cāng)了騰訊控股，即使計(jì)算算上匯率損失，還是大賺不少的。

有一些業(yè)績(jī)差一些的QDII產(chǎn)品，2017年以來(lái)的投資收益就會(huì)被匯率變動(dòng)吞噬了一半甚至更多的收益。

中國(guó)去年GDP兌換成美元可以多出了一個(gè)瑞士

人民幣匯率兌美元的大幅升值，意味著中國(guó)的GDP換算成美元后，和美國(guó)的差距會(huì)有比較明顯的縮小。

僅從匯率變換來(lái)看，2016年中國(guó)GDP兌換成美元可以多出一個(gè)全球前20大經(jīng)濟(jì)體之一的瑞士GDP。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方數(shù)據(jù)顯示， 2016年中國(guó)GDP增速為6.7%，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為74.41萬(wàn)億元人民幣。簡(jiǎn)單用2016年年底匯率測(cè)算，對(duì)應(yīng)美元約10.7萬(wàn)億美元。

由于2017年以來(lái)人民幣匯率兌美元的大幅升值，按照最新的匯率6.52和2016年的74.41萬(wàn)億人民幣測(cè)算，可以達(dá)到11.4萬(wàn)億美元以上，多出了7000多億美元，比瑞士當(dāng)年的GDP總量還要大。

由于人民幣兌美元匯率的大幅升值，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，2017年年度中國(guó)的GDP將大大拉近和美國(guó)的距離。

來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)微信（ID：chinafundnews） 記者：季豹