二季度信托業(yè)受托資產(chǎn)達(dá)23萬(wàn)億 ：營(yíng)收同比持平 投資收益略降

每經(jīng)編輯 陳玉靜     

在一季度信托行業(yè)受托資產(chǎn)突破20萬(wàn)億元大關(guān)后，二季度規(guī)模繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017上半年，68家信托公司的受托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)23.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33.86%，二季度環(huán)比增長(zhǎng)5.33%。

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在規(guī)模同比大增的情況下，信托業(yè)整體的營(yíng)收和凈利就表現(xiàn)難言出色。數(shù)據(jù)顯示，68家信托公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入281.02億元，基本與去年同期持平，對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)僅小幅增長(zhǎng)5.04%。

對(duì)此，信托專家孫飛表示，一方面，信托資產(chǎn)還是會(huì)保持25%的復(fù)合增長(zhǎng)，雖然有很多信托資產(chǎn)增長(zhǎng)，但它是屬于通道業(yè)務(wù)，收的管理費(fèi)、信托報(bào)酬比較少，那些通道業(yè)務(wù)只收千分之一、千分之二。另一方面，有些信托公司為了要信托規(guī)模，收益可以先按最小值來(lái)收，從這些方面來(lái)講，兩者是不對(duì)稱的，未來(lái)的話，信托資產(chǎn)肯定還會(huì)保持25%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率，不過(guò)信托業(yè)的收益和利潤(rùn)不會(huì)那么高，但也會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。隨著信托市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，整個(gè)市場(chǎng)會(huì)形成一個(gè)平均利潤(rùn)，但這有一個(gè)過(guò)程，所以現(xiàn)在還是不均衡的。

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳玉靜 每經(jīng)編輯 畢陸名

●信托資產(chǎn)高達(dá)23.14萬(wàn)億

繼一季度信托資產(chǎn)突破20萬(wàn)億元大關(guān)后，二季度信托行業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。近日信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年二季度末，68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)23.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33.86%，二季度環(huán)比增長(zhǎng)5.33%。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民表示，有效防范風(fēng)險(xiǎn)隱患正成為信托業(yè)的共識(shí)，適度控制增速，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，信托業(yè)已將可持續(xù)發(fā)展能力作為業(yè)務(wù)開(kāi)拓的指導(dǎo)思想，預(yù)計(jì)下一季度的增速將延續(xù)平穩(wěn)特征。

此外，截至2017年二季度末，信托行業(yè)固有資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到6129.68億元，同比增長(zhǎng)25.61%，環(huán)比增長(zhǎng)6.17%。殷醒民稱在2017年上半年，已有9家信托公司完成注冊(cè)資本的工商變更登記，注冊(cè)資本共計(jì)增加193.35億元，較去年同期有了提升，預(yù)計(jì)下半年增資狀況將延續(xù)，信托公司增資潮是固有資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的主要推動(dòng)力，增資一方面是應(yīng)對(duì)信托公司凈資本約束的資本要求；另一方面，是充實(shí)資本金為轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。

在信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面，數(shù)據(jù)顯示，2017年二季度末信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為581個(gè)，相比一季度末增加20個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模為1381.08億元，比一季度末增加154.06億元。具體而言，在1381.08億元的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中，集合類信托為632.97億元，占比45.83%；單一類信托為736.80億元，占比為53.35%。

殷醒民表示2017年二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到23.14萬(wàn)億元，不良率為0.60%，與一季度末的0.56%不良率差不多，在信托資產(chǎn)規(guī)模處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的背景下，2016年三季度以來(lái)信托資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)率總體呈下降趨勢(shì)。

●信托業(yè)經(jīng)營(yíng)收入基本持平

值得一提的是，今年二季度，68家信托公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入281.02億元，比一季度216.80億元增加64.22億元，環(huán)比增長(zhǎng)29.62%，但同比方面，相較2016年二季度的281億元基本持平。其中，信托業(yè)務(wù)收入依然貢獻(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入主要部分。2017年二季度，信托業(yè)務(wù)收入為194.68億元，環(huán)比增長(zhǎng)21.52%，同比增長(zhǎng)6.66%，而信托業(yè)務(wù)收入占經(jīng)營(yíng)收入的比例為69.28%，不過(guò)雖然占據(jù)大頭，但相比一季度的73.90%略有下滑，下降4.62個(gè)百分點(diǎn)。

2017年二季度信托業(yè)投資收益為61.52億元，同比下降0.58%，環(huán)比出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，上升64.36%，其中投資收益占比為21.89%；利息收入16.14億元，同比下降3.93%，占比為5.74%，比一季度的5.67%略高。

在經(jīng)營(yíng)收入同比持平的情況，二季度信托行業(yè)利潤(rùn)同比呈現(xiàn)小幅上升。2017年二季度，信托業(yè)利潤(rùn)為209.48億元，同比增長(zhǎng)5.04%，環(huán)比增長(zhǎng)34.83%。但從季度利潤(rùn)總額同比增速來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，雖然二季度利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)相對(duì)較大，但同比增速自2016年四季度到一個(gè)高點(diǎn)后開(kāi)始逐漸下行。殷醒民在分析中指出，通常四季度是全年各季中利潤(rùn)數(shù)最高的季度，二季度是次高，2017年三季度的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)也將比較穩(wěn)定。

●事務(wù)管理類同比增長(zhǎng)67.11%

截至2017年二季度末，事務(wù)管理類信托規(guī)模為12.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)67.11%，環(huán)比增長(zhǎng)8.68%，占比達(dá)到53.92%，比2016年二季度末的43.20%上升10個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，融資類信托為4.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.67%。融資類信托自2013年四季度末為47.76%的較高比率開(kāi)始一路下降，從2014年一季度的43.94%，降到2016年二季度末的23.68%，2017年二季度則又下降為19.40%。在3年半的時(shí)間下降近28個(gè)百分點(diǎn)。

此外，投資類信托的規(guī)模占比也顯示出下降趨勢(shì)。其中投資類信托規(guī)模為6.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.81%，其中2017年二季度末投資類信托規(guī)模占比是26.68%，比2016年二季度末的33.13%下降6.45個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，華融信托研究員袁吉偉稱事務(wù)管理類信托可以認(rèn)為是通道業(yè)務(wù)，雖然慈善信托、家族信托也包含其中，不過(guò)都非常小，而事務(wù)管理類信托同比上升幅度較大，遠(yuǎn)高于投融資類信托的增速，是因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)券商、基金子公司監(jiān)管加強(qiáng)，本身他們承接的業(yè)務(wù)回流回來(lái)了，可以看到他們二季度的一些專項(xiàng)資管計(jì)劃增速是在下降的，另外一些就是銀行受MPA考核限制，有一些出表的需求，而銀行新增的一些通道需求也都回流到信托。

而在信托資金的投向方面，工商企業(yè)依然是信托資金的主要投資對(duì)象。截至2017年二季度末，信托資金流向工商企業(yè)有5.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42.18%，其占比為26.24%，較2016年二季度末的上升2.6個(gè)百分點(diǎn)，相比2017年一季度末上升0.96個(gè)百分點(diǎn)。而在金融機(jī)構(gòu)方面，截至2017年二季度末，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金信托為3.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.03%，環(huán)比增長(zhǎng)3.54%，占比較為穩(wěn)定，保持在19%左右。

基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)是資金信托配置的第三大領(lǐng)域。截至2017年二季度末，資金信托規(guī)模為3.10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.00%，環(huán)比增長(zhǎng)4.40%。

而在證券投資方面，截至2017年二季度末，流向證券投資的資金信托為2.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.13%，環(huán)比則下降2.12%。二季度末流向房地產(chǎn)業(yè)的資金信托為1.77萬(wàn)億元。房地產(chǎn)業(yè)的占比從2017年一季度的8.43%溫和上升到9.02%。殷醒民指出總體上看，證券投資的資金信托占比一直在減少，過(guò)去一年中差不多每隔一個(gè)季度下降1個(gè)百分點(diǎn)，而在房地產(chǎn)方面，在不斷加碼房地產(chǎn)調(diào)控壓力下，融資類房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展空間將進(jìn)一步縮小，信托公司將向真實(shí)的股權(quán)融資、商業(yè)化地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)投資和信托型ABS方向轉(zhuǎn)型。