老鄭說匯：美元短線利空雖較多 投資者仍不宜過分看空

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周，美國內(nèi)部因素重新成為匯市主要影響因素，由于特朗普出言不慎及美聯(lián)儲會議紀要偏鴿，近期不斷反彈的美元再度回落，不過其底部形態(tài)并未完全受到破壞，后市或仍有機會反彈。

特朗普又帶來沖擊

美元在本周一與本周二沖高后，周三顯著回吐。截至北京時間周四18時33分，美元指數(shù)暫報93.508點。

周三，美國商務(wù)部公布的7月新屋開工大降4.8%至年率115.5萬幢；7月建筑許可降4.1%至年率122.3萬幢，雙雙遜于預(yù)期。不過，本周二美國公布的7月零售銷售創(chuàng)半年多以來最好成績，所以本周內(nèi)美國的經(jīng)濟指標大致平衡，無法為美元提供太多指引。

特朗普周三宣布解散“美國制造業(yè)委員會”及“戰(zhàn)略與政策論壇”，使美股受壓。特朗普特立獨行的一些行為已招致多位知名共和黨人士及美國盟友英國的指責。由目前情況看來，上任半年多的特朗普所引發(fā)的爭議正變得越來越大，其政策目標停擺的機會已顯著地增加了，最終被理解成美元利空。

會議紀要再增利空

周三，美聯(lián)儲公布了7月下旬那次利率會議的會議紀要，這份紀要明顯偏鴿，使原本就承受壓力的美元進一步承壓。

這份會議紀要指出，7月下旬那次會議中有“許多委員”對近期通脹疲弱的認同讓決策者們愈加謹慎，部分美聯(lián)儲委員要求暫停繼續(xù)升息，直至有證據(jù)表明這是暫時現(xiàn)象。

在縮表方面，雖然該紀要提示美聯(lián)儲委員們當時均贊成縮表，但語氣并不強烈，使投資者有理由懷疑未來即便縮表，也可能極度溫和。在加息方面，美聯(lián)儲委員們在7月對年內(nèi)會否加息存在較大分歧，這倒與市場預(yù)期差不太多。

上述紀要還提及了美國股票市場。該紀要稱，當時委員們對“長期寬松政策是否導(dǎo)致股價虛高”這個問題上看法不一。有部分官員指出，目前市場波動性較低，有跡象顯示市場過分集中投資某些特定資產(chǎn)，這值得引起投資者的重視。

在經(jīng)濟前景方面，委員們對特朗普的財政刺激政策并“不樂觀”，不贊同改變目前的金融監(jiān)管框架，少數(shù)官員預(yù)測特朗普財政刺激政策出臺的可能性進一步下降。

整體而言，上述會議紀要較投資者猜想的明顯軟了一些，所以美元走勢疲弱。不過，由美元走勢看，雖然短線利空較多，但底部形態(tài)已較上周扎實，投資者不宜過分看空，畢竟特朗普的天馬行空不算新鮮事，市場也許早就計入這部分因素了。

在經(jīng)濟方面，由于這兩月美國多數(shù)經(jīng)濟指標偏弱，特別是通脹指標偏弱，所以上述會議紀要及樓市數(shù)據(jù)的壓力不能算特別令人意外。

金價高位震蕩

國際金價本周一與本周二慘跌，周三起大幅反彈。紐約COMEX黃金期貨主力合約本周一大跌7.20美元，周二再跌10.90美元，周三大漲11.90美元，周四暫續(xù)漲2.8美元至每盎司1291.70美元。

金價絕對價雖然不能算低，但既然其震蕩已顯著開始增大，通常多頭更應(yīng)謹慎了。金價一連五周多震蕩盤升，從未連續(xù)兩天大跌，這可能預(yù)示著行情由單邊上升轉(zhuǎn)入震蕩期，即原先的上升趨勢可能正在悄然扭轉(zhuǎn)。

最近金價的上漲既得益于美國多數(shù)經(jīng)濟指標較弱，也得益于地緣政治緊張，本周又增加了特朗普這一意外因素。如此多的“利好”齊聚的概率其實是很小的，通常就難以長久維持，因此投資者在金價上漲過程中更應(yīng)看到做空機會，而不是做多機會。

由這幾年金價走勢看，上半年與下半年常常都會有個高點，且12月時又常常對應(yīng)著下半年甚至全年的低點。歷史并不必然重演，但投資者多少也該有所提防，所以就這個時間因素來看，也可能是個不利于多頭的因素。

就具體操作而言，投資者不妨在每盎司1300美元附近試著做空。做空時止損位當然是要設(shè)的，但無需設(shè)得太低，個人覺得不妨設(shè)在1380美元上方。