捂貨惜售助稀土漲價 下游企業(yè)隱憂中被“吹上風(fēng)口”

每經(jīng)編輯 肖達(dá)明 張虹蕾     

每經(jīng)實習(xí)記者 肖達(dá)明 記者 張虹蕾 每經(jīng)編輯 趙橋

囤貨居奇助漲稀土價格

百川資訊最近發(fā)布的報告顯示，稀土報價連續(xù)上漲。8月8日到8月9日一日之隔，標(biāo)志性氧化釓報價到13萬~14萬元/噸，漲4萬元，氧化鈥報價到50萬元/噸，漲8萬元，而其他稀土產(chǎn)品也一齊上漲。同時，該報告還指出氧化釓上目前下游詢盤增加，商家不出貨，供給量又出現(xiàn)下降，直接拉動釓價出現(xiàn)上漲。

經(jīng)歷2011年的暴漲后，稀土市場長期走低。而按照這份報告，多種稀土產(chǎn)品價格年漲幅已經(jīng)達(dá)到11.1%到105%不等。對此，百川資訊稀土分析師杜帥兵點評：“稀土價格瘋了，全線上漲。”

在福建省經(jīng)濟和信息化委員會今年5月發(fā)布的一篇文章中，中國稀土行業(yè)協(xié)會光功能材料分會秘書長吳虹分析稱，稀土價格上漲不能簡單地歸納為上漲，而是稀土價值的理性回歸。充分體現(xiàn)了稀土資源的價值規(guī)律，稀土價格上調(diào)，是稀土價值觀的體念，從宏觀到微觀理性回歸稀土和稀土功能材科的價值。

稀土價格不斷上漲的另一端，則是監(jiān)管層及時的“動作”。8月8日，一份業(yè)內(nèi)流傳的文件引起輿論熱議，文件顯示：“接國家稀土辦通知，鑒于目前稀土市場出現(xiàn)報價無序、囤貨居奇的現(xiàn)象，要求加強自律，嚴(yán)格按照稀土生產(chǎn)總量控制計劃抓好生產(chǎn)，順價銷售產(chǎn)品。”

就此，《每日經(jīng)濟新聞》記者在聯(lián)系到一位消息人士，證實了上述通知的真實性。

對于這份文件，長期關(guān)注稀土領(lǐng)域的一位消息人士向記者稱，相較于2011年，今年政府則對于價格的上漲更加關(guān)注。此外，國家相關(guān)部門政策趨嚴(yán)也和下游廠商的態(tài)度有一定關(guān)系，今年有釹鐵硼企業(yè)對于稀土價格的漲勢也比較“著急”，也曾向相關(guān)部門提出過反饋，一系列對行業(yè)趨于嚴(yán)格的政策都是為了維護市場的穩(wěn)定和產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。

招商證券的一份研報稱，惜售與補庫存交織，稀土價格加速上升。多數(shù)稀土產(chǎn)品表現(xiàn)供不應(yīng)求，現(xiàn)貨難以買到。

在稀土原材料價格上升的背景下，不論是囤貨還是“打黑”，下游產(chǎn)品都將會面臨成本上升的問題。自2011年以后稀土價格長期下跌，在長期下跌過程中市場形成悲觀預(yù)期，包括磁材廠、貿(mào)易商等企業(yè)庫存均大幅下降，僅保持企業(yè)正常生產(chǎn)庫存。

而據(jù)相關(guān)研報分析，在這波稀土價格上漲前，包括下游釹鐵硼廠以及貿(mào)易商等，對鐠釹價格上漲前期判斷錯誤，庫存沒有補上，當(dāng)價格上漲趨勢形成，再去補庫存，導(dǎo)致鐠釹價格快速上漲。就目前來看，現(xiàn)貨難以買到，鐠釹價格依舊呈現(xiàn)上漲的趨勢。這意味著，稀土價格大漲的背后或許存在著人為囤貨。

稀土永磁尚難站上“風(fēng)口”

“稀土永磁將成為鋰、鈷之后新能源拉動的第三大‘風(fēng)口’。”與稀土價格一起攀升的還有券商的期待。安信證券的研報稱，新能源車同步電機磁材的訂單拉動等方面的因素將稀土永磁推上風(fēng)口。

聯(lián)訊證券研報稱，從稀土下游應(yīng)用產(chǎn)品來看，稀土元素被廣泛應(yīng)用于稀土永磁、拋光粉、熒光粉等方面，其中應(yīng)用最為廣泛的就是永磁材料，占比達(dá)25%。

從目前來看，涉足永磁材料的企業(yè)在這輪漲價潮中受到的影響遠(yuǎn)不及“風(fēng)口”狀態(tài)。相關(guān)上市企業(yè)包括安泰科技（000969，SZ）。就原材料價格上漲帶來的影響來說，安泰科技證券部人士告訴記者，在價格上漲的背景下，由于此前有存貨保障，且大股東擁有稀土礦，影響暫時并不明顯。

十分巧合的是，稀土漲價勢成形之前的2016年12月份，安泰科技監(jiān)事會通過了公司控股股東向上市公司注入稀土礦業(yè)務(wù)資產(chǎn)的議案，通過滲入上游，安泰科技的稀土制品或在一定程度上規(guī)避成本高企風(fēng)險。

目前，雖然位于產(chǎn)業(yè)鏈中游的企業(yè)似乎未受到稀土漲價沖擊，但下游未來的穩(wěn)定性亦引起業(yè)內(nèi)憂慮。早在2011年，稀土價格的飆升就一度讓下游的變頻空調(diào)企業(yè)壓力驟增。從長遠(yuǎn)上來看，價格要持續(xù)性上漲，需求面的拉動非常重要。在這輪漲價中，稀土產(chǎn)品的消費能否支撐？

雖然站在新能源的“風(fēng)口”之下，安泰科技似乎尚未感受到春風(fēng)撲面。上述證券部人士告訴記者：“公司在新能源汽車這個方向領(lǐng)域的產(chǎn)品量占比是在增長，但也沒有增長很多。”

一家位于稀土產(chǎn)業(yè)鏈中游，同樣涉及稀土磁材的上市公司證代告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“目前看來上游傳導(dǎo)來的影響對公司來說還不十分明顯，但由于公司位于加工環(huán)節(jié)，因此上游漲價對客戶的影響引起了我們的憂慮，畢竟對于他們來說，下游客戶能否消費得起產(chǎn)品是判斷此次價格上漲是否過頭的重要因素。”

此外，一稀土行業(yè)的研究人士則向記者感嘆，持續(xù)的漲價可能會抑制下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，此前2011年的價格上漲也給終端帶來影響，一些原本打算用釹鐵硼的空調(diào)企業(yè)由于價格不得不放棄，此次漲價可能又把一批企業(yè)擋在了門外。（實習(xí)生梁歡池對本文亦有貢獻(xiàn)）