天風(fēng)證券翟晨曦：房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響低于預(yù)期

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 馮彪    

    8月12日，在第六屆CFA中國(guó)投資峰會(huì)上，天風(fēng)證券副總裁翟晨曦表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)基本上進(jìn)入穩(wěn)定的中高速，如果還以原來(lái)的框架分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯得過(guò)時(shí)了。同時(shí)，對(duì)于當(dāng)前資本市場(chǎng)動(dòng)向，翟晨曦認(rèn)為，新一輪國(guó)企改革會(huì)開(kāi)始，中國(guó)股市會(huì)持續(xù)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

    翟晨曦表示，以前分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)，最核心的就是房地產(chǎn)投資，房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響很大，但是當(dāng)前這種影響已不如原來(lái)那么大。

    “今年中國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售跟去年相比會(huì)有下滑，但是今年上半年的下滑也是低于預(yù)期的。房地產(chǎn)投資增速減弱也是低于預(yù)期的。而且在房地產(chǎn)投資、銷(xiāo)售增速放緩的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是相對(duì)平穩(wěn)的。因此，不敢說(shuō)房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有負(fù)面的影響，但是這個(gè)負(fù)面的影響的確低于預(yù)期。” 翟晨曦說(shuō)。

    另外，翟晨曦還提到，今年上半年，在一二線城市嚴(yán)控房地產(chǎn)之外，在三四線城市，政府則在加大棚戶(hù)區(qū)改造和貨幣化安置的力度，這都一定程度上促進(jìn)了消費(fèi)，對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)起到了重要作用。

    當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)去杠桿的任務(wù)逐漸取得成效。在翟晨曦看來(lái)，去年8月底到今年4、5月是金融市場(chǎng)去杠桿的第一階段，其特點(diǎn)是貨幣政策收緊，其直接效果是市場(chǎng)的流動(dòng)性資產(chǎn)遭到拋售。今年5月之后是去杠桿第二階段，從各種數(shù)據(jù)可看出，金融機(jī)構(gòu)的杠桿水平已經(jīng)明顯下降，貨幣政策也真正進(jìn)入更加中性的階段。