央行發(fā)布2017年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告

8月11日央行發(fā)布2017年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，報告指出，2017年上半年，中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和包容性增強，投資增長總體穩(wěn)定，進出口較快增長，就業(yè)穩(wěn)中向好，主要指標好于預(yù)期。上半年，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長6.9%，居民消費價格（CPI）同比上漲1.4%。

中國人民銀行繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，注重根據(jù)形勢變化加強預(yù)調(diào)微調(diào)和預(yù)期管理，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造了良好的貨幣金融環(huán)境。綜合運用公開市場操作、中期借貸便利等工具，保持銀行體系流動性基本穩(wěn)定，中標利率“隨行就市”適度上行。運用支農(nóng)支小再貸款、扶貧再貸款和抵押補充貸款等工具并發(fā)揮信貸政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，將更多金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。進一步完善宏觀審慎政策，將表外理財納入廣義信貸指標范圍，并做好將同業(yè)存單納入宏觀審慎評估（MPA）同業(yè)負債占比指標的準備工作。完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，提高跨境融資的便利化程度。人民幣兌美元匯率中間價報價模型中引入“逆周期因子”，對沖市場情緒的順周期波動，更充分地反映基本面變化。

總體看，穩(wěn)健中性的貨幣政策取得了較好效果。銀行體系流動性保持中性，貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，利率水平總體適度，人民幣匯率預(yù)期穩(wěn)定。2017年6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長9.4%；人民幣貸款余額同比增長12.9%，比年初增加79678億元，同比多增4362億元；社會融資規(guī)模存量同比增長12.8%，保持在年初預(yù)期增速之上。6月份非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5.67%。6月末，CFETS人民幣匯率指數(shù)為93.29，人民幣兌美元匯率中間價為6.7744元，較上年末升值2.40%。

當前全球經(jīng)濟延續(xù)平穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢，外需環(huán)境總體改善，同時國際金融危機的深層次影響尚未消除，地緣政治風險及不確定性仍然較多，主要央行貨幣政策將逐步回歸正?；?，也可能增加金融市場調(diào)整的風險。從國內(nèi)看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、簡政放權(quán)和創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略深化實施，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，過剩產(chǎn)能繼續(xù)化解，適應(yīng)消費升級的行業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，總供求更加平衡。但經(jīng)濟運行中的矛盾和問題還不少。要站在經(jīng)濟長周期和結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的角度，把握經(jīng)濟發(fā)展階段性特征，堅定不移深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，深入推進“三去一降一補”，緊緊抓住處置“僵尸企業(yè)”這個牛鼻子，更多運用市場機制實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

下一階段，要按照黨中央、國務(wù)院統(tǒng)一部署，貫徹落實好全國金融工作會議精神，遵循金融發(fā)展規(guī)律，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務(wù)，繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。保持總量穩(wěn)定，綜合運用價、量工具和宏觀審慎政策加強預(yù)調(diào)微調(diào)，調(diào)節(jié)好貨幣閘門。把發(fā)展直接融資放在重要位置，改善間接融資結(jié)構(gòu)。圍繞實體經(jīng)濟全面提升金融服務(wù)效率和水平，加強對小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠地區(qū)的金融服務(wù)，鼓勵發(fā)展綠色金融。完善宏觀審慎政策框架，推進匯率和利率市場化改革，暢通政策傳導(dǎo)渠道和機制。同時，履行好國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室職責，加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，把主動防范化解系統(tǒng)性金融風險放在更加重要的位置，著力防范化解重點領(lǐng)域風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

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