強化業(yè)績承諾監(jiān)管 誠信重組獲支持

并購重組的業(yè)績承諾無法兌現(xiàn)，一直飽受市場詬病。8月初，證監(jiān)會強調(diào)，重組方的業(yè)績補償承諾是上市公司重大資產(chǎn)重組方案的重要組成部分，要求不得變更其作出的業(yè)績補償承諾。

有數(shù)據(jù)顯示，去年A股超過100起并購重組交易未達業(yè)績承諾，斯太爾（000760.SZ）就是其中一例，其在2014-2016年合計實現(xiàn)凈利潤1.86億元，而同期承諾業(yè)績共計11.8億元，三年僅僅實現(xiàn)業(yè)績承諾的15.7%。

“證監(jiān)會強化監(jiān)管可以促使重組方更好地完成業(yè)績承諾，但也對重組方和注入資產(chǎn)提出了更嚴(yán)格的要求，要確保業(yè)績預(yù)期可以實現(xiàn)”，一位證券業(yè)專家認(rèn)為。

筆者了解到，目前正在推進的并購重組中，業(yè)績承諾較高的是深深房（000029.SZ）與恒大地產(chǎn)的重組，能否兌現(xiàn)承諾也備受投資者關(guān)注。根據(jù)深深房此前發(fā)布的公告，恒大預(yù)期2017–2019年扣非凈利潤分別約為243億元、308億元、337億元，三年累計凈利潤高達888億元。

根據(jù)中國恒大(03333.HK)于7月25日發(fā)布的正面盈利預(yù)告，預(yù)計上半年凈利潤為去年同期三倍左右。資料顯示，恒大去年上半年凈利潤為71.27億元，意味著今年上半年凈利潤將大增至約214億元?？紤]到下半年才是房企結(jié)算旺季，業(yè)內(nèi)預(yù)計恒大全年凈利潤有望達500億元。以此推算，恒大有望超額完成三年888億的業(yè)績承諾。

據(jù)深深房于8月11日發(fā)布的公告顯示，公司正與“有關(guān)各方繼續(xù)全力推動本次重大資產(chǎn)重組的各項工作，包括交易各方的方案談判、標(biāo)的資產(chǎn)與交易對方的補充盡職調(diào)查、標(biāo)的資產(chǎn)的補充審計與評估、標(biāo)的資產(chǎn)評估報告的國資備案以及必要的監(jiān)管溝通等相關(guān)工作”，相關(guān)重組工作正緊鑼密鼓地推進。

“重組完成后的深深房將脫胎換骨，從一家區(qū)域型房企變?yōu)槟昀麧櫝?00億的績優(yōu)藍籌”，上述專家指出，證監(jiān)會主席劉士余曾形象地表示，資本市場就好比串珍珠項鏈，優(yōu)質(zhì)上市公司就是A股市場的珍珠，類似深深房這樣的高質(zhì)量并購重組上市對提升A股的整體質(zhì)量、活躍證券市場具有重要意義。

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