環(huán)保限產(chǎn)下 周期品種或持續(xù)發(fā)力（受益股一覽）

據(jù)環(huán)保部7日消息，經(jīng)黨中央、國務(wù)院批準(zhǔn)，近日，第四批中央環(huán)境保護(hù)督察將全面啟動(dòng)，已組建8個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組，開展督察進(jìn)駐工作，實(shí)現(xiàn)對全國各省(區(qū)、市)督察全覆蓋。

興業(yè)證券認(rèn)為，保限產(chǎn)下，將繼續(xù)壓縮部分周期行業(yè)的供給端，進(jìn)而推升價(jià)格預(yù)期，提升行業(yè)集中度。建議關(guān)注：1、下游需求旺盛(如我們持續(xù)推薦的電動(dòng)汽車)，從而形成供需缺口并帶動(dòng)原材料漲價(jià)的品種如鋰、鈷等；2、在供給側(cè)改革下供給端持續(xù)收縮，且需求維持穩(wěn)定的品種如電解鋁、稀土等；3、周期股中盈利穩(wěn)定、周期屬性減弱的“藍(lán)籌股”；4、環(huán)保限產(chǎn)措施收嚴(yán)，將繼續(xù)壓縮部分周期行業(yè)的供給端，進(jìn)而推升價(jià)格預(yù)期，提升行業(yè)集中度(具體投資機(jī)會(huì)詳見正文投資策略部分).

另外，興業(yè)證券強(qiáng)調(diào)，周期股的上漲是伴隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不斷升溫，后續(xù)需要密切跟蹤經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否符合預(yù)期、以及大宗品的價(jià)格、庫存等高頻數(shù)據(jù)。

東方證券認(rèn)為，中央環(huán)保督查組下半年的重點(diǎn)為從嚴(yán)治理“散亂污”和大氣污染治理。京津冀地區(qū)是督查重點(diǎn)，煤改氣有望加速落地。建議關(guān)注京津冀煤改氣受益標(biāo)：京津冀地區(qū)天然氣運(yùn)營商百川能源，及天然氣壁掛爐領(lǐng)頭羊和天然氣集中供暖標(biāo)的迪森股份。

廣發(fā)證券也表示，三、四季度預(yù)計(jì)更多省市將迎來環(huán)保核查高峰。投資機(jī)會(huì)上，重工業(yè)如鋼鐵、水泥、造紙、印染等產(chǎn)業(yè)公布限產(chǎn)、錯(cuò)峰生產(chǎn)等規(guī)劃甚至開始執(zhí)行，建議關(guān)注周期品的供給側(cè)產(chǎn)能收縮。考慮到清潔供熱(如煤改氣、集中供暖等)涉及環(huán)保核察+民生工程+供給側(cè)改革，改造需在10月底供暖季前完成，預(yù)計(jì)京津冀及周邊區(qū)域清潔供暖改造將進(jìn)入爆發(fā)期，建議重點(diǎn)關(guān)注聯(lián)美控股、百川能源、迪森股份、金鴻能源等。

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