長安福特凈利潤下滑三成，長安汽車半年報能“好看”嗎？

每經編輯 每經記者 駱一帆     

每經記者 駱一帆 每經編輯 段思瑤

作為長安汽車（000625,SZ）“利潤奶牛”的長安福特，今年上半年凈利潤為62.39億元，同比下滑31.98%。

半年賺了62億？從數字上看，今年上半年長安福特的凈利潤收入不低。去年單車利潤最高的自主品牌長城汽車，今年上半年的凈利潤也僅為24.92億元，還不到長安福特的一半。

但要知道去年上半年，長安福特的凈利潤為91.72億元，這意味著今年1-6月長安福特的中期凈利潤減少了近30億元。

中金公司的研究報告認為：上半年新車銷量下滑是導致長安福特凈利潤降低的最主要原因。

根據全國乘用車市場信息聯(lián)席會數據顯示，今年上半年長安福特累計銷售36.58萬輛，同比下滑13.62%，年銷量目標完成率不足40%，沖擊年銷百萬輛大關的愿景恐將再次落空。

從車型來看，上半年除銳界以外，長安福特其他車型基本“全軍覆沒”。事實上，在“1515戰(zhàn)略”（2015年前完成15款車型導入）之后，長安福特新車型導入速度開始減緩，銷量拉動主要依靠福睿斯和銳界兩款車型。

然而今年上半年福睿斯累計銷售12.33萬輛，同比下滑3.7%，而銳界盡管實現4.3%的增長，但和去年90%的增速相比大幅減緩，難以對整體銷量起到有效的拉升作用。

相比之下，其它長安福特的主銷車型下滑情況則更為嚴重，其中翼搏下滑35%，新?？怂瓜禄?.96%，而在上半年進行了5000-18000元大幅官降的翼虎遠未達到廠家期望，上半年僅銷2.62萬輛，同比下滑53.4%。

 商務部品牌專家顧環(huán)宇在此前采訪中曾向NBD汽車表示:長安福特的品牌形象不夠鮮明，同時品牌定位也并不清晰，在品牌力未能對銷量形成有效支撐的情況下，近兩年新車型投放又開始減緩，因此眼下長安福特的銷量下滑較為嚴重。

對此，中金公司的研究報告中也表達了類似觀點：2017—2018 年仍將是長安福特產品結構相對偏弱的兩年。長安福特下一款重量級新車將是2018 年下半年上市的新一代福克斯。從產品布局來看，與同為美系的上汽通用相比，長安福特在豪華品牌國產（林肯需要等到2019 年才會國產）和針對中國消費者需求定制研發(fā)的車型偏少，產品線布局過于單一，未來幾年仍將面臨較大的盈利能力下滑風險。
值得注意的是，去年長安汽車上市公司整體盈利102.85億元，而長安福特的利潤貢獻達到90.83億元，對于整個長安汽車上市體系來說，長安福特無疑是利潤貢獻大戶，今年上半年其凈利潤下滑三成多，勢必將對長安汽車的中期業(yè)績產生較大影響。

事實上，除了長安福特，長安汽車旗下的其他合資品牌上半年銷量均出現下滑。公開數據顯示，今年上半年，長安馬自達總銷量7.6萬輛，同比下滑11%；長安鈴木銷量為4.57萬輛，同比下滑20.1%；而長安PSA上半年銷量僅為3133輛，同比下滑64%。

相比之下，自主汽車還算長安汽車旗下銷量下滑最小的一塊。數據顯示，今年前6個月，長安自主乘用車銷售59萬輛，同比下滑4.9%。

在自主、合資銷量雙降，“利潤奶牛”長安福特中期凈利潤大幅下滑的情況下，長安汽車上半年財報雖未公布，但其半年凈利潤狀況恐怕也不容樂觀。