【盤前機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛】機(jī)構(gòu)關(guān)注化工二線龍頭

每經(jīng)編輯 杜宇

據(jù)了解，昨日機(jī)構(gòu)對(duì)化工行業(yè)的聚焦點(diǎn)有得益于近期PVC價(jià)格快速上漲的氯堿行業(yè)以及化工行業(yè)龍頭的投資機(jī)會(huì)，還有機(jī)構(gòu)建議關(guān)注在行業(yè)高景氣背景下化工行業(yè)的二線龍頭。

該機(jī)構(gòu)表示，近期化工行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因有行業(yè)產(chǎn)能周期因素疊加環(huán)保政策趨嚴(yán)影響。2012年起化工行業(yè)產(chǎn)能顯著過剩，導(dǎo)致投資持續(xù)大幅下滑，2015年行業(yè)ROE一度低至4%，不過與此同時(shí)需求端保持穩(wěn)增長，2016年開始下游需求開始超預(yù)期，2016年行業(yè)的供需緊平衡帶動(dòng)了乙烯/PVC/純堿/環(huán)氧丙烷等開工率升至近五年高點(diǎn)，另外環(huán)保政策趨嚴(yán)也對(duì)行業(yè)供需格局的改善構(gòu)成積極影響。

該機(jī)構(gòu)指出，預(yù)計(jì)今年下半年行業(yè)需求將環(huán)比下滑，但環(huán)保嚴(yán)查將導(dǎo)致供給持續(xù)受影響；2016年行業(yè)盈利好轉(zhuǎn)帶動(dòng)新一輪投資緩慢回升，基于項(xiàng)目建設(shè)周期一般需要1-2年的判斷，化工行業(yè)的高景氣應(yīng)該還未結(jié)束，有望延續(xù)到2017年底至2018年中。在具體配置上，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工等化工一線龍頭建議繼續(xù)持有，其他細(xì)分行業(yè)龍頭如兄弟科技（002562）、新和成（002001）、醋化股份等也可關(guān)注。

招商證券指出，此輪化工品的漲價(jià)潮有望蔓延至維生素行業(yè)。行業(yè)經(jīng)過今年初至5月份的明顯調(diào)整后，從6月開始，隨著環(huán)保核查趨嚴(yán)，部分裝置開始檢修，導(dǎo)致部分產(chǎn)品提價(jià)明顯，其中VD3已較年初提價(jià)520%，VC/VK3/VB1/VB6/VB5也有不同程度的提價(jià)。VA在經(jīng)歷了持續(xù)的大幅調(diào)整后，6月開始底部反彈。目前，廠家停報(bào)價(jià)格的品種有VA、VB12、VB2、VB1、VB6、葉酸、生物素，這些品種后續(xù)漲價(jià)的可能性較大，新和成和兄弟科技均為國內(nèi)維生素行業(yè)的龍頭企業(yè)。

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