驚呆！10年前6124點(diǎn)買(mǎi)的工商銀行已經(jīng)解套……

今天大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)下挫，但無(wú)礙銀行板塊成為今日盤(pán)中的明星品種。工農(nóng)中建四大行股價(jià)全線上揚(yáng)，其中體量最大的工商銀行盤(pán)中最高攀升至5.58元，掀翻了過(guò)去10年的歷史大頂，6124點(diǎn)以來(lái)的全部籌碼宣告解放。

工商銀行近期走勢(shì)工商銀行近期走勢(shì)

6124點(diǎn)時(shí)期工商銀行股價(jià)（前復(fù)權(quán)）6124點(diǎn)時(shí)期工商銀行股價(jià)（前復(fù)權(quán)）

2007年10月16日，上證指數(shù)盤(pán)中定格了6124.04點(diǎn)的歷史大頂，工商銀行也在不久后的2007年11月1日攀升至5.55元的階段高點(diǎn)（Wind數(shù)據(jù)前復(fù)權(quán)價(jià)，下同）。在此之后，無(wú)論是上證指數(shù)還是工商銀行股價(jià)都未能企及上述點(diǎn)位，工商銀行更是在2008年從高位大幅回撤超過(guò)60%，并陷入了長(zhǎng)達(dá)6年的低位震蕩。

轉(zhuǎn)眼來(lái)到2017年，A股市場(chǎng)藍(lán)籌股行情再度升溫，銀行板塊與白酒、家電等消費(fèi)股共同扛起領(lǐng)漲大旗。在“以大為美”的市場(chǎng)審美下，工商銀行股價(jià)隨風(fēng)起舞，并于今日最高攀升至5.58元，時(shí)隔10年改寫(xiě)了歷史新高，今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到24.26%。

與此同時(shí)，招商銀行股價(jià)同樣延續(xù)著屢創(chuàng)歷史新高的腳步，年初至今累計(jì)漲幅達(dá)到45.06%。南京銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行、民生銀行當(dāng)前股價(jià)相較大盤(pán)6124點(diǎn)時(shí)的漲幅均超過(guò)20%。

基本面業(yè)績(jī)的支撐構(gòu)成銀行板塊的主要上漲邏輯。以工商銀行為例，2006年上市的工商銀行在過(guò)去的10年間，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了14.10%的年化增長(zhǎng)，歸屬母公司凈利潤(rùn)年化增長(zhǎng)幅度同樣達(dá)到19.01%。

今年銀行板塊領(lǐng)漲品種招商銀行在本周一晚間披露了2017年半年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)392.59億元，同比增長(zhǎng)11.43%，凈利增速重回兩位數(shù)；不良貸款率1.71%，同比減少0.16個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)金證券(10.960,-0.17,-1.53%)研報(bào)認(rèn)為，招商銀行此份半年報(bào)業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，規(guī)模擴(kuò)張加快帶動(dòng)利息收入恢復(fù)增長(zhǎng)，負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化，資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)改善趨勢(shì)。

招商銀行半年度業(yè)績(jī)快報(bào)招商銀行半年度業(yè)績(jī)快報(bào)

申萬(wàn)宏源在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)繼續(xù)推薦銀行板塊的配置價(jià)值，認(rèn)為行業(yè)基本面向好趨勢(shì)明確。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，GDP增速（6.9%）超預(yù)期傳遞經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的利好信號(hào)。臨近半年報(bào)披露季，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐步明朗，息差和資產(chǎn)質(zhì)量?jī)纱蠡久娴娘@著向好，二季度上市銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)將好于一季度，預(yù)計(jì)上市銀行上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.3%?？傮w而言，大行資產(chǎn)端配置能力和負(fù)債端融資能力突出，而估值低、基本面穩(wěn)健的中小銀行在下半年同業(yè)業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)、監(jiān)管問(wèn)題明朗化后同樣有望打開(kāi)上漲空間。

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銀行股吸引力提升

私募看好投資機(jī)會(huì)

銀行板塊近期穩(wěn)步上漲，農(nóng)業(yè)銀行(3.690,0.08,2.22%)、工商銀行等個(gè)股7月份以來(lái)的漲幅約10%。部分接受采訪的私募人士表示，近期已經(jīng)大幅加倉(cāng)銀行股，非常看好銀行股年內(nèi)的走勢(shì)，由于銀行板塊業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，而估值仍處于歷史低位，且擁有較高的股息率，風(fēng)險(xiǎn)收益比較高的銀行股或代替消費(fèi)股成為年內(nèi)相對(duì)確定的投資主線。

招商銀行近日創(chuàng)出歷史新高，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等個(gè)股紛紛來(lái)到了2015年夏天巨震之前的高點(diǎn)附近。“銀行股的漂亮走勢(shì)背后是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看好，由于銀行與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性最為密切，而從GDP構(gòu)成來(lái)看，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)逐漸上升。盡管從來(lái)不乏看空的聲音，但中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)其實(shí)是越來(lái)越健康了。”一位近期加倉(cāng)了銀行股、管理規(guī)模在20億元左右的私募人士說(shuō)。

銀行確定性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也是吸引私募加倉(cāng)的原因之一。中金公司表示，預(yù)計(jì)2017年二季度銀行凈息差觸底進(jìn)入上升通道，再次重申反轉(zhuǎn)邏輯，其中大行業(yè)績(jī)更為靚眼，凈利息收入同比增速率先進(jìn)入正向通道。“盡管銀行股業(yè)績(jī)?cè)鏊俨桓撸鲩L(zhǎng)的確定性卻較高，從當(dāng)前市場(chǎng)情緒看，確定性是投資考慮的首要因素。”上述私募人士坦言。

低估值高分紅的高性?xún)r(jià)比也是私募加倉(cāng)銀行股的重要原因。部分私募人士表示，消費(fèi)股等大白馬股價(jià)經(jīng)過(guò)前期上漲后，性?xún)r(jià)比有所下降，而銀行股估值低，股息率也在4%左右，非常具有吸引力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤(pán)，中國(guó)銀行(3.850,0.05,1.32%)、建設(shè)銀行(6.660,0.19,2.94%)和工商銀行等大行的動(dòng)態(tài)市盈率均在7倍左右，銀行板塊在確定性較高的白馬股中已經(jīng)成為了估值洼地。

從博弈的角度看，機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股的配置仍在低位，也為后續(xù)加倉(cāng)提供了空間。星石投資認(rèn)為，嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿實(shí)際上就是金融領(lǐng)域的“供給側(cè)改革”，最終優(yōu)勝劣汰，大金融將會(huì)受益，而目前機(jī)構(gòu)對(duì)大銀行、大保險(xiǎn)和大券商的配置比例都處于低位，隨著行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的逐步統(tǒng)一，或?qū)⒂瓉?lái)較好的配置機(jī)會(huì)。

不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)人士提醒，大型銀行的上漲具有補(bǔ)漲性質(zhì)，短期來(lái)說(shuō)可能會(huì)滯漲。中華聯(lián)合保險(xiǎn)研究所總經(jīng)理郝聯(lián)峰認(rèn)為，當(dāng)前銀行股短期漲幅過(guò)大，未來(lái)可能進(jìn)入調(diào)整階段，但從更長(zhǎng)的時(shí)間周期來(lái)看，銀行股的潛在上漲空間依然相當(dāng)具有吸引力。

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記者：賈天元 屈紅燕

原標(biāo)題：我伙呆！6124點(diǎn)買(mǎi)的超級(jí)大盤(pán)股已解套 這個(gè)板塊還有大機(jī)會(huì)？