A股3266家上市公司質(zhì)押5248億股 高比例的不算多

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每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 謝欣

近期，不斷有上市公司發(fā)布公告稱遭遇到股權(quán)質(zhì)押平倉危機，使得“股權(quán)質(zhì)押”意外地成為了今年A股市場的熱詞。

A股上市公司的股權(quán)質(zhì)押情況到底是怎么個狀況？這是否是目前市場最大的“地雷”呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近幾年來涉及股權(quán)質(zhì)押的上市公司數(shù)量呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢。截至2017年7月24日，兩市涉及股權(quán)質(zhì)押的個股已經(jīng)達到3266只，占到A股市場個股總數(shù)的95%以上，累計質(zhì)押股份達5248億股。

兩市已質(zhì)押5248億股

因股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線，洲際油氣控股股東被動減持公司股份；因股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線，歡瑞世紀緊急停牌鎖定價格自保；因股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線，多喜愛控股股東陳軍、黃婭妮擬采取追加保證金或追加質(zhì)押物等措施，降低股權(quán)質(zhì)押融資風險......

近段時間，越來越多的上市公司拉響了股權(quán)質(zhì)押“防空警報”，《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至7月24日，A股已經(jīng)有接近300只個股處于停牌狀態(tài)，這其中，絕大多數(shù)都存在不同程度的股權(quán)質(zhì)押問題。

據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月24日，A股市場已經(jīng)有3266家上市公司進行了股權(quán)質(zhì)押，占兩市個股總數(shù)的95%以上，累計質(zhì)押股份達到5248億股。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年、2015年以及2016年，A股涉及股權(quán)質(zhì)押的上市公司家數(shù)分別為2554家、2792家及3008家，不難看出，股權(quán)質(zhì)押個股數(shù)量呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢。

從具體質(zhì)押比例來看，目前股權(quán)質(zhì)押比例超過50%的個股數(shù)量有114只，股權(quán)質(zhì)押比例超過70%的有11只。股權(quán)質(zhì)押比例超過80%的有1只，該股為藏格控股。而在2017年之前，股權(quán)質(zhì)押比例超過50%的個股數(shù)量從未超過100只。

從行業(yè)分布上來看，股權(quán)質(zhì)押市值占總質(zhì)押比例排名前五的行業(yè)分別是醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、化工、傳媒以及機械設(shè)備。

值得注意的是，今年4月和5月，滬深兩市上市公司補充質(zhì)押公告數(shù)量大幅增加，分別為59條和149條，達到歷史高點。其中，包括勤上光電在內(nèi)的多家上市公司因股權(quán)質(zhì)押風險較大，已申請停牌。

高股權(quán)質(zhì)押比例風險大

“股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)在2013年監(jiān)管層允許證券公司承接股權(quán)質(zhì)押后出現(xiàn)井噴式發(fā)展，證券公司介入股權(quán)質(zhì)押市場，為上市公司股東套取資金提供了便利。從目前市場來看，股權(quán)質(zhì)押率在30%以下，相對都比較安全，在50%以上就屬于存在風險，70%以上就屬于股權(quán)質(zhì)押高風險品種。一般而言，對于股權(quán)質(zhì)押比例超過50%以上的，投資者都應(yīng)該時刻關(guān)注其股價變化以及公司最新的股權(quán)質(zhì)押信息。”深圳一位不愿具名的私募經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析。

《每日經(jīng)濟新聞》記者通過WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前股權(quán)質(zhì)押比例超過70%的個股有藏格控股、茂業(yè)商業(yè)、銀億股份、美錦能源、深大通、天夏智慧、印紀傳媒、建新礦業(yè)、赫美集團、瑞茂通以及豫金剛石。其中，藏格控股的股權(quán)質(zhì)押已達16.87億股，占公司總股本的81.4%，以7月25日收盤價14.11元/股來計算，藏格控股股權(quán)質(zhì)押市值已經(jīng)達到238.04億元。

興業(yè)證券在其研報里分析指出，通過對股權(quán)質(zhì)押歷史分析，股權(quán)質(zhì)押增量最多的年份在2015年A股市場走牛之際，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模增加。所有A股前十大股東中，有526個大股東所持有的387家公司的質(zhì)押率達到100%，846個大股東所持有的460家公司質(zhì)押率超過90%。當股價下跌時，這些大股東將最先面臨風險，必須及時籌措資金或者追加保證金，風險敞口較大。

而著名經(jīng)濟學家宋清輝日前指出，“目前雖然市場整體的股權(quán)質(zhì)押平倉風險不大，但部分高位質(zhì)押的個股在股價連續(xù)大跌后依然面臨平倉風險，投資者不得不防。”