方大炭素繼續(xù)狂飆 石墨電極究竟是什么鬼？

24日，石墨烯概念股方大炭素再大漲8%！《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，方大炭素自6月以來漲幅已經(jīng)接近90%。究竟誰是股價的“幕后推手”？石墨電極又是什么鬼？方大炭素采購部負責人這樣說......

24日訊，午后石墨烯概念股再受資金追捧，龍頭方大炭素大漲8%，碳元科技漲7%，中科電氣、華麗家族等個股紛紛拉升。

近期，石墨烯概念股可謂是大放光彩，龍頭股方大炭素自6月以來漲幅已經(jīng)接近90%。《每日經(jīng)濟新聞》對石墨烯概念股進行了多次報道。

每經(jīng)投資研究院6月28日刊文的《多重利好刺激石墨烯板塊走強 寶泰隆盤中觸及漲?！逢P(guān)注到寶泰隆、方大炭素等多只個股，特別是方大炭素，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者的身份致電方大炭素，方大炭素相關(guān)人員表示，石墨電極的漲價屬于利好。

今年一大波漲價題材股確實是收益頗豐，多個題材龍頭股一個月時間漲幅超40%，有的股票已經(jīng)再創(chuàng)歷史新高……

個股的良好表現(xiàn)直接帶動了相關(guān)行業(yè)板塊的表現(xiàn)。自6月初確立反彈趨勢以來，12個行業(yè)漲幅超過10%，稀有金屬行業(yè)漲幅最大，達到19.12%；金屬非金屬新材料漲幅位居第二位，漲幅14.67%；其他電子、保險、計算機等行業(yè)漲幅也均超過10%。這其中，稀有金屬、金屬非金屬新材料、煤炭開采、工業(yè)金屬、造紙、化學原料等6個行業(yè)大漲與漲價題材關(guān)聯(lián)度頗高。除了上述漲價行業(yè)，雞蛋漲價、維生素漲價、鈦白粉等概念板塊6月以來也出現(xiàn)大幅上漲。（以上數(shù)據(jù)截至到7月6日）

石墨電極價格大幅上漲也是該板塊相關(guān)個股走強的動力之一。

據(jù)安信證券研報稱，石墨電極供需格局反轉(zhuǎn)，價格大幅上漲。2017年3月以來，石墨電極價格各功率的產(chǎn)品價格漲幅接近或超過一倍。需求端內(nèi)外需共同發(fā)力：內(nèi)需受中頻爐關(guān)停導致電爐煉鋼成本優(yōu)勢顯現(xiàn)推動和部分中頻爐企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)投放電爐設(shè)備支撐，外需受美國和東南亞需求回升，出口快速增長，前4個月國內(nèi)石墨電極出口總量同比增長29.16%。在當前鋼材維持高利潤、廢鋼成本仍保持優(yōu)勢，中頻爐去產(chǎn)能留下市場空間的支撐下，預(yù)期電爐產(chǎn)能的利用率有望提升。從電爐富余產(chǎn)能的角度來看，石墨電極的內(nèi)需潛在增長空間為12萬噸左右。安信證券保守預(yù)測2017年我國石墨電極新增總需求在8.5萬噸-12萬噸。供給端，國外龍頭企業(yè)戰(zhàn)略收縮和調(diào)整，國內(nèi)行業(yè)長期低迷下供給出清疊加環(huán)保限產(chǎn)影響，有效產(chǎn)能釋放不足，供給維持緊張。

消息面上，2017世界石墨烯創(chuàng)新大會已于7月6日在常州舉行。大會期間發(fā)布《2016-2017中國石墨烯發(fā)展年度報告》、《中國石墨烯產(chǎn)業(yè)景氣調(diào)查指數(shù)報告（2017年一季度）》?！?016-2017中國石墨烯發(fā)展年度報告》顯示，我國石墨烯相關(guān)政策密集出臺，產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，技術(shù)專利申請數(shù)量居全球首位。

石墨電極究竟是什么鬼？

石墨電極，主要以石油焦、針狀焦為原料，煤瀝青作結(jié)合劑，經(jīng)煅燒、配料、混捏、壓型、焙燒、石墨化、機加工而制成，是在電弧爐中以電弧形式釋放電能對爐料進行加熱熔化的導體，根據(jù)其質(zhì)量指標高低，可分為普通功率、高功率和超高功率。

除了價格因素，還有哪些因素促成了石墨電極價格的大漲？

下游鋼企需求旺盛

石墨電極主要以石油焦、針狀焦為原料，煤瀝青作結(jié)合劑，經(jīng)煅燒、配料、混捏、壓型、焙燒、石墨化、機加工而制成，主要用于電弧煉鋼爐、礦熱電爐、電阻爐等，煉鋼用石墨電極約占石墨電極總用量的70%至80%。

2016年，受電爐煉鋼低迷的影響，炭素企業(yè)效益整體下滑。據(jù)中國炭素行業(yè)統(tǒng)計，中國石墨電極總銷量同比下4.59%，前十大石墨電極企業(yè)總虧損2.22億元。各家炭素企業(yè)為保住市場份額而大打“價格戰(zhàn)”，石墨電極銷售價格下滑的幅度遠大于成本下降的幅度。

這一情形在今年出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。隨著供給側(cè)改革的深入，鋼鐵行業(yè)持續(xù)回暖，加之各地對“地條鋼”和中頻爐進行徹底清理整治，導致鋼企對電爐的需求急增，從而帶動石墨電極的需求，預(yù)計全年需求量為60萬噸。

目前，我國石墨電極產(chǎn)能超過1萬噸的企業(yè)有40多家，總產(chǎn)能在110萬噸左右，但今年以來受環(huán)保督察的影響，河北、山東和河南等省石墨電極生產(chǎn)企業(yè)處于限產(chǎn)、停產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計全年石墨電極產(chǎn)量約在50萬噸。

“約10萬噸的市場缺口并不是企業(yè)加大產(chǎn)能就可以解決的。”寧慶才稱，石墨電極產(chǎn)品生產(chǎn)周期一般二三個月以上，疊加備貨周期，故短期很難放量。

炭素企業(yè)減產(chǎn)、關(guān)停，鋼企需求卻在增加，導致石墨電極成為市場上的緊俏貨，其價格一路上漲，目前市場價格相比今年1月份已漲了2.5倍。有的鋼企為了拿到貨，不得不提前付款。

業(yè)內(nèi)人士表示，電爐鋼相對于高爐-轉(zhuǎn)爐鋼更加節(jié)能、環(huán)保和低碳，隨著中國步入廢鋼折舊周期，電爐鋼將獲得大發(fā)展，預(yù)計其占整個鋼產(chǎn)量的比重有望從2016年的6%提升至2030年的30%，未來對石墨電極的需求依舊較大。

據(jù)了解，目前石墨電極生產(chǎn)企業(yè)中，方大炭素的產(chǎn)能為16.5萬噸，約占整個市場的三分之一。隨著石墨電極的供不應(yīng)求和量價齊升，公司業(yè)績在今年一季度觸底回升，比上年增長566.55%。

上游原料價格漲勢不減

石墨電極的漲價很快傳導至產(chǎn)業(yè)鏈上游。今年以來，石油焦、煤瀝青、煅后焦、針狀焦等炭素生產(chǎn)主要原材料價格連續(xù)上漲，平均漲幅超過100%。

方大炭素采購部負責人用“暴漲”來形容。該負責人表示，公司在加強市場預(yù)判的基礎(chǔ)上，采取擇機低價位購進、加大庫存量等措施來應(yīng)對漲價、保障生產(chǎn)，但原材料的漲勢之猛還是遠遠超出了業(yè)內(nèi)預(yù)期。

在漲價的原材料中，作為石墨電極的主要原材料，針狀焦的價格漲幅最大，最高時一天暴漲67%，半年時間漲幅超過300%。據(jù)了解，針狀焦占了石墨電極總成本的70%以上，其中超高功率石墨電極原料更是完全由針狀焦組成，每生產(chǎn)1噸超高功率石墨電極需要消耗1.05噸針狀焦。

針狀焦還可應(yīng)用于鋰電池、核電、航天等領(lǐng)域，在國內(nèi)外都屬于稀缺產(chǎn)品，我國大部分依賴進口，價格居高不下。為保證生產(chǎn)，石墨電極企業(yè)紛紛搶購，導致針狀焦價格不斷上調(diào)。

據(jù)了解，國內(nèi)生產(chǎn)針狀焦的企業(yè)較少，目前產(chǎn)能相對較大的是方大炭素，擁有6萬噸產(chǎn)能，3萬噸自給，3萬噸外銷。永東股份正分步實施年產(chǎn)4萬噸煤系針狀焦項目，前段工序瀝青加工項目目前已投產(chǎn)。寶泰隆已建成年產(chǎn)針狀焦約5萬噸。山西焦化也在籌建10萬噸/年針狀焦項目。

業(yè)內(nèi)人士認為，供求迭變，漲價似乎成了主流聲音，一些原料廠家盈利大為改善，但使得下游炭素企業(yè)的市場風險、運營成本進一步加大。

每日經(jīng)濟綜合（中國證券網(wǎng)、每經(jīng)網(wǎng)等）