險(xiǎn)企股權(quán)管理辦法二次征言 戰(zhàn)略類(lèi)股東凈資產(chǎn)要求提至10億

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每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)編輯 曾艷艷

時(shí)隔半年，保監(jiān)會(huì)再次就保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法征求意見(jiàn)。

7月20日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法（第二次征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《第二次征求意見(jiàn)稿》），此次意見(jiàn)稿調(diào)整了之前對(duì)于股東分類(lèi)的口徑，將股東類(lèi)別細(xì)化為四類(lèi)，同時(shí)提高了不同類(lèi)別股東的資質(zhì)要求，且限制了轉(zhuǎn)讓股權(quán)的時(shí)間。其中，對(duì)于戰(zhàn)略類(lèi)股東，凈資產(chǎn)要求由不低于2億元人民幣提高至不低于10億元。

“此次出臺(tái)的第二次征求意見(jiàn)稿進(jìn)一步提高了股東的準(zhǔn)入門(mén)檻和持股比例限制，對(duì)股東進(jìn)行穿透式監(jiān)管，表明保監(jiān)會(huì)強(qiáng)化險(xiǎn)企股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管、從公司治理上強(qiáng)化險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)防范的決心，也是第五次全國(guó)金融工作會(huì)議要求完善金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)的具體體現(xiàn)。”東方今誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

股東類(lèi)別由三類(lèi)變?yōu)樗念?lèi)

對(duì)比去年底的征求意見(jiàn)稿，《第二次征求意見(jiàn)稿》的變動(dòng)主要體現(xiàn)在對(duì)股東資質(zhì)要求方面，包括股東類(lèi)別、不同類(lèi)型股東的持股時(shí)間限制等。

在第一次的征求意見(jiàn)稿里，將保險(xiǎn)公司的股東分為三類(lèi)，分別是：財(cái)務(wù)類(lèi)股東、戰(zhàn)略類(lèi)股東和控股類(lèi)股東，持股比例分別是不足百分之十、百分之十以上但不足百分之二十和百分至二十以上。

但在《第二次征求意見(jiàn)稿》中，此前三類(lèi)細(xì)化為四類(lèi)，分別是：財(cái)務(wù)Ⅰ類(lèi)股東、財(cái)務(wù)Ⅱ類(lèi)股東、戰(zhàn)略類(lèi)股東和控制類(lèi)股東，持股比例也變成了不足百分之五、百分之五以上但不足百分之十五、百分之十五以上但不足百分之三十和百分之三十以上。

不同類(lèi)型股東的持股時(shí)間也有所調(diào)整。去年征求意見(jiàn)稿顯示，自保險(xiǎn)公司成立之日起，控制類(lèi)股東三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，戰(zhàn)略類(lèi)股東兩年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，財(cái)務(wù)類(lèi)股東一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)。而《第二次征求意見(jiàn)稿》則修改為，投資人自成為控制類(lèi)股東之日起五年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有股權(quán)，自成為戰(zhàn)略類(lèi)股東之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，自成為財(cái)務(wù)Ⅱ類(lèi)股東之日起二年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，自成為財(cái)務(wù)Ⅰ類(lèi)股東之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)。

對(duì)于不同類(lèi)型股東的資質(zhì)要求也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。其中，對(duì)于戰(zhàn)略類(lèi)股東，凈資產(chǎn)要求由不低于2億元人民幣提高至不低于10億元。同時(shí)，此次意見(jiàn)稿還規(guī)定了對(duì)于存在股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰、財(cái)務(wù)能力不足以支持保險(xiǎn)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)、核心主業(yè)不突出且其經(jīng)營(yíng)范圍涉及行業(yè)過(guò)多、關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多等情形的投資人不得成為保險(xiǎn)公司控股類(lèi)股東。

此外，第二次意見(jiàn)稿還顯示，資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托產(chǎn)品可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公開(kāi)發(fā)行股票的方式投資上市保險(xiǎn)公司。單一資產(chǎn)管理計(jì)劃或者信托產(chǎn)品持有上市保險(xiǎn)公司股票的比例不得超過(guò)該保險(xiǎn)公司股本總額的百分之五。具有關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托同一或者關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)投資保險(xiǎn)公司的，投資比例合并計(jì)算。

提高準(zhǔn)入門(mén)檻利于穿透監(jiān)管

對(duì)比第一次征求意見(jiàn)稿不難發(fā)現(xiàn)，第二次征求意見(jiàn)稿在保險(xiǎn)公司股東資質(zhì)方面進(jìn)行了很大幅度的調(diào)整，保險(xiǎn)公司股東的資質(zhì)和要求都相應(yīng)提高了，尤其是戰(zhàn)略類(lèi)和控制類(lèi)股東。

某險(xiǎn)企內(nèi)部人士在跟記者交流時(shí)表示，相比第一次征求意見(jiàn)稿，第二次征求意見(jiàn)稿對(duì)于股東的要求更高，但是影響究竟有多大，現(xiàn)在還不太好說(shuō)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，《第二次征求意見(jiàn)稿》適用于中國(guó)境內(nèi)依法登記注冊(cè)的所有保險(xiǎn)公司，這也意味著，一旦該文件正式實(shí)施，將有一部分不符合要求的保險(xiǎn)公司股東拋股或退出。

對(duì)于提高股東資質(zhì)要求的規(guī)定，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這符合保監(jiān)會(huì)強(qiáng)化保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)的決心，同時(shí)也符合第五次全國(guó)金融工作會(huì)議的要求。

“由于戰(zhàn)略類(lèi)股東和控制類(lèi)股東或多或少參與到保險(xiǎn)公司的日常經(jīng)營(yíng)，對(duì)于保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)風(fēng)格、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面產(chǎn)生一定影響。”東方金誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近年來(lái)，少數(shù)保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，實(shí)際控制人通過(guò)復(fù)雜的關(guān)系代持形成對(duì)保險(xiǎn)公司的控制，并把保險(xiǎn)公司作為其投融資平臺(tái)，銷(xiāo)售激進(jìn)的理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，把募集的保險(xiǎn)資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，博取高收益，積累了很大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

加強(qiáng)股東資質(zhì)監(jiān)管，一方面，抬高股東的準(zhǔn)入門(mén)檻能將部分資本實(shí)力偏弱的投資者排除在外，為保險(xiǎn)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)奠定良好的基礎(chǔ)；另一方面，在注重股東資本實(shí)力、持續(xù)出資能力的前提下，對(duì)股東的行業(yè)背景、經(jīng)營(yíng)理念、管理團(tuán)隊(duì)、既往投資情況等方面的考察評(píng)估和穿透式監(jiān)管，有利于了解股東的真實(shí)出資意圖，以確保其具備符合保險(xiǎn)行業(yè)特點(diǎn)的理性投資心態(tài)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念。

“對(duì)保險(xiǎn)公司股東的強(qiáng)監(jiān)管有利于回歸‘保險(xiǎn)姓保’的本源，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障的功能。”徐承遠(yuǎn)總結(jié)道。