收盤：百點巨震！滬指收跌1.43%失守半年線 創(chuàng)業(yè)板指跌超5%創(chuàng)2年半新低

早盤，滬指連續(xù)第12天低開后小幅上拉，創(chuàng)出近3個月新高3230.35點。隨后創(chuàng)業(yè)板快速跳水，深成指、滬指亦先后急跌。滬指一度跌超2%下探60日均線，深成指一度跌3%，創(chuàng)業(yè)板則跌超4%，創(chuàng)近30個月新低。隨后，以銀行、保險股為首的權重股發(fā)力護盤，兩市跌勢縮減。上午10點過后，保險股快速拉升，上證50再創(chuàng)反彈新高，但午后兩市再度震蕩下挫。 截至收盤，滬指下跌45.96點，跌幅1.43%，報3176.46點，成交2747億元；深成指下跌371.99，跌幅3.57%，報10055.80點，成交2950億元；創(chuàng)業(yè)板跌89.14點，跌幅5.11%，報1656.43點，成交697億元。 板塊方面，醫(yī)療、航空、環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)、機械、傳媒等題材股跌幅居前，區(qū)塊鏈、次新股、衛(wèi)星導航、人工智能、雄安概念、量子通信等概念低迷，僅銀行、保險等權重板塊飄紅，另外稀缺資源概念午后走強。 綜合各家機構(gòu)觀點，總結(jié)出今日大盤跳水三大元兇： 一、創(chuàng)業(yè)板權重股利空頻發(fā)引發(fā)資金出逃 從今天的盤面來看，創(chuàng)業(yè)板率先跳水是引發(fā)大盤暴跌的始作俑者。從今年二季度的業(yè)績預告來看，創(chuàng)業(yè)板指前十大權重除機器人和樂普醫(yī)療外，增速全部放緩。其中樂視網(wǎng)巨虧6億，溫氏股份、同花順業(yè)績也不及預期。 分析人士表示，導致創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走低的原因有：①樂視網(wǎng)事件的發(fā)酵使得市場對于創(chuàng)業(yè)板公司的成長安全性有所擔憂。②溫氏股份公布了中報業(yè)績預告，業(yè)績大幅下降，這也引發(fā)了投資者對于創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績的擔憂。③近期創(chuàng)業(yè)板閃崩事件和黑天鵝事件頻發(fā)，神霧系等事件更是重傷機構(gòu)投資者，對創(chuàng)業(yè)板造成了負面壓力。④上證50的不斷走高，資金青睞藍籌，價值投資者盛行，中小盤股的估值偏高或引起資金戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移。 凱基證券分析師陳浩表示，市場流動性預期偏緊、樂視資金問題均拖累創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)。陳浩表示，金融工作會議基調(diào)看，市場流動性不大可能有明顯改善。中國央行盡管進行了資金凈投放，前期下行的市場利率未出現(xiàn)進一步的明顯回落，不利于股市整體表現(xiàn)。樂視資金鏈問題如何解決、何時復牌都面臨不確定性，樂視中報預虧也讓市場擔心創(chuàng)業(yè)板公司財務不穩(wěn)健的可能不止這一家，影響到投資者對創(chuàng)業(yè)板其他公司的持股信心。中報業(yè)績風險完全釋放前，預計創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)會偏弱。 天風證券分析認為，近期創(chuàng)業(yè)板業(yè)績爆出風險的都是不依靠外延并購、在行業(yè)中具有優(yōu)勢地位的龍頭公司，這些公司暴露出的風險，證明了在過去幾年貨幣極度寬松、資本從傳統(tǒng)經(jīng)濟體系中溢出后，對于創(chuàng)新類資產(chǎn)的過渡追逐，步子邁得太大，泡沫被吹起來的太快，隨著貨幣環(huán)境的快速收緊，現(xiàn)在到了要結(jié)算的時候。 二、閃崩密集出現(xiàn)使得市場恐慌情緒嚴重 近期閃崩成為A股市場一個熱詞，對于持有籌碼甚至滿倉的投資者來說自然會有些心驚肉跳，因為很有可能自己持有的個股也會遭遇閃崩。 分析認為，目前閃崩的個股主要有三類。第一類是新股。新股發(fā)行時PE在20多倍，上市后連續(xù)N個漲停，PE隨之直沖云霄?？紤]到一年后有大小非解禁，再加上新股開板后的接盤者都為短線下注者，篤信“愿賭服輸”的原則，因此一旦下跌必將出現(xiàn)踩踏，加入閃崩行列無可非議。第二類是復牌個股。由于再融資政策的收緊，現(xiàn)在復牌個股大多以放棄或暫停再融資方案為主，因此復牌后很容易加入閃崩大軍。第三類是中期業(yè)績公告悲觀的，比如業(yè)績同比下滑甚至虧損，或者向下修正原先的業(yè)績預告等等，在目前崇尚低PE的情況下，這類個股的PE不降反升，很自然會被扔到閃崩的行列中去。 分析人士認為，反思這些暴跌案例可見，在越來越國際化的A股市場中，不管是股價還是經(jīng)營，唯有專注主業(yè)、追求卓越、業(yè)績穩(wěn)增的優(yōu)質(zhì)公司，才能在資本市場行健致遠。 三、漂亮50不再便宜 近期A股分化明顯，代表大規(guī)模龍頭企業(yè)的上證50指數(shù)創(chuàng)下近兩年新高，而創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走低。由此可以看到，上證50已經(jīng)成為大盤的定海神針。但是隨著上證50股價大漲，上證50估值已經(jīng)不再便宜，因此，部分投資者開始對于上證50能否繼續(xù)上漲產(chǎn)生了懷疑。 華鑫證券分析師嚴凱文則指出，現(xiàn)階段談上證50是價值洼地顯然也已經(jīng)是過去時。目前近四成上證50標的股價已達到相對合理估值位置（11.5）。目前上證50標的已大部分超出內(nèi)在價值，處于趨勢投資階段，本質(zhì)上是抱團防御，但超額收益有限。 對于A股后市，分析人士認為，內(nèi)外資金“二進一出”，市場力量對比仍呈弱平衡狀態(tài)，若這種格局無法迅速被打破，則短線股指之A股震蕩格局或繼續(xù)延續(xù)。 券商觀點集錦 興業(yè)證券王德倫： 貨幣政策保持中性偏穩(wěn)的可能性較大，金融去杠桿仍是長期任務。因此，配置建議是擁抱大金融龍頭。其中，大銀行股凈息差預期不再繼續(xù)下降、不良率在經(jīng)濟基本面的復蘇下企穩(wěn)等當前對于大銀行龍頭的邊際改善更加強，且大銀行資產(chǎn)端更為安全。大保險繼續(xù)受益于“金融供給側(cè)改革”。大型券商主要受益于估值修復。疊加券商去通道業(yè)務的監(jiān)管落地，券商正逐步回歸主動管理的本源，回顧本輪金融去杠桿過程中，券商監(jiān)管是最早進行，也是幾近最嚴厲的，當前已收縮至相對極限的位置。 國金證券李立峰： 從來自公募、私募、公募專戶、保險等機構(gòu)的反饋來看，機構(gòu)投資者普遍認為前期抱團取暖過于集中，隨著一線白馬股的股價不斷創(chuàng)出新高，重倉持有的機構(gòu)開始考慮小幅降低些配置，進而轉(zhuǎn)向低估值板塊、或部分周期品、或中報業(yè)績超預期的品種。其中，“業(yè)績確定”并疊加“估值在30倍以下”受機構(gòu)認可度相對較高，機構(gòu)“守舊掘新”的趨勢較為明顯，資金適度擴散的方向涉及到低估值板塊、部分周期品以及中報業(yè)績高增長。其中，機構(gòu)對電子、大金融、食品飲料、家電、部分周期(有色、鋼鐵、煤炭)、房地產(chǎn)偏好仍然明顯；主題上對新能源汽車、tesla汽車產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能、雄安新區(qū)主題、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等有所偏好，對高估值PE純主題的子板塊大多選擇回避。 天風證券徐彪： 本輪國企改革正在逐漸進入落地期。去年中的國企改革座談會是一個加速落實信號，去年底中央經(jīng)濟工作會議把混改重新擺到臺面，重要會議繼續(xù)強調(diào)國企改革的帶頭作用。一方面，對國企債務的處理，債轉(zhuǎn)股可能會作為最重要的手段之一，目前五大行均已成立專司債轉(zhuǎn)股的子公司，地方AMC在放開第二家的權限之后也在多處相繼新設，可以期待下半年更多的債轉(zhuǎn)股案例落地；另一方面，強調(diào)存量盤活，則對國企的重組、混改、投資運營試點需要更加重視。 華泰證券戴康： A股行情由流動性主導，企業(yè)盈利有韌勁，金融去杠桿上比較溫和，流動性緩慢收縮，A股系統(tǒng)性風險沒有，是個震蕩的走勢，風格上繼續(xù)堅定“以龍為首”，成長整體性行情有待明年，結(jié)構(gòu)性機會比較看好電子，周期推薦耐用品制造業(yè)上游而非地產(chǎn)基建鏈，看好有色稀有金屬；消費配置后周期的商貿(mào)零售以及交易不算擁擠的食品飲料。以龍為首保險銀行是持續(xù)看好的品種。 國信證券： 大票延續(xù)漲勢，行情運行的“兩個邏輯”都沒變。一是中期看行業(yè)增速趨緩，市場重心從成長性轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)集中的邏輯沒變。二是短期看主板傳統(tǒng)行業(yè)基本面(ROE)回升的邏輯沒變。投資的邏輯沒有變，因此未來優(yōu)勢企業(yè)的行情趨勢也是不會改變的。如果認可行業(yè)集中過程中優(yōu)勢企業(yè)受益，低估值就是尤為重要的核心變量。既然買的是公司中長期行業(yè)地位帶來的估值提升，自然估值越低彈性越大。A股目前的低估值企業(yè)基本都集中在金融、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、周期等行業(yè)板塊，建議關注這些行業(yè)估值較低的優(yōu)勢企業(yè)。 聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。 每日經(jīng)濟新聞綜合網(wǎng)易新聞等