全球經(jīng)濟罕見同步復(fù)蘇 下半年A股表現(xiàn)有望超越海外市場

花旗研究部近日發(fā)布報告指出，全球經(jīng)濟正罕見地“同步”復(fù)蘇，這是7年以來首次?；ㄆ焓紫蚬善辈呗詭熈_伯特·布克蘭德表示：“我們預(yù)計所有主要市場今年都將報告EPS（每股收益）增長。”對于未來市場的熱點，多家機構(gòu)指出，過去一年半，A股相對全球市場表現(xiàn)落后，未來有望加速超越美歐股市。

“七翻身”行情可期

“五窮六絕七翻身”，這是證券行業(yè)的一種說法。7月初，中金公司發(fā)布的一份報告明確表示，A股配置價值提升，下半年將A股從標配上調(diào)至超配。

中金公司認為，目前國內(nèi)短端利率有下行空間是未來股票市場上行的主線。當前經(jīng)濟和企業(yè)盈利平穩(wěn)，但增速有所放緩，資產(chǎn)定價的博弈已由盈利主導(dǎo)切換至利率主導(dǎo)。在金融去杠桿、監(jiān)管趨嚴的背景下，短端利率迅速上升，6月份甚至一度出現(xiàn)倒掛。

往前看，較高的短端利率缺乏支撐，平坦的利率收益率曲線大概率將變得陡峭。此外，投資者對維持市場穩(wěn)定以及國企、財政、社保等制度性改革加速落地的預(yù)期升溫，從而提升了市場風(fēng)險偏好。中金公司認為，短端利率下行有助于流動性改善，股債均將受益。若市場風(fēng)險偏好提升，股票受益程度更大。與此同時，7月份，上市公司即將開始公布半年報，相關(guān)題材也有望為行情添一把火。

反觀海外市場，過去一段時間已經(jīng)累積了相當?shù)臐q幅。今年上半年，在美國科技股及保健股的引領(lǐng)下，標普500指數(shù)上漲8.2%，創(chuàng)下2013年上半年以來最大增幅。納斯達克指數(shù)則創(chuàng)下2009年上半年以來最高漲幅。在此背景下，空頭的呼聲也越來越高。值得關(guān)注的是，2016年3月至2017年6月，全球市場同步上漲16個月，而A股市場的漲幅相對落后。分析人士指出，從A股整體盈利水平等指標來看，未來A股市場將會逐步加速，超越海外市場的表現(xiàn)。

人工智能有望引領(lǐng)新周期

布克蘭德指出，未來12個月全球股市平均回報率將達9%，看好科技板塊。他表示：“這輪持續(xù)8年的全球牛市可能時間長了點，但我不認為這輪漲勢即將結(jié)束。”此外，諸多機構(gòu)也指出，在人工智能題材的推動下，科技股有望整體跑贏大勢。

普華永道會計師事務(wù)所發(fā)布的最新報告顯示，在人工智能技術(shù)的推動下，到2030年全球GDP將增長14%，其中中國和北美地區(qū)有望成為人工智能的最大受益者。普華永道的這篇報告預(yù)測，到2030年，人工智能將為全球經(jīng)濟貢獻15.7萬億美元。中國和北美將在這波人工智能浪潮中受益最明顯。相關(guān)技術(shù)的發(fā)展帶動能讓中國的GDP到2030年增長26%，北美也能增長14.5%。

種種跡象表明，中國在人工智能領(lǐng)域的研究步伐正不斷加快。7月5日，百度AI開發(fā)者大會在北京召開，其全力打造的Apollo自動駕駛開放平臺成為現(xiàn)場最具人氣的熱點。這并非特例，國內(nèi)人工智能從人臉識別到智能駕駛正在全面加速。有分析指出，AI有望引領(lǐng)一輪新周期，在此推動下，相關(guān)公司將獲得巨大成長空間。

上海證券報記者 朱賢佳

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