保監(jiān)會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易再出重拳 “穿透式”監(jiān)管防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁 園 每經(jīng)編輯 姚茂敦    

每經(jīng)記者 袁 園 每經(jīng)編輯 姚茂敦

繼單獨(dú)成立專(zhuān)門(mén)監(jiān)管處、建立質(zhì)詢(xún)制度之后，保監(jiān)會(huì)針對(duì)關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題再次出手。

6月30日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），針對(duì)當(dāng)前關(guān)聯(lián)交易管理中存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系難以識(shí)別、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜多變、關(guān)鍵環(huán)節(jié)審核責(zé)任不清晰等亂象問(wèn)題，做出進(jìn)一步明確規(guī)定。

有分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，按穿透監(jiān)管原則監(jiān)測(cè)保險(xiǎn)資金流向和基礎(chǔ)資產(chǎn)的狀況，可提高關(guān)聯(lián)交易透明度，降低不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的頻次和規(guī)模。

監(jiān)管范圍進(jìn)一步擴(kuò)大

《通知》從多個(gè)方面對(duì)關(guān)聯(lián)交易加強(qiáng)監(jiān)管。例如，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)，或指定審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)關(guān)聯(lián)方識(shí)別維護(hù)、關(guān)聯(lián)交易的管理、審查、批準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制。

值得注意的是，《通知》對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定更加詳細(xì)、范圍也進(jìn)一步擴(kuò)大。比如，《通知》中新增關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定情況為：保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)方追溯至信托計(jì)劃等金融產(chǎn)品或其他協(xié)議安排的，穿透至實(shí)際權(quán)益持有人認(rèn)定關(guān)聯(lián)關(guān)系；保險(xiǎn)公司投資或委托投資于金融產(chǎn)品，底層基礎(chǔ)資產(chǎn)包含保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)的，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

按照保監(jiān)會(huì)2007年發(fā)布的《保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）顯示，險(xiǎn)企關(guān)聯(lián)方主要分為以股權(quán)關(guān)系為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方、以經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方和其他關(guān)聯(lián)方。保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易是指險(xiǎn)企與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的下列交易活動(dòng)：保險(xiǎn)公司資金的投資運(yùn)用和委托管理；固定資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)、租賃和贈(zèng)與；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)；再保險(xiǎn)的分出或者分入業(yè)務(wù)；為保險(xiǎn)公司提供審計(jì)、精算、法律、資產(chǎn)評(píng)估、廣告、職場(chǎng)裝修等服務(wù)等。

“《通知》從關(guān)聯(lián)方交易管理機(jī)制、穿透監(jiān)管和責(zé)任到人三個(gè)方面，針對(duì)保險(xiǎn)公司當(dāng)前關(guān)聯(lián)交易中存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系難以識(shí)別、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜多變、關(guān)鍵環(huán)節(jié)審核責(zé)任不清晰等問(wèn)題做出了進(jìn)一步明確規(guī)定，并提出了針對(duì)性的監(jiān)管措施?！睎|方金誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)對(duì)記者表示，《通知》顯著增加了保險(xiǎn)公司和相關(guān)人員開(kāi)展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的成本，是有效防范不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易放大信用風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)傳導(dǎo)的關(guān)鍵措施，有利于保障保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)安全。

有助于防止行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳遞

今年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)險(xiǎn)企關(guān)聯(lián)交易的透明度：2月，保監(jiān)會(huì)曾以公告形式公開(kāi)發(fā)函，要求昆侖健康保險(xiǎn)就股東間是否存在關(guān)聯(lián)，是否有實(shí)際控制人進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明；3月，保監(jiān)會(huì)曾發(fā)文完善監(jiān)管公開(kāi)質(zhì)詢(xún)制度，質(zhì)詢(xún)范圍所涉及的問(wèn)題覆蓋了行業(yè)焦點(diǎn)，比如險(xiǎn)企股權(quán)、關(guān)聯(lián)交易等。目前，保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息披露頁(yè)面已上線(xiàn)公開(kāi)質(zhì)詢(xún)欄目。

“在保險(xiǎn)公司日益增多的關(guān)聯(lián)交易下，信用風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。”徐成遠(yuǎn)表示，尤其是隨著資金運(yùn)用渠道的不斷拓寬和投資主體的日益多元化，關(guān)聯(lián)交易的種類(lèi)和規(guī)模的迅速擴(kuò)大，這已成為監(jiān)管層和市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

徐成遠(yuǎn)舉例說(shuō)明當(dāng)下關(guān)聯(lián)交易存在的風(fēng)險(xiǎn)：第一，個(gè)別險(xiǎn)企利用萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入獲得的資金，通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托產(chǎn)品等較為復(fù)雜的金融產(chǎn)品，多層嵌套后違規(guī)向其關(guān)聯(lián)方輸送資金支持；其次，險(xiǎn)企通過(guò)關(guān)聯(lián)交易涉及房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)。

有業(yè)內(nèi)人士亦表示，此前有些保險(xiǎn)公司不排除是通過(guò)關(guān)聯(lián)交易的方式進(jìn)行利益輸送，比如非市場(chǎng)化投資股東項(xiàng)目、投資比例超限制等，不報(bào)備監(jiān)管，繞過(guò)了監(jiān)管約束?！锻ㄖ穼?duì)關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部審核和上報(bào)監(jiān)管報(bào)告進(jìn)行強(qiáng)調(diào)和明確，有助于行業(yè)在關(guān)聯(lián)交易上的規(guī)范。

記者注意到，《通知》規(guī)定，保監(jiān)會(huì)可以對(duì)險(xiǎn)企的關(guān)聯(lián)交易發(fā)質(zhì)詢(xún)函、責(zé)令修改交易結(jié)構(gòu)、責(zé)令停止或撤銷(xiāo)關(guān)聯(lián)交易等措施。

“保監(jiān)會(huì)對(duì)險(xiǎn)企關(guān)聯(lián)交易實(shí)施強(qiáng)監(jiān)管，并表示未來(lái)將進(jìn)一步加大關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管力度，清晰的監(jiān)管信號(hào)將引導(dǎo)保險(xiǎn)公司完善關(guān)聯(lián)交易管理，按穿透監(jiān)管原則監(jiān)測(cè)保險(xiǎn)資金流向和基礎(chǔ)資產(chǎn)的狀況，提高關(guān)聯(lián)交易透明度，降低不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的頻次和規(guī)模?！毙斐羞h(yuǎn)對(duì)記者表示。