史上首次全揭秘丨這一百多家理財(cái)平臺(tái) 竟是上市公司“搞”的

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾  每經(jīng)編輯 肖鴻月

前幾天刷微信公眾號(hào)推送的時(shí)候，記者發(fā)現(xiàn)一個(gè)常?？吹墓善贝骎，竟然刊登了一條某上市公司理財(cái)平臺(tái)的推廣。

原來(lái)上市公司竟然還有理財(cái)平臺(tái)的業(yè)務(wù)??？有點(diǎn)驚奇。于是這幾天記者挨個(gè)查閱上市公司資料，想看看到底有多少家公司在做理財(cái)平臺(tái)；以及，既然都在四處宣傳打廣告了，咱們能不能真的投點(diǎn)呢？

當(dāng)然這是后話。對(duì)于理財(cái)平臺(tái)收益率的分析和投資建議，我們明天再呈上。今天先專心揭秘的是，到底哪些上市公司正事不做（劃去）在搞理財(cái)平臺(tái)，以及他們的特點(diǎn)是什么。整理這些資料可以說(shuō)是非常辛苦了，不過(guò)好像還沒(méi)有人做過(guò)，所以還是很愉快的。

360度全方位掃描“上市系”理財(cái)平臺(tái)

我們暫且把這些上市公司理財(cái)平臺(tái)成為“上市系”理財(cái)平臺(tái)。不過(guò)首先要給大家明確一個(gè)概念，雖然都被叫做“上市系”理財(cái)平臺(tái)，但上市公司實(shí)際參與程度是不一樣的，具體我們可以通過(guò)持股方式和持股比例來(lái)分析。

從這個(gè)角度出發(fā)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者把“上市系”平臺(tái)分為四類：1、上市公司直接參股；2、上市公司全資子公司投資參股；3、上市公司參股公司投資；4、上市公司相關(guān)公司（兄弟公司、母公司）投資（間接關(guān)聯(lián)）。

當(dāng)然，還有一類平臺(tái)是自己直接上市的，不過(guò)截至目前國(guó)內(nèi)公認(rèn)的也就宜人貸一家。

還有些平臺(tái)也宣稱自個(gè)兒上市了，比如財(cái)加，其官網(wǎng)上大寫(xiě)著“2015年10月登陸香港主板”，不過(guò)根據(jù)其控股股東、太平洋實(shí)業(yè)的公告，后者以24億港元收購(gòu)了財(cái)加96%的股權(quán)。所以財(cái)加頂多算是被上市公司控股，和自己上市沒(méi)啥關(guān)系，大伙兒在看的時(shí)候可要擦亮眼睛。

下面，我們就從這幾個(gè)類別出發(fā)來(lái)捋一捋。

一、上市公司控股/直接參股

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上市公司直接控股的理財(cái)平臺(tái)共53家，其中A股控股平臺(tái)38家，港股控股平臺(tái)11家，海外上市公司控股及直接股權(quán)上市的平臺(tái)4家。

如表1所示，A股上市公司間接或直接持有平臺(tái)100%比例的有15家；上市公司所屬行業(yè)分布廣泛，不只是金融業(yè)，房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、有色金屬等，多個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)均有涉足；同時(shí)，也有一家上市公司同時(shí)參股或控股多家理財(cái)平臺(tái)的情況，比如熊貓金控同時(shí)控股銀湖網(wǎng)和熊貓金庫(kù)、漢鼎宇佑除了控股鼎有財(cái)之外也參股了其他平臺(tái)等。

而在港股方面，目前共有11家由港股上市公司控股的理財(cái)平臺(tái)。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)，港股上市公司所屬行業(yè)一部分是與P2P網(wǎng)貸行業(yè)相關(guān)度較高的信貸、其他金融業(yè)，另一部分就是相關(guān)度較弱的廣告及宣傳、電訊設(shè)備等行業(yè)。

上市公司直接參股深知控股的理財(cái)平臺(tái)主要就是上面這53家。之所以要把這類平臺(tái)拎出來(lái)單獨(dú)說(shuō)，還要分開(kāi)細(xì)說(shuō)，就是因?yàn)樯鲜泄究毓善脚_(tái)還是很有說(shuō)服力的。

舉個(gè)例子，100%控股，一定意義上表示上市公司也會(huì)“兜底”，所以具體持股比重還是很有參考意義的，比重越低那么上市公司對(duì)平臺(tái)管理的決策權(quán)就越弱。

不過(guò)也有理財(cái)分析師告訴記者，一般上市公司為了避免互金平臺(tái)運(yùn)營(yíng)情況影響股價(jià)，會(huì)比較關(guān)注這部分資產(chǎn)的質(zhì)量，所以除去某些玩“資本財(cái)技”的公司，直接控股還是意味著更有保障。

二、上市公司參與投資

對(duì)于上市公司參與投資的這些平臺(tái)，其實(shí)也隨著公司參與程度的不同而分為幾類。

比如，只參與但并不控股，控制力度當(dāng)然弱了許多；全資子公司參與，相對(duì)于直接參股又相當(dāng)于隔了一層紗，不過(guò)話語(yǔ)權(quán)仍然比較大；參股公司投資，如果持股比重又比較低，那基本就沒(méi)有什么決策權(quán)；還有最后一種是，包括兄弟公司等在內(nèi)的關(guān)聯(lián)公司投資，如果到了這個(gè)階段，那這個(gè)平臺(tái)的“上市公司”背景就相當(dāng)弱了，這個(gè)指標(biāo)可暫不做參考。

下面這些資料都是記者從平臺(tái)公開(kāi)資料、上市公司財(cái)報(bào)等公告中扒出來(lái)的。至于那些上市公司持股并未標(biāo)注出來(lái)的平臺(tái)，大家在選擇的時(shí)候，還是慎重選擇其他指標(biāo)來(lái)進(jìn)行交叉驗(yàn)證吧。

之所以敢說(shuō)這份名單非常具有參考價(jià)值，是因?yàn)槟壳笆忻嫔峡梢砸?jiàn)到的幾乎所有“上市系”平臺(tái)都囊括其中。還有一些平臺(tái)從工商信息來(lái)看，也可以跟上市公司搭上點(diǎn)關(guān)系，比如曾孫公司、曾曾孫公司等，這種也就不再列出，畢竟借鑒意義也不大。

當(dāng)然也有一些例外，比如有些被上市公司剝離出來(lái)獨(dú)立運(yùn)行的，還有工商信息沒(méi)顯示但確實(shí)是上市公司重要組成部分的平臺(tái)，這些特殊情況我們也都沒(méi)有收錄其中，特此說(shuō)明。

退場(chǎng)“玩家”提示

除了上述100家“上市系”理財(cái)平臺(tái)之外，還有一些上市公司背景的平臺(tái)存在無(wú)法繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的情況，這里我們也一并為投資者提個(gè)醒。

事實(shí)上，迄今為止，上市公司背景平臺(tái)選擇以停業(yè)或轉(zhuǎn)型的方式良性退出的并不多，出現(xiàn)問(wèn)題的僅有綠能寶1家，其于2017年4月17日發(fā)布聲明，表示因光伏補(bǔ)貼延遲等原因，而致使目前平臺(tái)提現(xiàn)出現(xiàn)逾期現(xiàn)象。

上面這幾個(gè)平臺(tái)的情況做一個(gè)提示，供各位參考。還有一些上市公司轉(zhuǎn)讓股份的案例這里就不再統(tǒng)計(jì)了，因?yàn)橐膊辉谏贁?shù)，例如瓷爵士賣掉溫商貸、盛達(dá)礦業(yè)清空和信貸股權(quán)、昆侖萬(wàn)維轉(zhuǎn)讓洋錢罐股份等等。

平臺(tái)產(chǎn)品類型揭密

雖然上市系理財(cái)平臺(tái)的數(shù)量繁多、背景也各不相同，但它們的產(chǎn)品卻有一些異曲同工之處。

如果粗略來(lái)看，其實(shí)可以把其產(chǎn)品分為兩個(gè)大類：1、標(biāo)的為上市公司所處產(chǎn)業(yè)鏈及上下游客戶項(xiàng)目；2、標(biāo)的為其他常規(guī)資產(chǎn)的產(chǎn)品。

從我們統(tǒng)計(jì)的情況來(lái)看，其實(shí)大部分“上市系”理財(cái)平臺(tái)的產(chǎn)品都與上市公司上下游業(yè)務(wù)相關(guān)，也就是業(yè)內(nèi)常說(shuō)的服務(wù)于“供應(yīng)鏈金融”，這也是上市公司背景平臺(tái)最顯著的一項(xiàng)特征。

例如，上市公司主營(yíng)汽車零配件，那么平臺(tái)產(chǎn)品的募集方不少來(lái)自供應(yīng)商，其他行業(yè)與此類似。

一位地產(chǎn)上市公司背景平臺(tái)的高管告訴記者，其平臺(tái)的主要功能之一就是，為上下游供應(yīng)商提供中短期融資服務(wù)，以及其他地產(chǎn)消費(fèi)金融項(xiàng)目，而募資對(duì)象也主要是該地產(chǎn)集團(tuán)的業(yè)主。“因?yàn)槲覀兗瘓F(tuán)的供應(yīng)商都經(jīng)過(guò)了嚴(yán)格的資質(zhì)審查，同時(shí)在投資者看來(lái)集團(tuán)本身也為項(xiàng)目背了書(shū)，所以這種標(biāo)的一般放上去就被搶光了，做這件事對(duì)公司來(lái)說(shuō)一舉多得”。

而另一類，則與普通理財(cái)平臺(tái)無(wú)異，都是投資于其他如債權(quán)項(xiàng)目、基金等。相關(guān)的資料在P2P報(bào)道里已經(jīng)非常多了，這里不再贅述。明天，我們也會(huì)專門針對(duì)投資者如何選擇做出更細(xì)致的指導(dǎo)。

總而言之，正如盈燦咨詢研究員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的，上市公司入股可以增強(qiáng)理財(cái)平臺(tái)的資金實(shí)力，增強(qiáng)其可持續(xù)發(fā)展能力；其次，可提升平臺(tái)品牌知名度和影響力，提升客戶粘性；再次，理財(cái)平臺(tái)也可依賴上市公司自身所處產(chǎn)業(yè)鏈及上下游客戶資源，獲得優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端項(xiàng)目。

最后要提醒一句，雖然被統(tǒng)稱為“上市系”理財(cái)平臺(tái)，但由于上市公司參與的程度不同，平臺(tái)的“含金量”各不相同。除此之外，每家上市公司的商業(yè)模式、發(fā)展路徑、經(jīng)營(yíng)狀況等也都各異，所以“背景”也不能完全代表平臺(tái)自身的實(shí)力，大伙兒在選擇的時(shí)候還是要結(jié)合底層資產(chǎn)、合規(guī)情況等進(jìn)行多方面綜合考慮。

上述所有數(shù)據(jù)和資料僅供參考，不作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎，時(shí)刻要牢記“安全第一”噢。