上海自貿(mào)試驗區(qū)外資準入再加碼 一份《指引》透露哪些信號？

每經(jīng)編輯 徐杰 實習生 張韻    

歷時一年多的醞釀，6月28日，《中國（上海）自貿(mào)試驗區(qū)金融服務業(yè)對外開放負面清單指引（2017年版）》（以下簡稱《指引》）終于面世。

據(jù)了解，該《指引》由中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)管委會和上海市金融服務辦公室聯(lián)合發(fā)布，目前作為針對上海自貿(mào)試驗區(qū)金融服務業(yè)相關企業(yè)操作的引導性文件。

浦東新區(qū)區(qū)委常委、副區(qū)長、自貿(mào)區(qū)管委會副主任陸方舟在新聞通氣會上表示，《指引》的發(fā)布，是前期探索的一個重大突破，進一步擴大了金融服務業(yè)的開放度和透明度，提高了可操作性。

下一步，上海自貿(mào)區(qū)將重點推進以下三方面的工作：一是加強與上海國際金融中心建設的聯(lián)動；二是加強與科技創(chuàng)新中心建設的聯(lián)動；三是增強“一帶一路”金融服務功能。

漸進路線

上海自貿(mào)試驗區(qū)一直以來將金融開放創(chuàng)新試點作為建設的重要組成部分，在政策層面走得積極而又嚴謹。

2015年10月，人民銀行等六部委和上海市政府聯(lián)合印發(fā)“金改40條”，明確提出“不斷擴大金融服務業(yè)對內(nèi)對外開放，對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，探索金融服務業(yè)對外資實行準入前國民待遇加負面清單管理模式”。

2017年3月30日，國務院印發(fā)《全面深化中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)改革開放方案》，要求上海加快推進“金改40條”，進一步深化金融開放創(chuàng)新。

同年6月16日，《自貿(mào)試驗區(qū)外商投資準入特別管理措施（負面清單）（2017版）》（以下簡稱《負面清單》），為上海發(fā)布金融服務業(yè)對外開放負面清單指引提供了準繩和基礎。 

上述2017版《負面清單》對銀行、保險業(yè)的放寬主要體現(xiàn)在外資銀行、外資保險公司在華業(yè)務層面，例如：取消了外國銀行分行承銷政府債券的限制；取消了外資銀行獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務最低開業(yè)時間的要求；取消了對外資保險公司與其關聯(lián)企業(yè)從事再保險的分出或者分入業(yè)務的限制。

同時，在金融、保險業(yè)領域另一個比較突出的變化，是細化了某些投資領域的具體要求，例如：明確境外投資者在自貿(mào)區(qū)內(nèi)投資金融機構(gòu)在總資產(chǎn)、資質(zhì)、股權(quán)比例等，但這些要求與區(qū)外相比，并沒有進一步放開。金融、保險業(yè)在中國都有較明顯的壟斷，自貿(mào)試驗區(qū)對其謹慎、緩慢的放開態(tài)度符合預期。

門檻降低

事實上，約束資金自由進出的門檻早已經(jīng)開始逐步降低?！锻馍掏顿Y產(chǎn)業(yè)指導目錄》中禁止和限制類產(chǎn)業(yè)不斷減少。

6月28日，《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2017年修訂）》正式發(fā)布，進一步減少了外資限制性措施，提出了在全國范圍內(nèi)實施的外商投資準入負面清單，保留63條。

要知道,負面清單管理是上海自貿(mào)區(qū)區(qū)內(nèi)試點吸引企業(yè)入駐的一大優(yōu)勢，目前只有在自貿(mào)區(qū)，負面清單以外按照內(nèi)外資一致管理（即外資企業(yè)和項目登記實行備案制管理），其他地方都要經(jīng)過包括合同、章程等在內(nèi)的逐案審批。

據(jù)上海市政府2017年4月1日發(fā)布的權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，上海自貿(mào)試驗區(qū)入駐持牌中外金融機構(gòu)817家，占全市的53.9%。截至2016年12月底，已有近400家境外機構(gòu)獲準參與銀行間債券市場。

三年多來，在金融機構(gòu)發(fā)展方面，集聚了金磚國家新開發(fā)銀行、全球清算中央對手方協(xié)會（CCP12）、人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）、中保投資公司、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等一批國際性、功能性金融機構(gòu)和組織，推動設立了華瑞銀行、東正汽車金融、申港證券、華菁證券、上海人壽保險、江泰再保險經(jīng)紀等一批民營金融機構(gòu)和合資金融機構(gòu)。

兩大亮點

此次《指引》由使用說明和表單兩部分組成，列明了外資投資設立金融機構(gòu)管理（市場準入限制）和外資準入后業(yè)務管理措施（國民待遇限制）2方面共10個類別、48項特別管理措施。

內(nèi)容上，《指引》承繼了6月16日由國務院辦公廳正式印發(fā)《自由貿(mào)易試驗區(qū)外商投資準入特別管理措施（負面清單）（2017年版）》中的金融相關內(nèi)容，在國家現(xiàn)有政策基礎上進一步梳理匯總了金融領域有關外資準入的規(guī)定，作了進一步的細化和完善，為外資進入中國金融市場提供便利，也為我國金融業(yè)進一步擴大開放作了積極有益探索。

中國自貿(mào)試驗區(qū)報道（微信公眾號：zmsyqbd）注意到，《指引》作為一個操作引導性的文件最大的亮點在于完善了金融業(yè)對外開放政策的系統(tǒng)性和透明度。

一方面，《指引》歸納出18類金融性行業(yè)，包括以銀行、證券公司、基金公司、保險、期貨為代表的傳統(tǒng)金融領域，以銀行卡清算、電子支付為代表的準金融機構(gòu)，以金融評估、金融信息服務為代表的金融服務機構(gòu)，提供了廣義金融服務業(yè)的分類導向。

另一方面，充分將《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2015）》、《非銀行金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》等政府行業(yè)文件條目共同收入《指引》，開放透明度大幅提高。

兩種步調(diào)

在上海財經(jīng)大學自由貿(mào)易區(qū)研究院副院長孫元欣看來，上海在金融創(chuàng)新制度建設方面透露了兩方面的開放步調(diào)。第一，《指引》的作用實際上是一個探路，它具備了探索的功能，提供了更加完整的版本，在此基礎上，考慮下一步如何繼續(xù)完善和優(yōu)化措施進一步開放，比如首先可以把金融機構(gòu)資源開放的說的更明白。第二，金融機構(gòu)和參與金融的相關企業(yè)能夠依照《指引》查閱具體政策的內(nèi)容，便于操作便于實施。

而未來，關于進一步推進上海自貿(mào)試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新的延伸方面，上海市金融辦鄭楊曾公開表示，要進一步提高全球金融資源配置能力，在擴大市場定價權(quán)和國際影響力的同時，人民幣國際化為支點，加快建設人民幣全球服務中心，要積極穩(wěn)妥推動資本項目可兌換。此外，繼續(xù)推動金融管理部門簡化事前準入事項，逐步形成和完善金融綜合和功能監(jiān)管。

值得注意的是，去年9月上海浦東新區(qū)金融服務局局長曾公開表示，證監(jiān)會已同意在上海自貿(mào)區(qū)試點國外證券公司與國內(nèi)非證券公司合資，同時上海自貿(mào)區(qū)將進一步提高證券期貨行業(yè)外資持股比例，然而在《指引》中并沒有體現(xiàn)。

因此，目前《指引》明確表明，證券公司屬于限制類，外資比例不超過49%。單個境外投資者持有上市內(nèi)資證券公司股份的比例不超過20%；全部境外投資者持有上市內(nèi)資證券公司股份的比例不超過25%。

圖片均出自中國（上海）自貿(mào)試驗區(qū)官網(wǎng)

中國自貿(mào)試驗區(qū)報道記者 徐杰 實習生 張韻 編輯 楊歡