大跌之下 OPEC能用來提振油價的工具不多了

周四一度有傳言稱，沙特想要推動深度減產(chǎn)來提振油價，但多數(shù)分析師都認(rèn)為在夏季不太可能。油價雖然結(jié)束了連跌三日的頹勢，但仍報收于今年以來的次低水平。

WTI 8月原油期貨僅僅收漲21美分或0.49%，至42.74美元/桶，周三曾跌至42.05美元/桶的十個月盤中新低。布倫特8月原油期貨收漲40美分或0.89%，至45.22美元/桶，周三曾跌至44.35美元/桶的七個月新低。

參與減產(chǎn)國家的聯(lián)合技術(shù)委員會周四結(jié)束了維也納會議，并發(fā)表聲明稱協(xié)議履約情況喜人，油市在朝正確方向邁進(jìn)。沙特能源部長法利赫在采訪中表示，不參加本輪減產(chǎn)的OPEC成員國利比亞和尼日利亞復(fù)產(chǎn)，不會阻止OPEC減產(chǎn)和去庫存的決心，并相信會在年底達(dá)成OECD國家商用原油庫存降至五年均值的目標(biāo)。

阿聯(lián)酋石油部長Mazrouei證實，OPEC暫時不會醞釀新的減產(chǎn)行動，俄羅斯代表也暗示反對進(jìn)一步減產(chǎn)。目前確認(rèn)提振油價的做法是減少對美國和亞洲的石油出口，但分析師普遍認(rèn)為，這將令OPEC在美國頁巖油的重壓下喪失更多市場份額?？梢哉f，OPEC擁有的提振油價工具不多了。

沙特的“私心”削弱了對OPEC影響力

美國萊斯大學(xué)貝克爾研究所的研究員Jim Krane認(rèn)為，沙特為了沙特阿美IPO上市想要提振油價的野心路人皆知，但也反過來削弱了對其他OPEC國家的影響力。除非沙特帶頭擴(kuò)大減產(chǎn)份額，否則沒有成員國愿意配合著主動減產(chǎn)來給沙特謀福利。

同時，夏季通常是沙特和俄羅斯的用電高峰期，特別是沙特主要靠原油發(fā)電，所以兩國在夏天會增加原油產(chǎn)量應(yīng)對高漲的需求，也限制了沙特在近期帶頭擴(kuò)大減產(chǎn)的意愿。

人才流失 導(dǎo)致隊伍不好帶

OPEC和以俄羅斯為首11個組織外產(chǎn)油國之間的減產(chǎn)協(xié)議本來就很難達(dá)成。去年也是在經(jīng)歷了4月多哈會談未果、9月好不容易爭取到阿爾及利亞支持，以及伊拉克遲遲不愿簽署等困難之后，才終于締結(jié)了歷史性的減產(chǎn)協(xié)議。

華爾街見聞曾提到， 前阿爾及利亞石油部長Boutarfa曾在OPEC減產(chǎn)行動中發(fā)揮了關(guān)鍵性的外交斡旋作用。比如在5月初到訪伊拉克，并率先放出兩國都支持減產(chǎn)延期九個月的口風(fēng)，對最終扭轉(zhuǎn)伊拉克的態(tài)度起了不小助力。但他在5月25日的OPEC維也納大會期間突遭國內(nèi)新政府罷免，將加劇未來OPEC減產(chǎn)協(xié)議的協(xié)調(diào)難度。

伊朗：OPEC對美國油產(chǎn)復(fù)蘇的程度始料未及

中東地區(qū)還存在眾多不確定因素。例如伊拉克信誓旦旦地要在今年增產(chǎn)到500萬桶/日，而沙特新王儲薩勒曼對伊朗的敵對態(tài)度也可能導(dǎo)致OPEC減產(chǎn)協(xié)議分崩離析，卡塔爾目前正遭遇沙特和阿聯(lián)酋等國的地區(qū)封鎖，令其一度對減產(chǎn)協(xié)議施加的斡旋作用受限。

伊朗石油部長Zanganeh還表示，美國油產(chǎn)復(fù)蘇的迅猛速度令OPEC始料未及。美國整體油產(chǎn)在6月16日當(dāng)周站上935萬桶/日的2015年8月以來新高，活躍石油鉆井機(jī)數(shù)連漲22周，總數(shù)747個比去年同期翻了兩倍。國際能源署IEA預(yù)期，美國頁巖油的迅猛漲勢將令明年全球?qū)PEC的石油需求回落20萬桶/日。

熱帶風(fēng)暴或提振短期油價 需求側(cè)疲軟最可怕

德國商業(yè)銀行研報認(rèn)為，油市目前情緒低落，油價處于螺旋式下降階段，任何看似利好的新聞都無法有效提振其價格。

但花旗銀行認(rèn)為油價即將迅猛反彈，理由是OPEC減產(chǎn)的去庫存效果正在顯現(xiàn)，預(yù)計年底前的全球庫存減少2億桶。

而近期還可能提振油價的因素是熱帶風(fēng)暴Cindy登陸美國南部墨西哥灣州分，致使該地區(qū)六分之一的油產(chǎn)活動和大部分裝船出口活動因暴雨暫停，可能損失數(shù)百萬桶的日產(chǎn)量。

不過，在OPEC不會擴(kuò)大減產(chǎn)幅度、美國油產(chǎn)沒有從根本上停頓的背景下，油價能否長期持續(xù)復(fù)蘇尚未可知。著名大宗商品經(jīng)濟(jì)商Marex Spectron研究主管Georgi Slavov表示，市場都在關(guān)注供給側(cè)，但需求側(cè)面臨疲軟才真正可怕。

華爾街見聞 記者 王穆