一文看懂A股納入MSCI和你的投資理財(cái)?shù)降子猩蛾P(guān)系

6月份的重磅“考試”實(shí)在是不少，高考、中考剛剛相繼結(jié)束，我大A股今天凌晨也迎來了一場足以載入史冊的“大考”，那就是能否納入MSCI（摩根士丹利資本國際公司，又譯明晟）。最終結(jié)果大家也都知道了，歷經(jīng)4次“闖關(guān)”，A股終于被納入了MSCI新興市場指數(shù)，理財(cái)不二牛（微信號：buerniu5188）都忍不住要鼓起掌來！

具體說來，MSCI初步預(yù)計(jì)納入222只大盤股?；?%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。而這些個股自然又涉及到多只基金，因此將相關(guān)名單整理出來還是相當(dāng)有益的。

下面就是上干貨的時(shí)候了！就是這222只個股被MSCI新興市場指數(shù)納入其中，快來看看有你買的嗎↓↓↓

那么，又有哪些基金將直接受益呢？理財(cái)不二牛統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，公募基金中業(yè)績比較基準(zhǔn)直接含有MSCI中國A股指數(shù)收益率的共有三只，在這里列出來也供各位做個參考↓↓↓

最后，究竟怎么看待A股成功“過關(guān)”MSCI這件事，理財(cái)不二牛也為大家整理了一些機(jī)構(gòu)尤其是公募基金的觀點(diǎn)。專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的視角和觀點(diǎn)非常有參考意義，大伙兒可要看仔細(xì)了。

一、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：短期提升風(fēng)險(xiǎn)偏好

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期看，MSCI因素能夠提升短期風(fēng)險(xiǎn)偏好，利好市場情緒修復(fù)。但從過去3次沖關(guān)MSCI的經(jīng)歷看，都未成為當(dāng)時(shí)市場走勢的重要影響因素。

1、海通證券：MSCI入不入影響不大

海通證券首席策略師荀玉根認(rèn)為MSCI入不入影響不大。他在近期研報(bào)中指出，目前跟蹤MSCI新興市場指數(shù)、全球指數(shù)的資產(chǎn)規(guī)模為1.7萬億、2.8萬億美元，如果全額納入A股，A股的權(quán)重分別為8.7%、1.1%，則新增資金為1787億美元。按照期初5%的比例折算，總規(guī)模為90億美元，即約有607億人民幣初始金額流入A股市場，占目前A股總市值比重0.13%。

2、中金公司：短期對市場正面影響有限

中金公司策略分析師王漢鋒認(rèn)為，考慮到修改納入規(guī)則后，納入標(biāo)的的數(shù)量大幅縮?。s169支），初始納入比例不高（約5%），相應(yīng)的資金影響也不大（估算資金流入規(guī)模在99億美元左右），而且相應(yīng)股票年初以來已經(jīng)積累一定漲幅，短期對市場的正面影響有限。但從長期來看，這將是A股邁向國際化的重要一步，長期海外投資者對A股參與度會進(jìn)一步提升，也將倒逼A股在機(jī)制和制度上逐漸走向完善。未來A股納入比例將視中國整體資本市場開放程度及A股投資限制的降低而進(jìn)一步提高。

3、國泰君安：提升短期風(fēng)險(xiǎn)偏好

國泰君安認(rèn)為，由于很多大的指數(shù)基金都盯著MSCI指數(shù)來配置，如果A股納入MSCI指數(shù)，可給A股帶來80~100億美元左右的增量資金。這部分增量資金不能為整體市場帶來估值提升，但能帶來結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。作為影響市場趨勢的非核心因素，中長期看，MSCI沖關(guān)成功與否都不能改變A股非牛非熊的震蕩格局，但短期看，沖關(guān)成功可提升短期風(fēng)險(xiǎn)偏好，利好市場情緒修復(fù)。

二、基金公司：A股納入MSCI略超出市場預(yù)期，短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或提升

部分公募基金認(rèn)為今年MSCI決定納入A股略超市場預(yù)期，此事件對于A股將有長期影響。

1、鵬華基金

鵬華基金研究員張華恩分析，本次變化主要集中在兩點(diǎn)：第一，納入A股數(shù)量由原來的169只提升到222只，占新興市場指數(shù)權(quán)重由0.5%提升至0.73%；第二，MSCI明確將于2018年5月和2018年8月分兩步開始納入計(jì)劃，若互聯(lián)互通機(jī)制中單日額度限制被取消或大幅提高，MSCI不排除修改為一次性實(shí)施方案。預(yù)計(jì)短期有利市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，中期趨勢回歸市場自身。長期而言，MSCI將A股納入新興市場指數(shù)有助于吸引海外投資者系統(tǒng)性關(guān)注A股，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，未來3~5年中結(jié)合監(jiān)管政策的持續(xù)推進(jìn)，A股市場環(huán)境有望進(jìn)一步完善，優(yōu)質(zhì)公司實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)被市場認(rèn)可的特征將更加明顯。

2、泰達(dá)宏利

泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，MSCI決定納入A股將有長期影響，可重點(diǎn)關(guān)注各行業(yè)龍頭、高股息率公司以及消費(fèi)類行業(yè)。

3、國泰基金

我們認(rèn)為MSCI納入A股對市場的短期影響主要是投資者情緒方面的提振，中長期看來則會對投資者結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從長期來看，海外投資者對A股參與度會進(jìn)一步提升，對A股的認(rèn)知度和覆蓋度上升，市場機(jī)構(gòu)化的趨勢有望加速，A股的投資風(fēng)格逐步理性化，在機(jī)制和制度上將逐漸走向完善。

4、大摩華鑫

大摩華鑫基金朱睿表示，盡管金融體系內(nèi)的杠桿還沒有出清，但我們發(fā)現(xiàn)個別實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門已經(jīng)調(diào)整過來，A股2016~2017Q1的利潤增速，是最近幾年利潤同比增速最好的水平，印證實(shí)體經(jīng)濟(jì)或許已經(jīng)度過了最艱難的時(shí)候。我們認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力的增強(qiáng)，帶動國家資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)，或許可以對沖一部分去杠桿帶來的負(fù)面影響。在市場逐漸探明底部、重新進(jìn)入下一輪周期的過程中，注重安全邊際、擅長基本面分析的投資者將會有更優(yōu)秀的投資表現(xiàn)。站在這個時(shí)點(diǎn)，投資者不必對去杠桿有過度的悲觀，而是應(yīng)該耐心等待配置時(shí)機(jī)的到來。A股納入MSCI促進(jìn)中國市場機(jī)構(gòu)化價(jià)值化。

（每經(jīng)網(wǎng)綜合自：Wind資訊、中金在線、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、中財(cái)網(wǎng)）