監(jiān)管層最新文件處理“超期未募集” 基金，可以直接不發(fā)了？

每經(jīng)編輯 李蕾 陸慧婧    

每經(jīng)記者 李蕾 陸慧婧 每經(jīng)編輯 江月

公募基金出現(xiàn)“超期未募集”的情況怎么辦？前一段時(shí)間應(yīng)監(jiān)管要求，基金公司需要在短期內(nèi)消化掉這些申報(bào)過(guò)的“庫(kù)存”，其中大部分為殼基金，于是出現(xiàn)了公募大規(guī)模去庫(kù)存的壯觀場(chǎng)面。不過(guò)在當(dāng)前震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，一去庫(kù)存就陷入了“發(fā)行難”的怪圈。根據(jù)濟(jì)安金信副總經(jīng)理王群航的統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)發(fā)行的504只新基金中有98只的預(yù)設(shè)發(fā)行期限是3個(gè)月，占比將近20%，也從側(cè)面佐證了新基金發(fā)行的困境。

不過(guò)！這種情況或許將從源頭上得到改善了。

今日（5月23日），監(jiān)管層下發(fā)了最新的機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)和《關(guān)于對(duì)超期未募集基金產(chǎn)品處理方案及相關(guān)材料的要求》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“要求”），表示“對(duì)于超期未募集基金產(chǎn)品，允許基金管理人自行選擇是否延期募集”。對(duì)于一些囤積了不少殼基金未發(fā)而又面臨“發(fā)行難”的公司來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是個(gè)好消息，起碼多了一個(gè)選項(xiàng)。不過(guò)公司們對(duì)此怎么看，是否愿意選擇放棄呢？

下面，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就帶大家看看最新的監(jiān)管文件和基金公司反饋。

發(fā)文背景

公募基金產(chǎn)品注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)，行業(yè)發(fā)展活力得到釋放，基金產(chǎn)品申報(bào)數(shù)量和類(lèi)型快速增長(zhǎng)，基金行業(yè)整體穩(wěn)步發(fā)展，但也出現(xiàn)了一些情況和問(wèn)題，主要表現(xiàn)為：基金產(chǎn)品申報(bào)及發(fā)行追逐熱點(diǎn)、大量基金產(chǎn)品批文超期未募集、“迷你基金”數(shù)量不斷增多等。針對(duì)上述問(wèn)題，為確?；鸸芾砣饲袑?shí)具備注冊(cè)產(chǎn)品相適應(yīng)的條件，保護(hù)投資者合法權(quán)益，我部（編者注：指證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部）前期作出相應(yīng)監(jiān)管安排(2016年第11期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》)，主要為：在基金產(chǎn)品注冊(cè)審查過(guò)程中，對(duì)于存在短時(shí)間內(nèi)大量申報(bào)基金產(chǎn)品、超期未募集基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到或者超過(guò)已批復(fù)未募集基金產(chǎn)品總數(shù)的60%、“迷你基金”數(shù)量較多、基金經(jīng)理“一拖多”、一年內(nèi)被采取兩次以上行政監(jiān)管措施等情形的基金管理人，我部將委托相關(guān)出機(jī)構(gòu)對(duì)基金管理人的有關(guān)情況進(jìn)行實(shí)地核查。

相關(guān)政策自實(shí)施以來(lái)取得了較好效果，一是，對(duì)防止行業(yè)盲目大量申報(bào)產(chǎn)品、刻意囤積批文起到了較好的提醒、警示作用;二是，基金管理人申報(bào)產(chǎn)品趨于理性，盲目扎堆申報(bào)產(chǎn)品的現(xiàn)象有所緩解；三是，基金管理人積極采取有關(guān)措施，根據(jù)市場(chǎng)和投資者需求合理安排產(chǎn)品發(fā)行或變更注冊(cè)，逐步消化超期批文。

近期，我部注意到，由于注冊(cè)制以來(lái)行業(yè)長(zhǎng)期積累的超期未募集產(chǎn)品批文數(shù)量較多，短期內(nèi)消化大量超期產(chǎn)品批文存在較大壓力。考慮到行業(yè)的現(xiàn)實(shí)困難，為一次性解決歷史遺留問(wèn)題，支持行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，我部將進(jìn)一步完善對(duì)超期未募集基金產(chǎn)品的監(jiān)管安排。

適用范圍

今后，基金管理人出現(xiàn)以下情形的基金產(chǎn)品達(dá)到2只及以上的，自該情形發(fā)生之日起至相關(guān)情形消除前，上報(bào)的所有基金產(chǎn)品均適用6個(gè)月的注冊(cè)審查期限(監(jiān)管另有規(guī)定的除外)：1、2017年6月1日后準(zhǔn)予注冊(cè)的基金產(chǎn)品出現(xiàn)超期未募集情形的；2、2017年5月31日前已準(zhǔn)予延期募集備案的超期未募集基金產(chǎn)品，未在備案回函要求的有效期限內(nèi)進(jìn)行募集的；3、2016年12月1日至2017年5月31日期間準(zhǔn)予注冊(cè)的基金產(chǎn)品，未在2017年12月1日前進(jìn)行募集的。

處理方案

對(duì)于超期未募集基金產(chǎn)品，允許基金管理人自行選擇是否延期募集。延期募集的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)提出延期募集備案申請(qǐng);不再延期募集的，應(yīng)當(dāng)作出相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)承諾，后續(xù)不再啟動(dòng)超期未募集產(chǎn)品的發(fā)行。

基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)超期未募集基金產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)真梳理、統(tǒng)計(jì)、分析，客觀評(píng)估有關(guān)情況，于2017年6月5日前向我部提交產(chǎn)品處理方案說(shuō)明及相關(guān)材料。逾期未報(bào)送書(shū)面正式材料的，后續(xù)不再接收。

關(guān)于對(duì)超期未募集基金產(chǎn)品處理方案及相關(guān)材料的要求

一、基金管理人應(yīng)當(dāng)在2017年6月5日前報(bào)送以下材料:

(一)公司對(duì)截至2017年5月31日超期未募集基金產(chǎn)品的后續(xù)處理方案說(shuō)明;

(二)公司對(duì)截至2017年5月31日超期未募基金產(chǎn)品的處理措施明細(xì)表（附表1）;

(三)基金管理人對(duì)相關(guān)產(chǎn)品選擇辦理延期募集的，應(yīng)當(dāng)提交延期募集備案的申請(qǐng)材料;

(四)基金管理人對(duì)相關(guān)產(chǎn)品選擇不再延期募集，應(yīng)當(dāng)提交相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)承諾。專(zhuān)項(xiàng)承諾應(yīng)當(dāng)包括公司不再申請(qǐng)延期募集相關(guān)產(chǎn)品備案（需逐一說(shuō)明產(chǎn)品批文）;公司將強(qiáng)化內(nèi)部控制，理性申報(bào)產(chǎn)品;今后嚴(yán)格在批文規(guī)定期限內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品募集，出現(xiàn)超期未募集情形的，自愿接受監(jiān)管安排等有關(guān)事項(xiàng)的說(shuō)明。

上述第(一)、(三)、(四)項(xiàng)材料須經(jīng)公司法定代表人、總經(jīng)理、督察長(zhǎng)簽字確認(rèn)，并加蓋公司公章。

二、基金管理人應(yīng)同時(shí)將超期未募基金產(chǎn)品的處理措施明細(xì)表郵件發(fā)送至:tanhx@csrc.gov.cn。

三、逾期未按第一項(xiàng)要求報(bào)送書(shū)面正式材料的，后續(xù)不再接收。

四、自2017年6月1日后，基金管理人應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人于每周最后一個(gè)工作日向我部郵件報(bào)送基金產(chǎn)品批復(fù)后的募集情況（附表2），確保數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

業(yè)內(nèi)看法

一位大型公募人士表示，這次新規(guī)主要針對(duì)產(chǎn)品注冊(cè)制以來(lái)，產(chǎn)品批文超期未募情況太多，一次性地給一個(gè)處理方案，“還是挺嚴(yán)格的”。另一家華南公募人士也指出，《要求》就是要約束未來(lái)（6月1日）以后注冊(cè)的產(chǎn)品，提醒各家公司要合理申報(bào)，再出現(xiàn)超期的就要拉長(zhǎng)上報(bào)產(chǎn)品的審核周期，另外也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)審核工作精力的合理化分配，“以后的趨勢(shì)就是嚴(yán)格、規(guī)范化，我們肯定服從監(jiān)管要求”。

一家中型公募投研部人士對(duì)記者坦言：“直白點(diǎn)說(shuō)就是之前委外定制的殼囤了那么多，現(xiàn)在發(fā)不出去大家都不好過(guò)?；鸸居谐?0％的比例限制，又有單一客戶(hù)集中度要求，對(duì)于這種囤批文的公司來(lái)說(shuō)就是大量浪費(fèi)審核資源，擠占其他同業(yè)正常業(yè)務(wù)的資源分配。這次給個(gè)機(jī)會(huì)，只要沒(méi)有真實(shí)需求的產(chǎn)品殼，你可以選擇不再募集，但是要出專(zhuān)項(xiàng)承諾函，承諾以后要合理申報(bào)產(chǎn)品。如再犯，就把脖子‘伸過(guò)來(lái)’。”