險資債權(quán)投資重大工程獲利好：優(yōu)化增信安排 提高注冊效率

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩     

每經(jīng)記者 涂穎浩 每經(jīng)編輯 姚茂敦 

昨日（5月22日），保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于債權(quán)投資計劃投資重大工程有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），支持保險資金投資對宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)具有重要帶動作用的重大工程?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是繼保監(jiān)會近期發(fā)布多項(xiàng)文件支持保險業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之后，相關(guān)配套細(xì)則緊跟落地。

《通知》顯示，保險資金通過債權(quán)投資計劃形式投資對宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)具有重要帶動作用的重大工程，將在增信安排和注冊效率等方面獲得政策傾斜。

對于債權(quán)投資計劃形式受到政策支持，一位保險公司投資部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“債權(quán)計劃可以把保險資金的特性跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)合得很好，也是目前非常好的模式。”

據(jù)了解，保監(jiān)會下一步將繼續(xù)完善監(jiān)管政策，按照金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，進(jìn)一步疏通保險資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境。

●重大工程債權(quán)投資計劃優(yōu)先辦理   

昨日，保監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，為支持保險資金投資關(guān)系國計民生的重大工程，進(jìn)一步服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，根據(jù)《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃管理暫行規(guī)定》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕92號），保監(jiān)會下發(fā)上述《通知》。具體來看，《通知》對保險資金通過債權(quán)投資計劃形式投資重大工程，給予風(fēng)險可控前提下的政策支持。

首先是優(yōu)化增信安排，擴(kuò)大免增信債權(quán)投資計劃的范圍。《通知》明確，債權(quán)投資計劃投資經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)的重大工程，且償債主體具有AAA級長期信用級別的，可免于信用增級。

根據(jù)中國證券網(wǎng)報道，“據(jù)接近監(jiān)管部門的業(yè)內(nèi)人士介紹，按照現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，債權(quán)投資計劃免增信條件較高，關(guān)鍵指標(biāo)是要求償債主體最近兩個會計年度凈資產(chǎn)不低于300億元、年?duì)I業(yè)收入不低于500億元。但能夠同時滿足這些指標(biāo)的融資主體并不多，如通過Wind系統(tǒng)測算，同時滿足上述指標(biāo)的國內(nèi)發(fā)債主體僅155家（金融類企業(yè)除外），這無疑在一定程度上制約了保險資金投資重大項(xiàng)目的力度。”

針對這一問題，《通知》在原有免增信條件之外，擴(kuò)大了范圍。

據(jù)保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這些項(xiàng)目主要集中在水利、能源、交通以及高新技術(shù)和先進(jìn)制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，投資規(guī)模大，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展帶動作用強(qiáng)。在項(xiàng)目論證、立項(xiàng)和審批等階段，相關(guān)部門已進(jìn)行了嚴(yán)格評估和規(guī)范，投資風(fēng)險可控。適度簡化增信環(huán)節(jié)，可在不增加實(shí)質(zhì)性風(fēng)險的同時，簡化交易環(huán)節(jié)，降低企業(yè)融資成本，擴(kuò)大有效投資。

此外，《通知》還明確，對投資“一帶一路”建設(shè)等國家發(fā)展戰(zhàn)略的重大工程的債權(quán)投資計劃，建立專門的業(yè)務(wù)受理及注冊綠色通道，優(yōu)先辦理，滿足重大工程融資時間緊、效率要求高的需求。

業(yè)內(nèi)人士指出，為符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的重大工程建立綠色通道，是保監(jiān)會在支持保險資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中一以貫之的監(jiān)管思路。

●連續(xù)發(fā)文支持險資投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)   

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期，保監(jiān)會連續(xù)下發(fā)了多份文件支持保險資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。5月4日，保監(jiān)會在《關(guān)于保險業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見》中指出，大力引導(dǎo)保險資金服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略。包括支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，支持軍民融合發(fā)展和《中國制造2025》，支持“一帶一路”建設(shè)，支持國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)保險資金參與PPP項(xiàng)目和重大工程建設(shè)。

保監(jiān)會在4月27日下發(fā)的《關(guān)于保險業(yè)服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見》中指出，支持保險資金通過債權(quán)、股權(quán)、股債結(jié)合、股權(quán)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃和私募基金等方式，直接或間接投資“一帶一路”重大投資項(xiàng)目，促進(jìn)共同發(fā)展、共同繁榮。

近年來，隨著政策頻頻落地之后，保險資金對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)明顯變化。保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月末，保險資金累計通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)基金、信托等形式，直接投資國家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及民生工程，累計金額超過4萬億元。

來自中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，自2013年9月“一帶一路”倡議首次提出至2017年3月末，保險資金投入6260.04億元；自2014年9月長江經(jīng)濟(jì)帶規(guī)劃出臺至2017年3月末，債權(quán)投資計劃投入1844.08億元；自2015年4月京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱領(lǐng)通過至2017年3月末，債權(quán)投資計劃投入903.42億元；自2013年7月國務(wù)院提出棚戶區(qū)改造至2017年3月末，債權(quán)投資計劃共投向29個棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，向全國9個省份和2個直轄市投入1041.06億元。