逾13萬(wàn)次機(jī)構(gòu)調(diào)研暗藏上漲“密碼” 私募調(diào)研抓出數(shù)百只翻倍“黑馬”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣    

據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)自2010年以來(lái)有超過(guò)13萬(wàn)次對(duì)上市公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研。從這樣的海量數(shù)據(jù)中，每經(jīng)投資研究院首次采用大數(shù)據(jù)分析方法，整理超數(shù)萬(wàn)條私募調(diào)研資料，不僅全面展現(xiàn)中國(guó)私募基金的上市公司調(diào)研全貌，并且選取私募調(diào)研中整體收益風(fēng)險(xiǎn)比靠前的前20家私募的調(diào)研精華，推出了投資者當(dāng)下抄底選股的“神奇工具”。如果你想第一時(shí)間拿到這份寶貴的大數(shù)據(jù)資料，就請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)——“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)daoda1997）”，點(diǎn)擊菜單欄中的“頭等艙”，再點(diǎn)擊彈出的“道達(dá)情報(bào)站”，就能看到《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》。

成效斐然

大數(shù)據(jù)揭秘頂級(jí)私募調(diào)研絕招 250個(gè)交易日最高漲23倍

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

在普通投資者看來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的調(diào)研被認(rèn)為是高深、隱秘的事情，可在大數(shù)據(jù)之下一切無(wú)可遁形。據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái)有超過(guò)13萬(wàn)次的機(jī)構(gòu)調(diào)研。每經(jīng)投資研究院選取了私募調(diào)研的樣本，并經(jīng)過(guò)收益風(fēng)險(xiǎn)分析后發(fā)現(xiàn)，在250個(gè)交易日中漲幅翻倍的個(gè)股有657只，294只收益在200%以上，其中收益最高的是展博投資在2013年12月4日調(diào)研銀之杰，銀之杰當(dāng)日的股價(jià)為5.48元（前復(fù)權(quán)），在被調(diào)研后的250個(gè)交易日的股價(jià)為132.47元，股價(jià)漲幅為2314%。

調(diào)研后250個(gè)交易日漲23倍

進(jìn)入5月，A股市場(chǎng)在5月11日見(jiàn)底后走出探底反彈的行情，尤其是在5月16日，滬指一舉突破升至3112點(diǎn)，市場(chǎng)開(kāi)始觸底反彈，對(duì)此有不少私募認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整，已經(jīng)處于底部區(qū)域，也是調(diào)倉(cāng)換股的絕佳時(shí)期。在個(gè)股分化的情況下，目前就是考驗(yàn)選股能力的時(shí)候了。

投資者有沒(méi)有捷徑去抓住“跌出來(lái)的機(jī)會(huì)”呢？有！那就是《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》，這份是歷經(jīng)半年時(shí)間，整理了超數(shù)萬(wàn)條私募調(diào)研資料，選取私募調(diào)研中整體收益風(fēng)險(xiǎn)比靠前的前20家私募的調(diào)研精華，作為你抄底的“神奇工具”。如果你想第一時(shí)間拿到這份寶貴的大數(shù)據(jù)資料，就請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)——“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)daoda1997）”，點(diǎn)擊菜單欄中的“頭等艙”，再點(diǎn)擊彈出的“道達(dá)情報(bào)站”，就能看到《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》。

而調(diào)研次數(shù)樣本數(shù)越多，數(shù)據(jù)就越可靠，據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái)有超13萬(wàn)次的機(jī)構(gòu)調(diào)研。每經(jīng)投資研究院采用了最大漲幅、最大跌幅、區(qū)間相對(duì)大盤漲跌幅三個(gè)重要衡量指標(biāo)，剔除了調(diào)研之后連續(xù)“一字板”漲停無(wú)法買入的個(gè)股，選取了私募調(diào)研的樣本，剔除調(diào)研次數(shù)較少的私募，選出調(diào)研次數(shù)在80次以上的數(shù)據(jù)，篩選出整體收益靠前20的頂尖私募名單，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了收益風(fēng)險(xiǎn)分析。

分析結(jié)果顯示，在250個(gè)交易日內(nèi)，漲幅翻倍的有657只，294只收益在200%以上，在250日內(nèi)漲幅超300%以上的個(gè)股有101只，其中收益最高的是展博投資在2013年12月4日調(diào)研的銀之杰，該股當(dāng)日的收盤價(jià)為5.48元（前復(fù)權(quán)），在被調(diào)研后的250個(gè)交易日股價(jià)為132.47元，股價(jià)漲幅為2314%。此外，安碩信息在2014年5月27日被世誠(chéng)投資、景林資產(chǎn)、重陽(yáng)投資等三家頂級(jí)私募同時(shí)調(diào)研，在調(diào)研當(dāng)日的股價(jià)為16.98元，但是在250日后，上漲到236.88元，漲幅超1294%。

私募調(diào)研中王亞偉最受關(guān)注

機(jī)構(gòu)調(diào)研，是機(jī)構(gòu)投資者與目標(biāo)上市公司進(jìn)行深度對(duì)話的一種活動(dòng)形式，被調(diào)研的上市公司很多時(shí)候就是機(jī)構(gòu)投資者青睞的對(duì)象，調(diào)研的結(jié)果可能影響到機(jī)構(gòu)投資者的投資決策，被調(diào)研的公司很有可能成為機(jī)構(gòu)推薦甚至直接買入的對(duì)象。

在私募調(diào)研活動(dòng)中，最積極、最勤奮的要數(shù)北京星石投資，截至2017年4月28日，星石投資合計(jì)參與了663次上市公司的調(diào)研活動(dòng)，其中滬深主板公司142次，創(chuàng)業(yè)板公司159次，中小板公司332次。其中中小板、主板公司的調(diào)研合計(jì)占比71.5%。從其調(diào)研后的個(gè)股表現(xiàn)看，在5個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)正收益的為544只，占比82%，而從長(zhǎng)期角度看，在250個(gè)交易日內(nèi)，被星石投資調(diào)研后的個(gè)股有130只個(gè)股走出翻倍行情，43只個(gè)股收益在200%以上，8只個(gè)股漲幅在400%以上。

對(duì)此北京星石投資劉可告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，調(diào)研不外乎了解行業(yè)的前景、公司在該領(lǐng)域是否有競(jìng)爭(zhēng)力等。當(dāng)然具體到不同行業(yè)公司答案有所不同。比如說(shuō)消費(fèi)品領(lǐng)域需要看產(chǎn)品或者服務(wù)是否更具性價(jià)比，對(duì)傳統(tǒng)周期行業(yè)的公司，要看業(yè)績(jī)能否出現(xiàn)拐點(diǎn)。而對(duì)于對(duì)于跨界并購(gòu)的公司，調(diào)研時(shí)要看公司的管理層團(tuán)隊(duì)、資源等，而公司的過(guò)往業(yè)績(jī)很重要，還有被收購(gòu)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力等情況。

市場(chǎng)關(guān)注度最高的還有王亞偉的千合資本，實(shí)際上王亞偉調(diào)研風(fēng)格與其操作風(fēng)格一致，無(wú)論什么板塊，以精選個(gè)股為主。截至2017年3月底，千合資本參與了92家公司的調(diào)研，其中介入在5個(gè)交易日內(nèi)獲得正收益的有87只，占比94.5%。從長(zhǎng)期角度看，在250個(gè)交易日內(nèi)，有35只個(gè)股走出翻倍行情，19只個(gè)股收益在200%以上，11只個(gè)股收益在300%以上，其中5只收益在400%以上。

時(shí)機(jī)把握

私募調(diào)研密度緊隨行情波動(dòng) 調(diào)研次數(shù)成板塊啟動(dòng)前兆

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

私募調(diào)研活動(dòng)的密集程度與市場(chǎng)行情波動(dòng)有著密切的關(guān)系，無(wú)論是大趨勢(shì)還是小波段行情皆是如此。此外在市場(chǎng)低迷或者是經(jīng)歷過(guò)大幅調(diào)整后，私募反而加大對(duì)某個(gè)行業(yè)的調(diào)研，那么這個(gè)行業(yè)有可能會(huì)在后期產(chǎn)生爆發(fā)性的行情。

調(diào)研次數(shù)和行情波動(dòng)相關(guān)

私募調(diào)研活動(dòng)的密集程度和市場(chǎng)行情波動(dòng)一直有著密切的關(guān)系，當(dāng)市場(chǎng)處于底部的時(shí)候，私募的調(diào)研積極性較高，而當(dāng)市場(chǎng)漲幅較大或是處于高位的時(shí)候，私募的調(diào)研熱情有所冷卻。從長(zhǎng)周期來(lái)看，2014年滬指上漲52.87%，私募調(diào)研上市公司的次數(shù)也急劇增長(zhǎng)。在2014年，私募累計(jì)調(diào)研了7674次，較2013年增長(zhǎng)78.25%。不過(guò)在2014年1月1日至2014年8月1日之間，滬指圍繞著2100點(diǎn)上下波動(dòng)，此時(shí)私募對(duì)上市公司的累計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)到4925次，也就是說(shuō)在私募機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)低點(diǎn)調(diào)研次數(shù)是2014年全年的64%。

此外在2015年1月30日至2015年6月30日四個(gè)月期間，滬指從3363點(diǎn)上漲至5423點(diǎn)之后，開(kāi)始調(diào)整，截至2015年6月30日，滬指從5423點(diǎn)回落到4479點(diǎn)，市場(chǎng)整體處于高位，而此時(shí)的私募調(diào)研活動(dòng)合計(jì)3147次。而在2016年1月29日至2016年6月30日之間，滬指經(jīng)歷調(diào)整后，從2813點(diǎn)微幅上漲至3066點(diǎn)，處于底部區(qū)域，私募調(diào)研活動(dòng)明顯增加，合計(jì)調(diào)研4602次，較2015年同期增長(zhǎng)46%。

對(duì)于小趨勢(shì)也同樣如此，就拿今年滬指來(lái)說(shuō)，在2017年2月11日至2017年4月11日短短2個(gè)月期間，滬指受到3300整數(shù)點(diǎn)位的壓制一直未能突破，處于高位橫盤階段，此時(shí)的私募合計(jì)出現(xiàn)1023次調(diào)研活動(dòng)，平均每月511次。不過(guò)隨后市場(chǎng)從4月11日開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整，到了2017年5月11日，滬指期間下跌超6.36%，基本階段性見(jiàn)底，而在4月11日至5月11日一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，合計(jì)出現(xiàn)了874次私募調(diào)研活動(dòng)，較上月同期增長(zhǎng)71%。實(shí)際上這時(shí)市場(chǎng)已經(jīng)階段性見(jiàn)底，投資者該怎樣抄底？要想了解近期私募重點(diǎn)關(guān)注了那些個(gè)股及行業(yè)，就關(guān)注微信公眾號(hào)——“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)daoda1997）”，點(diǎn)擊菜單欄中的“頭等艙”，再點(diǎn)擊彈出的“道達(dá)情報(bào)站”，就能看到《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》。

值得注意的是，在5月16日，滬指一舉反彈到3112點(diǎn)，而機(jī)構(gòu)投資者總是領(lǐng)先散戶一步。當(dāng)股市探底時(shí)，散戶還在觀望，而機(jī)構(gòu)投資者早已出動(dòng)，尤其是私募的調(diào)研熱情空前高漲。5月份以來(lái)，截至5月17日，私募共調(diào)研了421家上市公司，調(diào)研數(shù)量較上月同期增加58.8%。

底部密集調(diào)研的板塊有行情

近些年隨著私募的規(guī)模越來(lái)越大，在資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)也不斷增加。而投資者通過(guò)研究私募調(diào)研記錄，了解私募的關(guān)注重點(diǎn)在哪里，也是發(fā)現(xiàn)牛股的捷徑。每經(jīng)投資研究院從私募2010年以來(lái)的調(diào)研數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，如果市場(chǎng)低迷或者是經(jīng)歷過(guò)大幅調(diào)整后，私募反而加大對(duì)某個(gè)行業(yè)的調(diào)研，那么這個(gè)行業(yè)可能會(huì)在后期產(chǎn)生爆發(fā)性行情。

如2016年開(kāi)年以來(lái)，A股一路下滑，但多家明星私募仍在頻頻調(diào)研新能源汽車行業(yè)，其中國(guó)軒高科在2016年1月8日受到朱雀投資等逾10家機(jī)構(gòu)調(diào)研，還有納川股份、匯川技術(shù)、天齊鋰業(yè)、南洋股份等都受到私募機(jī)構(gòu)的頻頻關(guān)注。這也是整個(gè)新能源汽車行業(yè)后期集體爆發(fā)的原因所在。

私募機(jī)構(gòu)在2016年一月份密集調(diào)研新能源汽車行業(yè)之后，國(guó)泰君安鋰電池指數(shù)從2016年3月1日至2016年7月20日期間漲幅超46%，而新能源概念股的漲幅翻倍不在少數(shù)。此外還有新能源汽車分支充電樁板塊，自2016年1月27日滬指觸底2638點(diǎn)以來(lái)，充電樁概念股指數(shù)短期上漲超25%，而同期滬指僅上漲4.47%。

統(tǒng)計(jì)顯示，2016年5月16日至5月22日滬深兩市共有118只個(gè)股獲得私募機(jī)構(gòu)調(diào)研，而追求絕對(duì)收益的私募在操作上由防守取代進(jìn)攻。一些百億級(jí)的私募也將目光投向了防御性行業(yè)，其中食品飲料引來(lái)眾私募密集調(diào)研。在此期間，千合資本、星石投資及匯利資產(chǎn)共同調(diào)研了食品飲料股酒鬼酒；燕京啤酒、珠江啤酒和瀘州老窖也分別受到老牌私募淡水泉投資、景林資產(chǎn)的調(diào)研。

2016年初截至2016年5月25日，滬指下跌20.46%，創(chuàng)業(yè)板指下跌23.83%。此前一季度中旬以來(lái)的一波漲幅經(jīng)過(guò)一波調(diào)整之后消耗殆盡，在絕大多數(shù)板塊一蹶不振的局面下，食品飲料板塊卻一枝獨(dú)秀，國(guó)泰君安食品飲料指數(shù)從2016年5月30日至2016年11月30日期間上漲近20%，明顯跑贏大盤。

再如百億級(jí)私募在2015年12月參與的調(diào)研中，醫(yī)藥生物行業(yè)成為私募調(diào)研最為密集的行業(yè)，共有11家公司迎來(lái)百億級(jí)私募的調(diào)研。由于2016年年初，在熔斷機(jī)制與多重因素共振導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性下跌，滬指下跌12.31%，深成指下跌19.64%，中小板下跌22.86%，創(chuàng)業(yè)板下跌27%，不過(guò)國(guó)泰君安醫(yī)藥指數(shù)在2016年僅僅下跌10%，成功跑贏了大盤。

選股秘訣

私募調(diào)研含玄機(jī) 三要素或擒牛股

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

雖然機(jī)構(gòu)調(diào)研風(fēng)格、目的各異，但私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)會(huì)透露出市場(chǎng)資金所關(guān)注的熱點(diǎn)。雖說(shuō)看似調(diào)研和股價(jià)漲跌沒(méi)有必然相關(guān)性，但調(diào)研里蘊(yùn)藏的漲停“信號(hào)”還是值得挖掘。尤其是出現(xiàn)被頂尖私募單獨(dú)調(diào)研、被私募大佬親自調(diào)研、被私募反復(fù)調(diào)研這三種情形的股票，就值得高度關(guān)注了。

調(diào)研報(bào)告隱藏“漲停信號(hào)”？

從私募調(diào)研活動(dòng)觀察，有些上市公司私募調(diào)研只去一次，而有些私募可能去調(diào)研多次。當(dāng)私募頻繁扎堆調(diào)研一家公司，說(shuō)明這家公司在當(dāng)時(shí)是市場(chǎng)熱點(diǎn)，公司被調(diào)研頻率越高，參與機(jī)構(gòu)越多，說(shuō)明市場(chǎng)主力對(duì)這些公司越關(guān)注，就越容易受資金青睞，股價(jià)表現(xiàn)也不容小覷。如千方科技在此前先后獲得宏道投資、從容投資和普爾投資等多家私募機(jī)構(gòu)調(diào)研，在調(diào)研后的18個(gè)交易日中，公司股價(jià)上漲了27.68%。

而部分上市公司股價(jià)在被機(jī)構(gòu)調(diào)研不久就出現(xiàn)異動(dòng)，很大可能是部分私募在調(diào)研后作出了判斷，開(kāi)始建倉(cāng)。如在2015年12月份的百億級(jí)私募調(diào)研中，有12家公司獲得2家或以上百億級(jí)私募聯(lián)合調(diào)研，其中有2只股票獲得3家百億級(jí)私募的調(diào)研，分別是跨境通和麥達(dá)數(shù)字。

其中麥達(dá)數(shù)字在2015年12月28日迎來(lái)79家機(jī)構(gòu)集中調(diào)研，當(dāng)中百億級(jí)私募就有三家，包括星石投資、鵬揚(yáng)投資和鼎薩投資。值得注意的是，在這批機(jī)構(gòu)調(diào)研之后，該股連續(xù)迎來(lái)上漲，在2015年12月30日更是漲停，從龍虎榜數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日該股獲得兩家機(jī)構(gòu)席位的買入。投資者要想了解更多私募調(diào)研個(gè)股背后隱藏的漲停“密碼”，就請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)——“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)daoda1997）”，點(diǎn)擊菜單欄中的“頭等艙”，再點(diǎn)擊彈出的“道達(dá)情報(bào)站”，就能看到《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》。

另外，私募單獨(dú)調(diào)研的公司或蘊(yùn)藏著較大的投資機(jī)會(huì)，如果明星私募單獨(dú)調(diào)研一家上市公司，則說(shuō)明對(duì)這家公司很重視，投資者可以做重點(diǎn)關(guān)注。如上海景林資產(chǎn)在今年3月14日單獨(dú)調(diào)研京東方A，主要了解公司未來(lái)戰(zhàn)略布局，公司表示將圍繞“顯示、傳感、人工智能、大數(shù)據(jù)”四大核心技術(shù)，實(shí)施“+互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。值得注意的是，京東方A股價(jià)從2017年3月14日至5月3日期間漲幅超30%。

私募說(shuō)如何“擒牛避雷”

在調(diào)研中尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的同時(shí)，也要能在投資中規(guī)避開(kāi)“埋雷”個(gè)股。對(duì)此深圳華永信資本余黃炎告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在調(diào)研中識(shí)別和規(guī)避造假公司，首先是要有很強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析能力，能抓住關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行分析；其次是要有行業(yè)知識(shí)和常識(shí)，如要看上市公司的利潤(rùn)率是否正常，是否符合行業(yè)基本情況等。

而上海世誠(chéng)投資陳家琳則表示，“看公司的潛質(zhì)，要首先從行業(yè)來(lái)看，其次是看公司的經(jīng)營(yíng)狀況，而我們對(duì)公司老板的行業(yè)背景尤其看重，看企業(yè)家精神，公司治理結(jié)構(gòu)，公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司的執(zhí)行力，同時(shí)對(duì)公開(kāi)資料無(wú)法得到答案的，在調(diào)研過(guò)程中要帶著這些問(wèn)題去了解。此外在調(diào)研中還會(huì)對(duì)同行業(yè)公司橫向進(jìn)行比較，同行公司之間的相互印證很重要的。”

福建滾雪球投資的林波指出，在對(duì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研的時(shí)候，除了向公司、同行了解外，更應(yīng)向下游顧客了解實(shí)際情況，這種調(diào)查信息往往更客觀更準(zhǔn)確。在對(duì)公司進(jìn)行調(diào)研之后，即便市場(chǎng)處于底部區(qū)域，在擇時(shí)的同時(shí)也要注意個(gè)股的選擇，也不是一股腦兒買入股票，而要精挑細(xì)選一些低市盈率、口碑好的企業(yè)。