證監(jiān)會(huì)開(kāi)“變臉減持”首張罰單 *ST墨龍將遭集體索賠

▲山東墨龍生產(chǎn)車間  吳治邦/攝

懸在*ST墨龍（002490.SZ，00568.HK）頭上的達(dá)摩克利斯之劍在如此短的時(shí)間里就揮了下來(lái)。從3月21日立案調(diào)查到5月15日開(kāi)出罰單，證監(jiān)會(huì)僅僅用了一個(gè)多月的時(shí)間，而此前類似案件周期要長(zhǎng)達(dá)一兩年。

劍刃之鋒利更讓業(yè)界震驚，盡管*ST墨龍僅僅受到了60萬(wàn)元的頂格處罰，但證監(jiān)會(huì)卻向以業(yè)績(jī)?cè)旒賮?lái)掩護(hù)違規(guī)減持的大股東開(kāi)出了罕見(jiàn)的罰單——董事長(zhǎng)張恩榮與其子總經(jīng)理張?jiān)迫那f(wàn)元的非法獲利被查沒(méi)，而且遭到了三倍的重罰，總額高達(dá)1.52億元。

證券市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，*ST墨龍恰恰撞到了槍口上，其所受的重處被業(yè)界人士稱為“變臉減持第一單”，被認(rèn)為是一個(gè)極具典型意義的案例。

證監(jiān)會(huì)提高查處速度、力度，也為萬(wàn)千受損股民集體追償開(kāi)啟了方便之門。目前多名律師召集股民正集體向*ST墨龍?zhí)崞鹪V訟。這條攪渾證券市場(chǎng)的“墨龍”不僅要應(yīng)對(duì)證監(jiān)會(huì)的重處，還將面臨萬(wàn)千股東的集體索賠……

超乎預(yù)料的造假

當(dāng)*ST墨龍（002490.SZ，00568.HK）一案黑幕被揭開(kāi)的那一刻，令業(yè)界震驚的是，這家以石油機(jī)械加工制造為主業(yè)的上市公司業(yè)績(jī)?cè)旒龠h(yuǎn)遠(yuǎn)超乎人們的預(yù)料。

5月15日，*ST墨龍披露了證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后的《行政處罰事先告知書》。調(diào)查結(jié)果令人震驚，該公司2015年和2016年的一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)的營(yíng)業(yè)收入、成本、凈利潤(rùn)等主要業(yè)績(jī)指標(biāo)均涉嫌虛假記載，7名董事、3名監(jiān)事以及部分高管共15人均受到重罰。

*ST墨龍長(zhǎng)達(dá)兩年的業(yè)績(jī)?cè)旒?、整個(gè)董事會(huì)、高管層幾乎全軍盡墨，被證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍稱之為，“涉嫌違法行為涉案金額巨大、手段惡劣，違法情節(jié)嚴(yán)重”。這一案件被引爆還要從*ST墨龍2016年年報(bào)的突然變臉說(shuō)起。

2016年10月10日，山東墨龍財(cái)務(wù)部經(jīng)理丁志水與副經(jīng)理?xiàng)羁∏飳倓偤怂愠龅?016年三季度財(cái)務(wù)情況向財(cái)務(wù)總監(jiān)楊晉匯報(bào)。這份財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，企業(yè)出現(xiàn)重大虧損，前三季度共虧損21897.21萬(wàn)元。

可是，當(dāng)財(cái)務(wù)總監(jiān)楊晉向主持日常工作的總經(jīng)理張?jiān)迫齾R報(bào)后，張?jiān)迫齾s授意其偽造企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，變虧損為盈利。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查顯示，10月17日，楊晉要求上述兩位財(cái)務(wù)部經(jīng)理對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到盈利目的。丁志水與楊俊秋商議后，安排財(cái)務(wù)人員通過(guò)虛增收入6049.28萬(wàn)元、少結(jié)轉(zhuǎn)成本17582.29萬(wàn)元的手法，使凈利潤(rùn)虛增22731.56萬(wàn)元。

十天后，山東墨龍對(duì)外披露了三季報(bào)。這份被做過(guò)手腳的財(cái)報(bào)顯示，山東墨龍前三季度盈利834萬(wàn)元，“2016年度預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)情況：與上年同期相比扭虧為盈，凈利潤(rùn)金額為600萬(wàn)至1200萬(wàn)元”。

中小股東被蒙在鼓里、為虛假繁榮歡欣鼓舞，企業(yè)高管松了口氣、以為能蒙混過(guò)關(guān)，殊不知山東墨龍的經(jīng)營(yíng)危機(jī)卻悄然而至。此后的兩個(gè)月，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況依舊沒(méi)有好轉(zhuǎn)，處置子公司股權(quán)和工業(yè)園一塊土地的變現(xiàn)計(jì)劃一直沒(méi)有實(shí)際進(jìn)展。眼看著年底將至，要償還到期銀行貸款，山東墨龍因行業(yè)低迷、經(jīng)營(yíng)不善，資金壓力驟增。

2017年1月11日，公司常務(wù)副總經(jīng)理國(guó)煥然和財(cái)務(wù)總監(jiān)楊晉突然來(lái)到張恩榮家，向這位久居幕后的老董事長(zhǎng)告急，希望其在1月18日前籌措資金1.5億元，以救燃眉。

作為山東最年長(zhǎng)富豪，77歲的張恩榮曾稱，隨著年事漸高，將企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)事務(wù)交由兒子張?jiān)迫?fù)責(zé)。2017年元旦前，張?jiān)迫虿⌒璧酵獾刂委煛？裳劭粗举Y金缺口無(wú)法填堵，如果近幾天不能籌集1.5億元，將無(wú)法按期償還到期銀行貸款。

只有7天的期限，久居幕后的老董事長(zhǎng)如何融到上億元巨資。兩天后1月13日，張恩榮只好緊急通過(guò)大宗交易減持 3000萬(wàn)股，占總股份3.76%，減持均價(jià)為9.25元，套現(xiàn)近2.8億元。

1月18日，張恩榮把高價(jià)減持的1.5億元一次性打到了公司賬上，山東墨龍終于度過(guò)了這場(chǎng)資金危機(jī)。不過(guò)，張恩榮父子二人在匆忙減持中違反了《證券法》，企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)旒僖猜┏隽笋R腳?！蹲C券法》第八十六條第二款規(guī)定，股東“股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告”。2014年張恩榮曾一次減持1.74%；2016年11月23日，其子張?jiān)迫ㄟ^(guò)大宗交易減持750萬(wàn)股，減持比例為O.94%，減持均價(jià)10.97元，套現(xiàn)逾8000萬(wàn)元。張恩榮父子作為一致行動(dòng)人，三次減持比例已達(dá)6.44%，不知不覺(jué)跨過(guò)了5%的紅線。

在一片質(zhì)疑聲中，山東墨龍大股東違規(guī)引來(lái)了監(jiān)管部門的關(guān)注。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還收到了針對(duì)山東墨龍的舉報(bào)。其線索稱，公司未披露2014年12月、2016年6月對(duì)同一子公司增資4億元、3億元的信息。這已超過(guò)當(dāng)年凈資產(chǎn)10%、且絕對(duì)金額超過(guò)一千萬(wàn)元的公告底線要求，涉嫌違法。

2017年2月3日，在證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果中，被認(rèn)為是“內(nèi)幕信息敏感期的終點(diǎn)”。這一天，山東墨龍（002490.SZ，00568.HK）發(fā)布了《2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正及存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告》，預(yù)計(jì)公司虧損4.8億元至6.3億元。

從預(yù)計(jì)盈利600萬(wàn)至1200萬(wàn)元到預(yù)計(jì)虧損4.8億元至6.3億元，山東墨龍年報(bào)突然變臉，再加上此前張恩榮父子的高價(jià)減持，立刻招致了證券市場(chǎng)一片口誅筆伐。當(dāng)日，A股方面，山東墨龍暴跌8.89%；H股方面，當(dāng)日慘跌13.83%。

2月8日，張恩榮及張?jiān)迫仁窃獾阶C監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查，3月21日山東墨龍又收到了證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》。令人震驚的是，證監(jiān)會(huì)在調(diào)查種發(fā)現(xiàn)了*ST墨龍潛藏著超乎預(yù)料的違法行為。

違法成本加大

原本，外界以為*ST墨龍（002490.SZ，00568.HK）業(yè)績(jī)?cè)旒僦话l(fā)生在2016年下半年，證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果卻顯示，在長(zhǎng)達(dá)兩年的時(shí)間里，2015年和2016年的一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)的營(yíng)業(yè)收入、成本、凈利潤(rùn)等主要業(yè)績(jī)指標(biāo)全部涉嫌造假。而造假手法卻如出一轍。

“2015年一季報(bào)，山東墨龍通過(guò)虛增收入2411.49萬(wàn)元，多結(jié)轉(zhuǎn)成本6.72萬(wàn)元，導(dǎo)致凈利潤(rùn)虛增2404.77萬(wàn)元；2015年半年報(bào)，山東墨龍通過(guò)虛增收入7318.97萬(wàn)元，少結(jié)轉(zhuǎn)成本895.08萬(wàn)元，導(dǎo)致凈利潤(rùn)虛增8214.05萬(wàn)元；三季報(bào)……”公司董事會(huì)、高管層的7名董事、3名監(jiān)事以及部分高管共15人負(fù)有不同責(zé)任，均受到相應(yīng)處罰。

張恩榮在公開(kāi)的道歉信中稱，“由于我的片面理解，個(gè)人近期的減持行為違反了上市規(guī)則的相關(guān)規(guī)定。在此，我鄭重向全體股東道歉！本人減持資金用于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和歸還欠款……”

證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果顯示，“二人均不能合理解釋其作為內(nèi)幕信息法定知情人，在信息未公開(kāi)前賣出股票的原因。事實(shí)證明，2017年2月3日信息公開(kāi)當(dāng)日股票價(jià)格下跌8.89%。張恩榮、張?jiān)迫鳛閮?nèi)幕信息法定知情人，有強(qiáng)烈交易動(dòng)機(jī)，利用公司虧損的內(nèi)幕信息未公開(kāi)之際賣出股票，獲取更多資金”。證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，張恩榮、張?jiān)迫男袨樯嫦舆`反《證券法》第七十三條、七十六條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。

*ST墨龍撞上了槍口，證監(jiān)會(huì)不僅處罰力度令人咋舌，處罰的速度也前所罕見(jiàn)，僅僅一個(gè)多月就開(kāi)出了罰單--對(duì)山東墨龍責(zé)令改正，給予警告，處以60萬(wàn)元的頂格罰款；對(duì)張恩榮內(nèi)幕交易行為沒(méi)收違法所得2032萬(wàn)元，并處以三倍的罰款，沒(méi)收張?jiān)迫`法所得1792萬(wàn)元，并處以三倍的罰款。“沒(méi)一罰三”，張恩榮父子總共被罰1.52億元。

對(duì)于證監(jiān)會(huì)的重罰，*ST墨龍董秘趙洪峰表示，對(duì)于處罰結(jié)果，企業(yè)有著選擇申辯、要求聽(tīng)證的權(quán)利，近期公司會(huì)根據(jù)自身的判決作出相應(yīng)決策。

不單單是證監(jiān)會(huì)的重罰，未來(lái)*ST墨龍還將面對(duì)中小股東一輪又一輪的集體訴訟。目前，多個(gè)律師事務(wù)所正公開(kāi)召集股東進(jìn)行集體維權(quán)。

江蘇頤華律師事務(wù)所證券律師韓友維介紹道，這兩天報(bào)名起訴*ST墨龍的股民十分踴躍，已有近二百人報(bào)名起訴。此次證監(jiān)會(huì)加速處罰，為中小股東集體訴訟大開(kāi)方便之門。

以前，監(jiān)管部門對(duì)于上市公司處罰數(shù)量少、速度慢。證券史上，曾有過(guò)寶碩股份在八年之后才出調(diào)查結(jié)果的極端案例，大多數(shù)案件往往也需一兩年的時(shí)間。韓友維指出，時(shí)間過(guò)長(zhǎng)使部分股民忘記索賠，部分股民取證時(shí)交易記錄早已無(wú)法調(diào)出，部分則早已割肉離場(chǎng)放棄索賠。這使得違法企業(yè)往往逃避掉大部分的責(zé)任。

一方面，證券虛假陳述賠償案件需要證監(jiān)會(huì)的行政處罰作為前置條件；一方面，證監(jiān)會(huì)從速處罰將促進(jìn)中小股東的集體維權(quán)熱情。代理墨龍維權(quán)案的北京市隆安律師事務(wù)所律師胡良稱，證監(jiān)會(huì)處罰與股東集體訴訟將形成一個(gè)多層次的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，加大上市公司的違法成本。隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，胡良手頭集體訴訟突然多了起來(lái)，正在征集報(bào)名的就有四家。

此前，韓友維律師將投資索賠范圍定于2016年4月29日至2017年3月21日之間買入股票，并在這一天收盤前仍持有且產(chǎn)生虧損的投資者。根據(jù)*ST墨龍公布的《處罰告知書》顯示，公司財(cái)務(wù)造假等違法行為時(shí)限進(jìn)一步擴(kuò)大到2014年12月1日。這意味著對(duì)*ST墨龍的索賠金額也將大大提高。