營收凈利雙降，主業(yè)十年連虧 新疆中葡能走多久

記者 劉一博 武媛媛/文 韓瑋/制表

上市葡萄酒企紛紛交出2016年成績單，新疆中信國安葡萄酒業(yè)有限公司（以下簡稱“新疆中葡”）除營收凈利雙降外，更因超十年主業(yè)連虧遭受詬病。該公司于5月18日發(fā)布《關于回復上海證券交易所2016年度報告的事后審核》公告，披露該公司連續(xù)十年以上扣非后歸屬母公司股東的凈利潤為負，常年依靠非經(jīng)常性損益實現(xiàn)盈利；2016年銷售費用、管理費用和財務費用過高，以及主要銷售片區(qū)數(shù)據(jù)缺乏細化等問題。據(jù)公告各項數(shù)據(jù)資料顯示，新疆中葡目前主營業(yè)務發(fā)展疲勢盡顯。業(yè)內(nèi)對此質疑，新疆中葡靠賣理財產(chǎn)品等非經(jīng)營性業(yè)務能走多久。

問題顯露

5月18日，新疆中葡發(fā)布《關于回復上海證券交易所2016年度報告的事后審核》公告，對該公司連續(xù)超十年主業(yè)扣非后凈利潤為負等問題進行回應。新疆中葡指出，由于葡萄酒產(chǎn)業(yè)本身屬于長線產(chǎn)業(yè)，資金投入大，回報周期長，該公司為建設釀酒葡萄基地和為配套基地進行規(guī)?；a(chǎn)，進行大量的基礎設施建設和資金投入，歷經(jīng)多年將新疆天山北麓建造成為國內(nèi)知名的釀酒葡萄產(chǎn)區(qū)，但也因此造成該公司較重的資金負擔，生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴重影響。

同時，新疆中葡還稱，自2006年開始，該公司受國家加大宏觀調(diào)控力度、金融緊縮政策影響，先后退出國際貿(mào)易、房地產(chǎn)和其他農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)等產(chǎn)業(yè)，以聚焦葡萄酒行業(yè)；特別是經(jīng)過2008年席卷全球的金融危機和近年來國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑及政策調(diào)整，國內(nèi)葡萄酒行業(yè)整體盈利能力持續(xù)下行，至今國內(nèi)葡萄酒行業(yè)整體尚未走出低谷；此外，隨著近年來進口葡萄酒產(chǎn)品不斷滲透國內(nèi)市場，導致葡萄酒行業(yè)整體競爭日益激化。

針對2016年銷售費用、管理費用和財務費用過高問題，新疆中葡指出，2016年銷售費用、管理費用和財務費用的總和為2.85億元，占本年營業(yè)收入2.65億元的107.5%，較同行業(yè)偏高的原因是由于葡萄酒行業(yè)市場競爭日益激烈，且公司在行業(yè)內(nèi)的市場占有率及品牌影響力偏低。同時隨著進口酒沖擊國內(nèi)原酒和成品酒市場，國內(nèi)品牌及地方性酒莊品牌的涌現(xiàn)進一步加劇區(qū)域競爭程度。為適應葡萄酒消費結構向大眾化轉變，產(chǎn)品比重由原酒、高端團購為主向中低端調(diào)整。此外，由于針對商超等渠道持續(xù)開展品牌推廣及市場布局活動，致使新疆中葡相關費用較高。

據(jù)新疆中葡2016年業(yè)績公告顯示，該公司疆外地區(qū)銷售收入1.56億元，占比高達62.61%。而根據(jù)《上市公司行業(yè)信息披露指引第十四號——酒制造》顯示，原則上，銷售收入占公司當年營業(yè)收入比重超過30%的銷售區(qū)域應劃分不同片區(qū)。對此新疆中葡公布新疆地區(qū)、華東地區(qū)以及其他地區(qū)的經(jīng)營信息顯示，該三個片區(qū)銷售收入占比分別為37.39％、45.16％、17.45％。

上述可見，該公告內(nèi)容對上交所問函進行回應的同時，披露出新疆中葡主營業(yè)務發(fā)展不理想的情況，北京商報記者就此致電采訪新疆中葡品牌運營部，相關負責人因工作繁忙拒絕接受采訪。

主業(yè)不給力

據(jù)了解，新疆中葡作為為數(shù)不多的A股上市葡萄酒企，為中國中信集團公司全資子公司，是中信公司在國內(nèi)最大的實業(yè)子公司之一，曾在2010年中國酒類品牌價值評議中，以品牌價值7.93億元，居于葡萄酒行業(yè)第六位。2009年5月4日，該公司名稱由“新天國際葡萄酒業(yè)股份有限公司”變更為“新疆中信國安葡萄酒業(yè)股份有限公司”。

值得一提的是，新疆中葡雖然背景光鮮，但近幾年的業(yè)績表現(xiàn)卻不盡如人意。北京商報記者翻閱新疆中葡歷年業(yè)績財報發(fā)現(xiàn)，2016年新疆中葡實現(xiàn)營收2.65億元，同比下滑12.7%；凈利潤收入0.13億元，同比下滑17.96%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東凈利潤虧損1.33億元。同時分行業(yè)來看，新疆中葡主營業(yè)務中，酒類業(yè)務營收實現(xiàn)2.52億元，同比下降14.44%；其他業(yè)務營收實現(xiàn)0.06億元，同比暴漲68.57%。目前，酒類主業(yè)占新疆中葡總體超90%，但該業(yè)務整體走勢顯疲態(tài)。

同時，北京商報記者注意到，新疆中葡主營業(yè)務走低，但其他流動資產(chǎn)較年初暴增134.62%，增長主因是去年購買的理財產(chǎn)品金額較同年初有所增加。值得一提的是，新疆中葡對上交所問詢的回應公告中，為說明主營業(yè)績問題，分別針對購買大額理財產(chǎn)品的具體資金、出售營銷公司等經(jīng)營性資產(chǎn)、控股股東關于瑞彧基金出資1.63億元三個方面進行披露。

此外，新疆中葡2013-2015年三年中，全年凈利潤分別實現(xiàn)0.16億元、0.1億元、0.16億元；而扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東凈利潤則分別虧損0.95億元、1.09億元、2.44億元。綜上可見，新疆中葡2016年凈利收入未出現(xiàn)虧損，主要受該公司非經(jīng)常性損益強力帶動。而新疆中葡主營業(yè)務呈現(xiàn)出逐年走低的態(tài)勢，非經(jīng)常性損益已經(jīng)成為該公司的重要支撐。

存不確定性

在調(diào)查新疆中葡市場時，負責北京地區(qū)的營銷部工作人員告訴北京商報記者，目前北京地區(qū)并沒有設立專賣店，新疆中葡葡萄酒產(chǎn)品主要走商超渠道，價格聚焦在中低端，熱銷市場主要在南方地區(qū)。同時對經(jīng)銷商加盟，明確要求首批進貨打款10萬元，根據(jù)不同地區(qū)制定不同的年度任務考核。

值得注意的是，統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2016年全國葡萄酒產(chǎn)量為11.37億升，較上一年減少1%，雖然國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)量連續(xù)四年下滑，但相比2013年兩位數(shù)幅度的下滑，近幾年國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)量正在趨于穩(wěn)定。

國產(chǎn)葡萄酒企張裕、威龍在2016年實現(xiàn)明顯的營收增長，分別為47.18億元、7.82億元，同比分別增長1.46%、5.98%。而威龍凈利率更是大幅增加40.62%，營收凈利雙指標穩(wěn)中有升。雖然長城葡萄酒整體銷量下滑9%，但銷售結構提升推動人民幣口徑銷售收入增長6%。

業(yè)內(nèi)人士指出，近幾年受進口葡萄酒沖擊，國產(chǎn)葡萄酒市場空間遭擠壓，本土品牌之間的競爭進入拼殺紅海。在這一市場環(huán)境下，新疆中葡既沒有實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新，也沒有行之有效的市場運作，與一線國產(chǎn)葡萄酒企之間的差距持續(xù)拉大。

中國食品產(chǎn)業(yè)評論員朱丹蓬對此表示，從行業(yè)角度而言，新疆中葡現(xiàn)狀與目前國產(chǎn)葡萄酒整個行業(yè)發(fā)展有關。近五年以來，國產(chǎn)葡萄酒企業(yè)普遍不景氣，現(xiàn)有產(chǎn)品以及品牌還無法對接消費者需求。

從企業(yè)角度分析，新疆中葡靠非經(jīng)營性損益在資本市場存活，也是其特有的生存之道，但主營業(yè)務的窘態(tài)還是應該引起重視。未來，新疆中葡是否會為改善葡萄酒板塊實行新動作或新布局才是該公司良性發(fā)展的關鍵?？傮w來看，目前新疆中葡的產(chǎn)品、品牌、市場網(wǎng)絡、團隊及客戶等方面短期內(nèi)無法實現(xiàn)重新打造，所以從企業(yè)生存角度而言更偏向于資本運營。可如果新疆中葡主營業(yè)務始終保持業(yè)績走低的狀況，銷售市場或將持續(xù)萎縮；同時一味依靠資本投機，也存在較大不確定性。

（原標題：主業(yè)十年連虧 新疆中葡“偏科”）