收評：滬指微漲0.02% 周線結束五連跌

周五早盤，兩市開盤漲跌不一，滬指小幅低開，深成指微幅高開。開盤后，兩市維持窄幅震蕩走勢，滬指幾度翻紅，但均無功而返。盤面上，兩市成交清淡，熱點極為散亂。整個早盤，滬指振幅僅0.31%，上下波動幅度不足十點。午后，兩市繼續(xù)維持窄幅震蕩走勢，成交低迷的情況依然沒有改觀，各大指數再度出現(xiàn)“點玩年”行情。尾盤雖有雄安概念股短暫拉升，但多頭依然上攻無力，盤面并未掀起太大的波瀾。

截至收盤時，滬指微漲0.02%，報3090.63點，成交1502億元；深成指微跌0.03%，報9970.96點，成交2037億元。滬指全天振幅僅0.46%，上下波動僅14個點。滬股通凈流入3.96億，深股通凈流入9.91億。

券商觀點

方正證券：探市場底需時間換空間

貨幣政策雖略有微調，但一段時期內，“價漲量縮”的態(tài)勢不會改變；特朗普泄密門事件，風險厭惡致使全球風險資產下跌，究竟影響多大，短期內難明朗。內外因素不確定性，強勢股補跌還在途中，盡管大盤短線圍繞年線反復，趨勢未扭轉，探市場底需時間換空間。偏緊流動性難推動藍籌股再走強，調整拖累大盤在所難免，但歷史規(guī)律也告訴我們，恰是資金愈來愈緊，反而資金偏愛被錯殺的中小創(chuàng)。操作上，不追高，逢低關注高端裝備、網絡科技、國改、軟件開發(fā)及底部企穩(wěn)股，逢高減持補跌要求股。

中證投資：指數小幅波動石化股強勢

二季度后半段，A股市場流動性可能出現(xiàn)積極變化。盡管5月出現(xiàn)經濟基本面轉差、倒逼宏觀流動性大幅改善的概率并不高，但A股市場流動性的改善可能來自于“不確定性”降低帶來的預期改善。近期存量投資者的倉位出現(xiàn)了系統(tǒng)性下行，總體呈現(xiàn)出絕對收益投資者先降倉，相對收益投資者后降倉的特征。而降倉主要原因就是“不確定性”發(fā)酵引發(fā)的風險偏好下行。5月下旬，隨著監(jiān)管節(jié)奏預期的明確，風險偏好的恢復是大概率事件，存量減倉轉變?yōu)榇媪考觽}就是A股市場最重要的基本面變化。另外，外資配置資金和房地產熱度下降引發(fā)的居民資產配置調整，也可能成為A股市場增量資金。

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