多只基金逆市參與定增 短期被套長期風(fēng)險(xiǎn)不高

一度火爆的定增市場(chǎng)去年以來陷入困局，折價(jià)收窄，定增基金出現(xiàn)浮虧。近期市場(chǎng)陰跌，部分基金被套。盡管如此，仍有不少基金積極參與定增，參與定增的基金經(jīng)理表示，不受短期跌幅影響，放眼長遠(yuǎn)投資。

多只基金參與定增被套

5月17日，鵬華增瑞混合基金發(fā)布公告稱耗資3689.21萬參與皖維高新非公開發(fā)行股票，認(rèn)購793.34萬股，總成本占基金資產(chǎn)凈值比例為4.7%，鎖定12個(gè)月。當(dāng)日，皖維高新收盤價(jià)為每股4.23元，按其4.65元的定增價(jià)，鵬華增瑞靈活配置基金已被套9.03%

除了鵬華基金，東海、銀華、財(cái)通等基金公司旗下6只基金也參與了皖維高新的定增項(xiàng)目，目前悉數(shù)被套。

在定增折價(jià)率收窄的趨勢(shì)下，參與定增即浮虧的情況并不鮮見。4月份，財(cái)通基金、大成基金旗下產(chǎn)品參與豫能控股定增，同樣浮虧。5月17日，豫能控股收盤報(bào)7.37元，其定增價(jià)為9.30元，被套20.75%。

即便如此，基金參與定增的積極性似乎并未減退。根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，僅5月份，3家上市公司的定增項(xiàng)目共有13只公募基金參與。今年1月份以來，共有90份基金公告涉及基金產(chǎn)品參與非公開發(fā)行，其中大多數(shù)為定增主題基金。2016年同期，涉及參與非公開發(fā)行的基金公告僅有48份。

市場(chǎng)低位定增風(fēng)險(xiǎn)降低

在業(yè)內(nèi)人士看來，短期的浮盈浮虧對(duì)于有一定鎖定期的定增項(xiàng)目來說意義不大，基金參與定增項(xiàng)目主要是基于公司長期價(jià)值的判斷。尤其在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，定增的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低。“短期浮虧并不說明什么。如果性價(jià)比合適，基本面又不錯(cuò)，參與定增要比二級(jí)市場(chǎng)買入劃算。”滬上某公募基金定增基金經(jīng)理表示。

九泰基金定增投資中心副總經(jīng)理徐占杰認(rèn)為，從去年二季度開始，定增折價(jià)率開始收窄，定增基金尋求理想的折價(jià)空間難度比較大。但如果基于股票的長期投資趨勢(shì)，看好公司基本面，有些項(xiàng)目仍然可以拿。在他看來，越來越多投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的是公司的基本面，而不是簡(jiǎn)單的會(huì)不會(huì)被套，畢竟定增項(xiàng)目有一定的鎖定期。

當(dāng)前，定增基金的操作策略也出現(xiàn)分化，部分基金開始收縮布局。但也有不少投資人士認(rèn)為，目前大盤點(diǎn)位不高，定增基金風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低。“市場(chǎng)比較熱的時(shí)候我們比較謹(jǐn)慎，市場(chǎng)悲觀的時(shí)候我們傾向于積極一點(diǎn)。”徐占杰表示，定增投資是強(qiáng)周期投資，最終收益和介入時(shí)的點(diǎn)位息息相關(guān)，大盤處在低位，取得收益的勝率比較高。