保監(jiān)會連續(xù)8次下發(fā)文件嚴(yán)控金融風(fēng)險 險資投資或趨謹慎

4月10日以來的一個多月時間里，保監(jiān)會連發(fā)8份通知，強調(diào)風(fēng)險防控、服務(wù)實體經(jīng)濟。業(yè)內(nèi)人士認為，在確保金融安全的基調(diào)下，監(jiān)管明顯收緊，各類風(fēng)險排查和專項整治活動將陸續(xù)展開。在股市投資方面，險資投資策略將更趨謹慎。

監(jiān)管頻頻“亮劍”

在嚴(yán)控金融風(fēng)險的大背景下，保監(jiān)會頻出整治行動，30多天里8次下文，連續(xù)召開6次主題會議，向當(dāng)前保險業(yè)較為突出的流動性風(fēng)險、資金運用風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、新型保險業(yè)務(wù)風(fēng)險、外部傳遞性風(fēng)險、群體性事件風(fēng)險、底數(shù)不清風(fēng)險、資本不實風(fēng)險、聲譽風(fēng)險九大重點領(lǐng)域“亮劍”。

目前，關(guān)于險資投資運用、非法集資等風(fēng)險排查正在進行當(dāng)中，更多的專項行動還將陸續(xù)落地。業(yè)內(nèi)人士指出，防控金融風(fēng)險、引導(dǎo)金融機構(gòu)有序去杠桿是今后一段時期金融領(lǐng)域的重點。保險業(yè)正處于退保和滿期給付高峰期，將持續(xù)面臨較大的現(xiàn)金流出壓力，少數(shù)經(jīng)營激進的公司存在流動性風(fēng)險隱患。

保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人明確表示，下一步保監(jiān)會將依據(jù)風(fēng)險導(dǎo)向原則，根據(jù)保險機構(gòu)自查情況，關(guān)注保險資金運用重大風(fēng)險領(lǐng)域，對存在的突出問題及重點保險機構(gòu)持續(xù)開展現(xiàn)場檢查工作。

券商人士分析，嚴(yán)格監(jiān)管保險資金運用，堅持去杠桿、去嵌套、去通道導(dǎo)向，從嚴(yán)監(jiān)管保險資金投資各類金融產(chǎn)品，將對流入股市的保險資金形成約束。但鼓勵保險資金長期投資、價值投資的政策方向并沒有變，也不會對正常的市場投資行為進行干涉。此番規(guī)范保險資金投資行為，有利于推動險資投資追求長期回報，也有利于資本市場的長期穩(wěn)健運行。

推動險企歸位盡責(zé)

一系列的防風(fēng)險組合拳將推動險企向“保險姓保”的歸位盡責(zé)。

標(biāo)普全球評級日前發(fā)表的《加強風(fēng)險防控對中國保險業(yè)有何影響》報告預(yù)計，2014年至2016年部分保險公司的高速擴張不太可能重演，取而代之的，將是一種注重保險產(chǎn)品保障功能、更具可持續(xù)性的成長模式。保險公司將回歸承保、減少投機，同時更加審慎地管理償付能力。

對于一些險企來說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化已迫在眉睫。保監(jiān)會5月上旬對安邦人壽處以三個月內(nèi)禁止申報新產(chǎn)品的處罰就表明了監(jiān)管態(tài)度，對中短存續(xù)期產(chǎn)品的審核將十分嚴(yán)格。

今年以來，不少險企大力推進轉(zhuǎn)型，不斷優(yōu)化壽險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，新業(yè)務(wù)價值率持續(xù)提升，長期期交業(yè)務(wù)、健康險等保障型業(yè)務(wù)占比顯著上揚。數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度，新華和國壽新單保費中的期交占比分別從去年同期的31.6%、44.4%提升至94.1%和49.9%。

海通證券研報認為，保險行業(yè)負債端、資產(chǎn)端均向好，壽險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)明顯改善。負債端，2017年保險公司開始下調(diào)傳統(tǒng)險與分紅險預(yù)定利率、下調(diào)萬能險結(jié)算利率等。資產(chǎn)端，投資收益率回升，配置結(jié)構(gòu)改善。利率上行顯著提升新增固收類資產(chǎn)收益率水平，保險公司投資收益率企穩(wěn)回升。投資收益率回升，加上負債成本下行，將必然提升保險公司利差，有利于盈利提升，預(yù)計2017年保險資金運用收益率為5.71%。