【盤前機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛】物聯(lián)網(wǎng)板塊迎催化劑

每經(jīng)編輯 何建川

昨日，市場(chǎng)此前強(qiáng)勢(shì)的大金融及家電等消費(fèi)白馬均出現(xiàn)調(diào)整，上證指數(shù)結(jié)束4連陽，不過創(chuàng)業(yè)板卻逆勢(shì)上漲。今日華創(chuàng)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，隨著流動(dòng)性沖擊的邊際趨緩，此前作為市場(chǎng)主線的“二八抱團(tuán)”的松動(dòng)逐漸醞釀。海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)和市場(chǎng)運(yùn)行的平靜被最近特朗普的所中斷，昨夜美國(guó)股市（納指創(chuàng)11個(gè)月來最大單日跌幅）和美元指數(shù)均出現(xiàn)大幅調(diào)整。對(duì)此華創(chuàng)證券認(rèn)為，美債收益率的回落疊加中國(guó)監(jiān)管節(jié)奏的放緩對(duì)于流動(dòng)性邊際的改善刺激市場(chǎng)在階段性底部夯實(shí)，成就了流動(dòng)性敏感的市盈率適中的高成長(zhǎng)板塊迎來反彈，行業(yè)上可關(guān)注油價(jià)區(qū)間穩(wěn)定+人民幣貶值壓力紓解+旺季需求持續(xù)改善的航空板塊。

申萬策略最新表示，大勢(shì)判斷方面，維持判斷A股正在從過度悲觀的預(yù)期中走出，微觀市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整已相對(duì)充分，A股市場(chǎng)夯實(shí)底部區(qū)域的進(jìn)程已經(jīng)開啟。

近日機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高的火電行業(yè)今日再獲機(jī)構(gòu)關(guān)注。5月17日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，將調(diào)整電價(jià)結(jié)構(gòu)，通過取消工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金、降低重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)、適當(dāng)降低脫硫脫硝電價(jià)等措施，減輕企業(yè)用電負(fù)擔(dān)。對(duì)此申萬環(huán)保公用團(tuán)隊(duì)指出，取消產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，利好火電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)提升，且不影響下游用電成本。

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)自2016年1月1日起，燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)約3分/度，其中約1分/度用于成立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，用以支持鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革的需要。申萬認(rèn)為，由于目前煤炭鋼鐵行業(yè)盈利已大幅好轉(zhuǎn)，此項(xiàng)基金將返還燃煤發(fā)電企業(yè)，因此此次取消此項(xiàng)專項(xiàng)資金一方面提升了火電上網(wǎng)電價(jià)，同時(shí)也并不提升終端用電成本。而降低兩個(gè)基金的征收標(biāo)準(zhǔn)將刺激用電需求增長(zhǎng)，有利于提高發(fā)電效率。另外，“適當(dāng)降低”脫硫脫硝電價(jià)并不等于“完全取消”，否則將加重煤電負(fù)擔(dān)也不符合大氣污染防治背景。據(jù)申萬測(cè)算，此次國(guó)務(wù)院調(diào)整電價(jià)結(jié)構(gòu)將改善火電企業(yè)盈利水平，其中由于華電國(guó)際（600027）機(jī)組多分布在山東地區(qū)，當(dāng)?shù)氐墓I(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金相對(duì)較高，經(jīng)測(cè)算此次調(diào)整對(duì)華電國(guó)際業(yè)績(jī)影響相對(duì)較高。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，從昨日開始多家機(jī)構(gòu)開始關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)主題。中國(guó)電信昨日宣布建成全球首個(gè)覆蓋最廣的商用新一代物聯(lián)網(wǎng)（NB-IoT）網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)電信新一代物聯(lián)網(wǎng)（NB-IoT）具備以下優(yōu)勢(shì)：一是覆蓋廣，基于4G全覆蓋網(wǎng)絡(luò)部署，有移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的地方均可提供物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)；二是規(guī)模最大，全網(wǎng)31萬基站同步升級(jí)；三是質(zhì)量?jī)?yōu)，基于800MHz低頻段承載，具有信號(hào)穿透能力更強(qiáng)、覆蓋能力更優(yōu)的特點(diǎn)，使得網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量更穩(wěn)定。

最近，物聯(lián)網(wǎng)主題催化劑較多，例如日前愛立信與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司政企客戶分公司、摩拜科技簽署智能出行“一帶一路”合作備忘錄。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)電信NB-IOT網(wǎng)絡(luò)的建成將是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)走向加速落地的重要事件，中國(guó)電信是目前三大運(yùn)營(yíng)商中在NB-IOT布局最為迅速和全面的運(yùn)營(yíng)商，后續(xù)移動(dòng)和聯(lián)通有望跟進(jìn)。另據(jù)媒體報(bào)道，華為NB-IoT物聯(lián)網(wǎng)芯片6月底將大規(guī)模發(fā)貨。國(guó)信證券認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)將是通信行業(yè)接下來的核心主題之一，值得重點(diǎn)關(guān)注。目前物聯(lián)網(wǎng)主題關(guān)注度最高的公司有中興通訊（000063）、宜通世紀(jì)（300310）等。

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