央行：繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策

中國人民銀行發(fā)布一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。

報告稱，2017年第一季度，中國經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好、效益回升、實現(xiàn)良好開局，第三產(chǎn)業(yè)比重繼續(xù)提高，工業(yè)生產(chǎn)明顯加快，制造業(yè)投資和民間投資增速回升。第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長6.9%，居民消費價格（CPI）同比上漲1.4%。

2017年以來，中國人民銀行實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，調(diào)節(jié)好貨幣閘門，加強與市場溝通和預(yù)期引導(dǎo)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。合理搭配貨幣政策工具組合，綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、抵押補充貸款、臨時流動性便利等工具靈活提供不同期限流動性，保持流動性基本穩(wěn)定，逆回購操作和中期借貸便利中標(biāo)利率隨行就市有所上行。繼續(xù)加強窗口指導(dǎo)和信貸政策的信號和結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。同時，進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，將表外理財納入廣義信貸指標(biāo)范圍；積極完善和推廣全口徑跨境融資宏觀審慎管理；按照“因城施策”的原則對房地產(chǎn)信貸市場實施調(diào)控，強化住房金融宏觀審慎管理。

穩(wěn)健中性的貨幣政策取得了較好效果。與宏觀經(jīng)濟基本面變化以及去杠桿、抑泡沫、防風(fēng)險的要求相匹配，銀行體系流動性中性適度，貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，利率水平總體適度，人民幣匯率平穩(wěn)運行。2017年3月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長10.6%；人民幣貸款余額同比增長12.4%，比年初增加4.2萬億元，同比少增3856億元；社會融資規(guī)模存量同比增長12.5%。3月份非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5.53%。3月末，CFETS人民幣匯率指數(shù)為92.93，人民幣對美元匯率中間價為6.8993元。

當(dāng)前全球經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢有所加強，但其可持續(xù)性仍待觀察，地緣政治沖突風(fēng)險還在積累。從國內(nèi)情況看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、簡政放權(quán)和創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略深化實施，經(jīng)濟增長和效益回升，產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級不斷推進(jìn)，增長的穩(wěn)定性增強。但經(jīng)濟內(nèi)生增長動力仍待強化，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整任重道遠(yuǎn)。要適應(yīng)經(jīng)濟潛在增速和發(fā)展階段的變化，繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅定不移推進(jìn)“三去一降一補”，改造提升傳統(tǒng)動能，大力培育發(fā)展新動能，振興實體經(jīng)濟，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。營造良好市場環(huán)境，加強制度建設(shè)，擴大開放領(lǐng)域，扎實推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，改善投資者預(yù)期。加快形成促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定發(fā)展的長效機制。

下一階段，要按照黨中央、國務(wù)院統(tǒng)一部署，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，貫徹落實創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，堅持以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，著力增強金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度。更加注重改革創(chuàng)新，寓改革于調(diào)控之中，把貨幣政策調(diào)控與深化改革緊密結(jié)合起來，更充分地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。進(jìn)一步完善調(diào)控模式，強化價格型調(diào)節(jié)和傳導(dǎo)，完善宏觀審慎政策框架，暢通政策傳導(dǎo)渠道和機制，促進(jìn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟，高度重視防控金融風(fēng)險，加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，有機銜接監(jiān)管政策出臺的時機和節(jié)奏，穩(wěn)定市場預(yù)期，把握好去杠桿和維護(hù)流動性基本穩(wěn)定的平衡，有序化解處置突出風(fēng)險點，切實維護(hù)國家金融安全。